Un renversement de la politique monétaire mondiale est imminent et est susceptible d’apporter une énorme vague de liquidités sur les marchés financiers – c’est du moins ce que prédit le crypto-milliardaire Arthur Hayes dans son nouvel essai intitulé « Yen-quake ». La monnaie japonaise est aujourd’hui extrêmement sous-évaluée et l’ère du yen bon marché doit prendre définitivement fin dans un avenir proche.
Mais selon Hayes, une augmentation des taux d'intérêt par la Banque du Japon n'est pas une option en raison de la menace de perturbation du marché obligataire. Une vente massive d’obligations d’État américaines par les institutions japonaises est également peu probable, car cela pourrait provoquer l’effondrement des marchés financiers américains.
Les investisseurs en crypto, bénéficiaires de la manipulation des devises
Les deux pays préféreraient donc une troisième option, que le vétéran de la crypto décrit comme suit : « Le Trésor japonais dépose ses avoirs en obligations du gouvernement américain auprès de la Fed en échange de dollars via le programme FIMA, puis vend ces dollars et achète des yens sur le marché des changes. » Une manipulation ciblée des devises qui entraînerait inévitablement une expansion du bilan de la Réserve fédérale américaine.
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C’est une bonne nouvelle pour les investisseurs en cryptographie car « plus ils impriment, plus le Bitcoin monte ». Si la Fed gonfle son bilan pour accorder de nouveaux prêts en dollars au Trésor japonais, Hayes estime que les liquidités afflueront directement vers les actifs cryptographiques et d'autres actifs tels que l'or et les actions minières.
Hayes s'appuie sur ces crypto-monnaies
« Nous sommes déjà assez investis dans Bitcoin » [engl.: “long as f***]déclare sans équivoque le CIO de Maelstrom. Cependant, Hayes voit un potentiel de hausse encore plus élevé dans certains altcoins. Concernant la deuxième plus grande crypto-monnaie, il déclare : « Ethereum est une grande capitalisation endormie qui n’a pas atteint son plus haut historique en 2025 mais qui servira de couche de sécurité pour les actifs du monde réel. »
Hayes parie également sur des protocoles en difficulté comme Ethena, car une hausse des rendements de base du Bitcoin au milieu de la nouvelle liquidité du dollar est susceptible de déclencher des injections immédiates de capitaux dans des dollars synthétiques. Enfin, Hayes souligne : « L’époque du yen bon marché est révolue ». Cependant, ses récentes activités commerciales ont suscité des critiques dans la communauté crypto.
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