Le Bitcoin a dépassé les 71 000 dollars jeudi, alors que les conditions financières plus souples, les signaux pro-crypto de Washington et la couverture record des ventes à découvert ont poussé les actifs numériques à la hausse.
Ethereum a augmenté d'environ 18 % pour se situer au-dessus de 2 250 $, tandis que le XRP a gagné environ 10 %. Le marché de la cryptographie dans son ensemble a ajouté 190 milliards de dollars, les achats étant répartis sur les principaux jetons.
Le rallye a commencé après que le Trésor américain ait accru ses rachats d'obligations à long terme, poussant les rendements du Trésor à la baisse et affaiblissant le dollar.
Ce changement a été amplifié par les pressions de Washington sur les politiques de cryptographie et les milliards de dollars de couverture forcée à découvert.
La liquidité du Trésor et de Washington allume la mèche
Le Trésor a déclaré qu'il doublerait au moins les rachats de liquidités sur la partie de 10 à 30 ans de la courbe.
Cette décision a contribué à pousser le rendement à 30 ans vers 5,18 % et celui à 10 ans vers 4,63 %, inversant ainsi une partie de la baisse du marché obligataire.
La baisse des rendements réduit l’attrait relatif des liquidités et de la dette publique, tout en augmentant l’appétit pour les actifs plus risqués.
« Nous ne sommes pas surpris par l'afflux de 517 millions de dollars dans les ETF Bitcoin mercredi », a déclaré Jeff Mei, COO de BTSE, à The Block, le qualifiant de réaction naturelle à l'annonce du Trésor. Il a ajouté que la baisse des rendements et la faiblesse du dollar rétablissent l'appétit pour le risque.
Les gros titres politiques ont ajouté un autre vent favorable, alors que le président Donald Trump a exhorté le Congrès lors d'un événement à la Maison Blanche mercredi à proposer une version « équitable » de la loi sur la clarté du marché des actifs numériques, aux côtés de responsables de Coinbase, Gemini et Ripple.
L'action du Trésor visait à soutenir la liquidité du marché obligataire, mais les actifs numériques en ont bénéficié indirectement grâce à des conditions financières plus faciles.
Une courte pression record rend le rallye violent
Cette décision a été amplifiée par l’une des plus grandes couvertures à découvert jamais enregistrées en crypto.
Les données de CoinGlass ont montré près de 3 milliards de dollars de positions liquidées parmi plus de 172 000 traders en 24 heures. Les positions courtes représentaient environ 92 % du total, les positions baissières perdant environ 2,74 milliards de dollars.
Plus d'un milliard de dollars de ventes à découvert ont été clôturés rien qu'en Bitcoin en une heure environ, tandis qu'Ethereum a généré environ 1,13 milliard de dollars de liquidations.
Lorsque des positions courtes à effet de levier sont fermées de force, les bourses rachètent l'actif sous-jacent, ajoutant du carburant et déclenchant potentiellement davantage de liquidations.
Avinash Shekhar, co-fondateur et PDG de Pi42, a déclaré à l'Economic Times que la décision de Bitcoin reflétait une amélioration de la liquidité macro ainsi qu'un dénouement des positions baissières.
Il a également souligné le rallye plus fort d'Ethereum comme preuve que la demande s'étend au-delà de Bitcoin.
Solana et d'autres jetons à grande capitalisation ont enregistré des gains à deux chiffres, tandis que le XRP a dépassé 1,15 $.
Les flux d’ETF décideront si le rallye dure
Les achats forcés peuvent produire des mouvements explosifs, mais ils finissent par s’essouffler. De nouveaux capitaux deviennent essentiels si l’on veut que la reprise se poursuive.
Les ETF au comptant américains Bitcoin ont attiré 517,19 millions de dollars mercredi, soit leur plus gros afflux quotidien depuis le 4 mai. L'IBIT de BlackRock représentait 284,7 millions de dollars.
Rachael Lucas, analyste de BTC Markets, a déclaré à The Block que les flux reflétaient un repositionnement institutionnel renouvelé plutôt qu'un « FOMO purement de détail ».
Il a décrit cet argent comme une allocation à plus long terme par des investisseurs capables de déplacer des capitaux importants.
Les perspectives techniques se sont améliorées. Bitcoin restant au-dessus de 70 000 $ est le test immédiat, tandis qu'Ethereum doit défendre la zone de 2 200 $.
Le XRP a dépassé 1,15 $, bien que FXEmpire considère sa moyenne mobile exponentielle sur 200 jours proche de 1,32 $ comme un obstacle de tendance plus important.
L'analyste de Delta Exchange, Riya Sehgal, a déclaré que le prochain test consisterait à savoir si les prix resteraient élevés une fois que l'élan généré par les ventes se dissipera.
La décision du Trésor et les signaux politiques de Washington ont fourni l’étincelle, tandis que près de 3 milliards de dollars de ventes massives ont transformé le rallye en ruée. Les forts flux vers les ETF suggèrent que de véritables capitaux se joignent au mouvement.
Si Bitcoin peut détenir 70 000 $ une fois que le short squeeze s'essouffle, le rallye de jeudi pourrait être considéré moins comme une réaction de soulagement que comme un changement structurel dans la tendance crypto.
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