- Fidelity a déposé un enregistrement modifié auprès de la SEC pour ajouter du jalonnement à FETH
- FETH pourrait investir jusqu'à 100 % de son ETH et payer en espèces trimestriellement
- Le jalonnement ne peut pas commencer tant que la SEC n'a pas déclaré le dépôt effectif
Fidelity Investments cherche à ajouter du jalonnement à son Fidelity Ethereum Fund (FETH) de 898 millions de dollars, permettant potentiellement au fonds de miser jusqu'à 100 % de ses avoirs Ethereum et de distribuer le produit du jalonnement aux investisseurs.
Le gestionnaire de patrimoine déposé une déclaration d'enregistrement modifiée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 11 août proposant d'ajouter du jalonnement et des distributions en espèces trimestrielles au FETH.
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La proposition n'est pas encore effective et Fidelity ne peut pas commencer à investir via le fonds à moins que la SEC ne déclare la déclaration d'enregistrement modifiée effective.
Comment fonctionnerait le jalonnement de FETH
Dans le cadre de la structure proposée, FETH pourrait détenir jusqu'à 100 % de ses ETH dans des conditions normales de marché. Le fonds ne serait pas tenu de miser un montant minimum et pourrait conserver une partie de l'ETH pour répondre aux demandes de rachat, couvrir les dépenses et maintenir la liquidité.
Parmi les récompenses brutes de mise générées par le fonds, 85 % iraient à FETH. Les 15 % restants seraient répartis entre le sponsor du fonds, les dépositaires et les opérateurs de nœuds.
Fidelity a identifié Blockdaemon, Figment et Galaxy Digital Trading Cayman comme les opérateurs de nœuds prévus qui géreront l'infrastructure du validateur.
Les 85% alloués au fonds ne seraient pas versés directement aux actionnaires. Le produit serait d'abord utilisé pour couvrir les dépenses d'exploitation du fonds, tout montant restant étant distribué aux investisseurs en espèces sur une base trimestrielle, sous réserve du traitement fiscal applicable à la structure de fiducie-constituant du fonds.
Les distributions ne seraient pas garanties. Si le fonds ne dispose pas de suffisamment de liquidités pour effectuer une distribution, il pourrait vendre des ETH pour lever les fonds nécessaires.
Qui garderait l’ETH mis en jeu ?
Fidelity a conclu de nouveaux accords de garde avec Anchorage Digital Bank et BitGo Bank & Trust pour les actifs jalonnés du fonds.
Les dépositaires détiendraient les clés privées associées aux actifs, tandis que les opérateurs de nœuds désignés géreraient les opérations de validation. L'accord sépare la garde des actifs du fonctionnement des validateurs.
La capacité de Fidelity à commencer le jalonnement resterait soumise à la déclaration par la SEC de la déclaration d'enregistrement modifiée effective.
Fidelity suit d'autres émetteurs d'ETF Ethereum
La proposition de Fidelity intervient alors que les gestionnaires d'actifs américains se tournent de plus en plus vers le staking comme moyen d'ajouter des revenus potentiels aux produits d'investissement Ethereum.
Grayscale a commencé à jalonner via son ETF Grayscale Ethereum Staking (ETHE) en octobre 2025 et a commencé à distribuer le produit du jalonnement aux actionnaires en janvier 2026. 21Shares a également commencé à distribuer les récompenses de jalonnement de ses produits Ethereum ETF ce mois-là.
BlackRock a adopté une approche différente. Plutôt que d’ajouter du jalonnement à son ETF au comptant Ethereum existant, le gestionnaire d’actifs a lancé l’ETF iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) en mars 2026 en tant que produit distinct.
Pourquoi c'est important
L’ajout de jalonnement à un ETF au comptant établi comme FETH pourrait remodeler la concurrence entre les émetteurs d’ETF Ethereum en transformant un produit de suivi des prix en un produit générateur de rendement. Cette décision témoigne également d’un confort réglementaire croissant en matière de participation au sein des structures de fiducie des concédants existantes.
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Les gens demandent également :
FETH est le Fidelity Ethereum Fund, un ETF au comptant américain Ethereum lancé en juillet 2024 qui suit le prix de l’ETH.
Le jalonnement ne peut commencer qu'après que la SEC ait déclaré la déclaration d'enregistrement modifiée de Fidelity effective ; aucune date n'a été confirmée.
Jusqu'à 100 % dans des conditions normales de marché, mais une partie sera réservée aux rachats et à la liquidité.
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