La Réserve fédérale (Fed) et la Banque du Japon (BoJ) rendront toutes deux leurs décisions sur les taux d'intérêt la semaine prochaine, à deux jours d'intervalle. Bitcoin (BTC) entre dans la paire d'événements à près de 64 000 $.
Les marchés s’attendent à un maintien dans les deux cas. Le doute est concentré à Washington, où environ un tiers des prix sont toujours favorables à une hausse.
Les chances d'une hausse de la Fed ont grimpé alors que le pétrole rebondissait
La Fed a maintenu sa fourchette cible entre 3,5 % et 3,75 % depuis décembre 2025. Un maintien mercredi serait le cinquième consécutif.
Les prix ont encore évolué rapidement ce mois-ci. Le 23 juillet, CME FedWatch a estimé la probabilité d'une hausse des taux à près de 38 %. Ce chiffre s'élevait à 12 % une semaine plus tôt.
Le pétrole a été à l’origine de cette évolution. Le brut Brent s'est stabilisé au-dessus de 100 dollars le baril le 23 juillet, sa première clôture au-dessus de ce niveau depuis mai.
Les chances sont depuis tombées à 34,2 %. Le maintien reste donc le résultat majoritaire en matière de prix à terme.
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Les données d’inflation de juin indiquaient le contraire. Les prix à la consommation ont chuté de 0,4% sur le mois, ramenant le taux annuel à 3,5% contre 4,2%.
Cependant, ce soulagement pourrait ne pas durer. La reprise des hostilités et la poussée pétrolière pourraient faire augmenter l’inflation en juillet. Cette lecture arrive le 12 août.
La réunion de juillet ne comprend aucun résumé des projections économiques. Cela laisse la déclaration et la conférence de presse comme seuls résultats de la réunion.
Le yen est la plus grande variable pour Bitcoin
Pendant ce temps, Nikkei a annoncé que la Banque du Japon maintiendrait son taux directeur à 1 % le 31 juillet. La monnaie reste néanmoins le point de pression. Le yen a glissé au-delà de 163 pour un dollar la semaine dernière, son plus bas niveau depuis quatre décennies.
Les responsables se sont fait entendre. Le ministre des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré que le gouvernement était prêt à intervenir sur le marché si nécessaire.
« Notre position n'a pas changé du tout. Si cela s'avère nécessaire, nous prendrons des mesures décisives et appropriées à tout moment », a déclaré Katayama aux journalistes.
Une attente vendredi n’envoie aucun signal directionnel clair à Bitcoin. Les taux restent inchangés et le coût du financement en yens reste inchangé.
Le risque de taux se situe donc plus tard dans le calendrier. Quelque 86% des 87 économistes interrogés par Reuters s'attendent à une hausse à 1,25% d'ici fin décembre.
Parmi ceux qui ont cité un mois, 53 % ont choisi décembre et 35 % ont choisi octobre. Kazutaka Maeda de l'Institut de recherche Meiji Yasuda, qui prévoit une décision en octobre, voit la possibilité d'une séquence plus rapide.
« Le rythme des hausses de taux, qui jusqu'à présent était d'environ une fois tous les six mois, pourrait s'accélérer quelque peu en raison de la nécessité de contrer les pressions inflationnistes et vendeuses du yen », a-t-il déclaré.
Cela est important en raison de la façon dont la politique japonaise affecte la cryptographie. Le lien passe par les coûts d’emprunt. Les investisseurs empruntent des yens à bas prix et achètent des actifs à plus haut rendement à l’étranger, notamment des crypto-monnaies.
Un yen plus fort brise ce commerce. Le prêt coûte plus cher à rembourser, les appels de marge s’ensuivent et les traders vendent d’abord ce qui est liquide.
Bitcoin se situe à cette fin du livre. Il se négocie également 24 heures sur 24, de sorte qu’il absorbe les ventes avant l’ouverture des actions.
« Tout soupçon de hausses de taux agressives ou d'intervention de la BOJ pourrait faire gonfler le yen, provoquant un dénouement massif des opérations de portage. Vous vous souvenez d'août 2024 ? Le prochain dénouement pourrait être encore plus brutal », a déclaré Crypto Rover.
C’est pourquoi vendredi compte plus que le taux global. Le signal réside dans le rapport sur les perspectives et dans la force avec laquelle Ueda s'oppose à la monnaie.
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L'article Deux banques centrales décident des taux d'intérêt la semaine prochaine : ce que cela signifie pour Bitcoin apparaît en premier sur BeInCrypto.
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