Bitcoin enregistre 1,70 milliard de dollars de liquidations. 96,9% impliquent des positions courtes et alimentent un short squeeze aux proportions exceptionnelles.
Le rebond de crypto Nous avons découvert hier un élément déclencheur venant directement du marché obligataire américain. La décision du Trésor américain de soutenir ses titres à long terme a, de manière quelque peu surprenante, poussé les liquidités vers les crypto-monnaies qui étaient l'actif le plus laissé pour compte et connaissant la volatilité. Cependant, l’évolution des prix a un deuxième aspect, celui des produits dérivés à effet de levier. Les données capturent une journée de compression courte classique désormais destinée aux séries historiques du secteur de la cryptographie.
Une compression de 1,70 milliard de dollars pour les crypto-monnaies
Au cours des dernières 24 heures, les contrats dérivés sur Bitcoin ils ont brûlé 1,70 milliard de dollars de postes. La panne dit tout sur la nature du mouvement ; 1,65 milliards c'étaient des paris baissiers, à peine 52,8 millions les ascendants. Le 96,9% des positions liquidées était donc vendeuse, c'est-à-dire à la baisse, contre un prix marginal 3,1% des positions longues à la hausse.
Un déséquilibre de ces proportions est rarement observé. La liquidation est la fermeture forcée d'une position à effet de levier lorsque les pertes dépassent la marge déposée. Ceux qui étaient à découvert, c’est-à-dire les vendeurs à découvert, ont été contraints de racheter du Bitcoin sur le marché. Chaque reprise a poussé le prix à la hausse, déclenchant d'autres liquidations dans une spirale auto-renforcée avec un Stop Loss en chaîne. C'est le classique pression courtela compression violente de ceux qui étaient positionnés vers le bas. Bitcoin a concentré la plus grande part des liquidations globales du secteur, devant Éthereum bloqué à 1,15 milliard de dollars.
Nombre record de shorts liquidés sur le graphique de l'historique de liquidation BTC
Le Historique des liquidations BTC de CoinGlass attribue un record absolu à la séance du 19 août. La barre des courts métrages liquidés est la plus grande de toute la série depuis 2021, plus élevée que n’importe quel épisode de reprise précédent. La comparaison avec l’automne 2025, sur le flash krach, donne une idée de la symétrie du cycle.
Ensuite, l’effondrement des prix depuis les plus hauts a balayé l’effet de levier haussier (barre verte), avec les positions longues liquidées comme protagonistes. Cette fois, c'est exactement le contraire qui s'est produit avec le positions baissières qui s'étaient accumulés tout au long de la descente et le rebond les a submergés. Les shorts étaient entassés latéralement dans une zone du BTC, où le consensus baissier semblait plus solide et l'effet de levier plus pratique.
L'hyperliquide surpasse Binance
Le classement par plateforme réserve une surprise. Sur Bitcoin, Hyperliquide conduire avec 645,90 millions de shorts liquidés, égal à 38,08% du total. Binance il suit à 464,26 millions, un dépassement qui illustre le déplacement de l'effet de levier vers les plateformes décentralisées. Sur Hyperliquide, le levier disponible est plus élevé et les marges requises sont plus fines. Cependant, des seuils de clôture plus rapprochés transforment toute accélération des prix en une chaîne de couvertures forcées, alimentant le short squeeze. D'après les données de CoinGlass, il semble qu'un seul compte ait été perdu. 48,8 millions de dollars dans la plus grande liquidation de la journée.
Intensité six fois supérieure à la moyenne et recouvrement toujours en cours
Le volume liquidé est valable 6,12 fois la moyenne des sept derniers jours, un niveau que la plateforme qualifie d'extrême. Il dépasse également le +20% le pic le plus élevé enregistré au cours des trente derniers jours. Même le calendrier des colonies nous indique précisément où tout a commencé. L'heure de pointe se situe en effet entre 17h et 18h du 19 août. Le Trésor américain venait d'annoncer le renforcement des rachats de titres à long terme. Les courts métrages ont bondi en masse dans les heures qui ont immédiatement suivi cette nouvelle. La couverture ne s'est pas terminée avec la séance d'hier. Dans le'dernière heure repris, d'autres ont été liquidés 247 millions bref, signe que le marché continue de punir ceux qui vendent le rebond.
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