Les chances d'adoption de la loi CLARITY sont réduites à 30 % alors que le vote du Sénat est confronté à des défis

Galaxy Research abaisse les perspectives de la loi CLARITY après le texte final du Sénat

Galaxy Research a abaissé son estimation de l'entrée en vigueur de la loi CLARITY en 2026 à 30 % après que le Sénat a publié un texte législatif combiné, augmentant ainsi la pression sur les législateurs pour qu'ils résolvent les différends avant les vacances d'août.

Les perspectives révisées sont venues d'Alex Thorn, responsable de la recherche à l'échelle de l'entreprise chez Galaxy Research, après que les législateurs ont publié le projet de loi de 616 pages, qui combine les propositions du comité sénatorial de l'agriculture et du comité sénatorial des banques avec de nouvelles dispositions couvrant l'éthique, l'application, les pièces stables et les règles de garde.

Thorn avait précédemment estimé que le projet de loi avait 50 % de chances de devenir loi après les progrès du comité, mais l'entreprise a réduit ses perspectives à mesure que les négociations devenaient plus difficiles et que le calendrier du Sénat se resserrait. Galaxy Research avait précédemment abaissé les chances du projet de loi CLARITY à 50 %, alors que les législateurs étaient confrontés à une pression croissante pour achever la législation.

Le responsable de la recherche a détaillé dans un article du 24 juillet sur X :

« Nous réduisons à 30 % notre estimation de la probabilité que CLARITY devienne loi en 2026. »

Les mathématiques du vote au Sénat créent un défi pour le soutien bipartisan

La loi CLARITY contient 104 sections numérotées réparties en quatre divisions et préserve plusieurs priorités de l'industrie, notamment la protection des développeurs, les garanties d'auto-garde et les règles pour les intermédiaires d'actifs numériques. Le projet de loi crée également de nouveaux outils d’application ciblant la fraude liée à la cryptographie, y compris les escroqueries liées aux personnes âgées et les opérations de « boucherie de porcs », tout en établissant des exigences pour les dépositaires d’actifs numériques qualifiés.

Thorn a souligné le défi auquel sont confrontés les supporters :

« Il est possible que le projet de loi ne dispose même pas d’une majorité nette de la part d’un parti, et encore moins des 60 voix requises pour surmonter une obstruction systématique. »

Le calcul des voix est devenu le défi central pour les partisans, les législateurs ayant besoin du soutien des deux partis pour faire avancer le projet de loi au Sénat.

Les dispositions éthiques deviennent un point de désaccord majeur

Le dernier projet de loi CLARITY a introduit une nouvelle division d'éthique interdisant à certains hauts fonctionnaires et à leurs conjoints d'émettre ou de parrainer des actifs numériques pendant leur mandat.

La proposition établit des exigences de divulgation et attribue le pouvoir d'application au ministère de la Justice (DOJ). Cette disposition a suscité les critiques des législateurs qui souhaitent des garanties plus strictes contre les conflits d'intérêts et la criminalité financière.

Les législateurs démocrates impliqués dans les négociations ont fait pression pour des règles d'éthique plus strictes, des protections des consommateurs, des garanties contre le financement illicite et des dispositions sur l'intégrité du marché. Sept démocrates, dont les sénateurs Mark Warner, Angela Alsobrooks, Cory Booker, Catherine Cortez Masto, Ruben Gallego, John Hickenlooper et Raphael Warnock, ont déclaré que le texte actuel était insuffisant. La sénatrice américaine Elizabeth Warren (Démocrate-MA) a quant à elle critiqué le projet, appelant à des mesures plus strictes pour prévenir la criminalité financière.

Le différend a ajouté un autre défi pour les négociateurs qui tentent de rassembler un soutien en faveur du projet de loi avant les vacances du Sénat en août.

L’industrie de la cryptographie surveille la fenêtre législative

La loi CLARITY établirait des règles fédérales pour la classification des actifs numériques, la surveillance des échanges, les exigences de conservation et les responsabilités réglementaires entre la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Le cadre a attiré l’attention des sociétés de cryptographie et des investisseurs à la recherche de règles plus claires pour opérer aux États-Unis.

Alors que le Sénat approche de ses vacances d'août, la fenêtre législative restante est devenue un facteur clé dans les perspectives du projet de loi. Les entreprises de cryptographie et les électeurs continuent de surveiller si les législateurs peuvent résoudre les désaccords et faire avancer la législation avant que les priorités de l'année électorale ne remodèlent le calendrier du Congrès.

Le débat fait suite à un effort plus long visant à créer des règles fédérales pour le marché de la cryptographie, les législateurs ayant auparavant du mal à finaliser un cadre. Le dernier cycle de négociations a maintenu l'avenir de la loi CLARITY incertain alors que ses partisans s'efforcent de surmonter les divisions politiques.

Les dispositions éthiques restent l’un des principaux points de désaccord, les législateurs débattant de la responsabilité du gouvernement, des normes de surveillance et des protections contre la criminalité financière. Les législateurs démocrates ont critiqué le projet de loi CLARITY après avoir exprimé leurs inquiétudes quant aux garanties de la proposition.