Le PDG de MARA déclare que l'IA génère plus de revenus grâce à l'énergie que l'exploitation minière de Bitcoin

MARA repense son portefeuille d'énergie alors que les marges de l'IA dépassent l'exploitation minière de Bitcoin

L’énergie, et non les machines minières, est en train de devenir l’atout déterminant de l’industrie minière Bitcoin.

Fred Thiel, PDG de MARA, a déclaré que l'électricité utilisée pour l'infrastructure d'intelligence artificielle peut générer des rendements bien meilleurs que la même énergie consacrée à l'extraction de bitcoins. Cette lacune pousse les mineurs à se reconvertir en développeurs de centres de données.

« Vous obtenez beaucoup plus d'argent par électron si vous le faites pour l'IA que pour l'extraction de bitcoins », a déclaré Thiel dans une interview avec Natalie Brunell le 23 juillet.

Ce changement reflète une économie minière plus difficile. Les réductions de moitié prévues pour Bitcoin réduisent la récompense payée pour chaque bloc, tandis que l'électricité reste la plus grande dépense d'exploitation du secteur. Thiel a déclaré que les mineurs doivent contrôler l’électricité directement ou travailler en étroite collaboration avec les services publics pour rester compétitifs.

MARA s'appuie sur une énergie rare

MARA a commencé à acheter des sites où elle avait précédemment hébergé des équipements miniers fin 2023 et début 2024, souvent en dessous du coût de remplacement, a déclaré Thiel. Fin 2024, elle possédait environ 70 % des infrastructures soutenant ses opérations.

L'entreprise s'est ensuite tournée vers les actifs énergétiques. MARA s'est associé à Starwood sur une plate-forme ciblant environ 1 gigawatt de capacité informatique à court terme, avec un chemin au-delà de 2,5 GW. Il a également accepté en juillet d’acquérir un site au Texas ayant accès à environ 2 GW d’énergie pour l’infrastructure numérique.

Thiel a néanmoins rejeté l’idée selon laquelle l’IA remplacerait l’exploitation minière dans le portefeuille de MARA.

« Le Bitcoin est un excellent moyen d'optimiser les électrons, même dans un monde centré sur les centres de données », a-t-il déclaré. L’exploitation minière reste utile dans les zones où l’énergie est gratuite, bloquée ou inhabituellement bon marché, car elle peut absorber une énergie qui autrement pourrait rester inutilisée.

Les mineurs se battent pour sécuriser les revenus de l'IA

La stratégie de MARA reflète une migration industrielle plus large. TeraWulf a signé un bail de 20 ans avec Anthropic pour un campus de 401 MW au Kentucky qui devrait générer environ 19 milliards de dollars de revenus contractuels. CleanSpark a obtenu un bail de 6,6 milliards de dollars sur 20 ans pour son site de Sandersville, en Géorgie.

Hut 8 a entièrement contracté son campus de 1 GW Beacon Point dans le cadre de deux baux de 15 ans d'une valeur de 19,6 milliards de dollars pendant leur durée de base. IREN, quant à lui, a relevé son objectif de revenus annualisés AI Cloud pour 2026 au-dessus de 4 milliards de dollars après avoir signé 2,8 milliards de dollars de nouveaux contrats.

La comparaison n'est pas exacte. Les installations d’IA nécessitent davantage de capitaux, des systèmes de refroidissement complexes et des délais de livraison fermes. Ils font également face à une opposition locale concernant la consommation d’électricité, d’eau et de bruit.

Thiel a déclaré que ces préoccupations provenaient souvent d’informations limitées. Pourtant, sa conclusion plus large était brutale :

« Au cœur du problème, cependant, c'est une question d'énergie et de puissance. »

Pour les mineurs disposant de connexions au réseau et de terrains aménageables, le bitcoin pourrait de plus en plus devenir une utilisation de l’électricité plutôt que la seule.