Un autre changement par rapport à la stratégie. Voici ce que Saylor a fait cette semaine.
Michael Saylor avait annoncé la nécessité de se doter d'une nouvelle couleur pour ses graphiques. Et il avait des raisons de le faire. Strategy a en effet émis des actions $MSTR d'une valeur de plus d'un demi-milliard de dollars, dont 25 millions de dollars ils ont fini par racheter les actions $STRC, les actions privilégiées qui se négocient en dessous de 100 $ depuis un certain temps déjà.
C'est la première fois que le groupe rachète des actions privilégiées $STRC. La tentative est de éliminer une partie des dividendes à payer périodiquement et de profiter, en même temps, des prix STRC qui sont environ 15 $ inférieurs à la parité. Une décision dont il appartiendra désormais aux marchés de juger. Le reste de l'émission $MSTR a été converti en dollars pour s'ajouter au coussin existant, qui est désormais capable de couvrir 31 mois de dividendes.
Les actionnaires ordinaires sont encore plus dilués
Quiconque veut voir le verre à moitié vide en parlera dilution d'actions ordinaires, encore une autre, les détenteurs de $MSTR devant s'occuper, une fois de plus, de l'émission d'actions à partir de zéroafin de financer d'autres activités du groupe.
544 millions de dollars ont été levés, dont 25 ont été affectés au rachat d'actions $STRC et le reste est toujours mis en réserve.
La réserve en USD – qui servira à verser des dividendes privilégiés – s’élève désormais à 3,75 milliards de dollars. Le groupe paie environ 1,75 milliard de dollars par an – au rythme actuel – sur les actions. $STRC.
Rachat d’actions $STRC : plus symbolique qu’impactant
Le rachat d’actions $STRC doit être compris davantage comme une étape symbolique que comme une intervention susceptible de faire bouger les marchés. 25 millions de dollars, c'est peu comparé à un fonds de roulement qui vaut environ 9 milliards de dollars aux prix courants et 10,46 milliards en termes notionnels.
Ce que le groupe communique, c'est que, si nécessaire, il est plus que disposé à intervenir pour tenter de rapprocher le prix du $STRC de 100 $.
Aucun achat de Bitcoin
Il convient également de mentionner qu'il n'y a eu aucun achat de Bitcoin pour la cinquième semaine consécutive. Le groupe a été assez précis en rapportant les conditions qui doivent être réunies pour que les achats reprennent.
Selon ce qu'a déclaré le PDG du groupe Phong Lé en effet, il faudra revoir le prix du $STRC à 100$. Le voyage est encore long. En fait, le titre se négocie juste en dessous de 87 $, avec une augmentation d'environ 1 % depuis la publication de la nouvelle.
Ce sera désormais au tour des échanges qui débutent à 15h30 de juger cette nouveauté du monde de la Stratégie. MSTR se négocie en dessous de 92 $ au moment où nous publions cette analyse approfondie.