Les États-Unis s’orientent vers un changement significatif dans leur future réglementation des actifs numériques. Au milieu des négociations pour approuver le Loi de clarté (Loi CLARITY), les législateurs ont incorporé un amendement qui empêcherait le président, les hauts fonctionnaires fédéraux et leurs conjoints de pouvoir émettre, promouvoir ou bénéficier directement de ses propres cryptomonnaies pendant qu'ils restent en fonction.
La proposition surgit dans un contexte marqué par une surveillance croissante des activités numériques du président Donald Trumpqui a obtenu 1,4 milliard de dollars de bénéfices liés aux cryptomonnaies en 2025un chiffre qui, selon Bloomberg, a même dépassé les bénéfices obtenus par Coinbase au cours de la même période. Le débat a ravivé les inquiétudes quant à d’éventuels conflits d’intérêts entre ceux qui conçoivent la régulation du secteur et, en même temps, y participent économiquement.
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La loi Clarté intègre une section éthique pour les agents publics
Le Loi de clarté cherche à devenir le cadre réglementaire complet du marché des crypto-actifs aux États-Unis. Cependant, avant d'achever son processus législatif, le texte a été modifié pour inclure un chapitre consacré à l'éthique publique.
L'initiative, promue par les législateurs démocrates lors des négociations avec les républicains, établit des restrictions spécifiques pour ceux qui occupent des postes au sein du gouvernement fédéral.
Si l'amendement est définitivement approuvé, Le président des États-Unis, les autres hauts fonctionnaires et leurs conjoints ne peuvent pas :
- Émettez de nouvelles crypto-monnaies.
- Lancez vos propres jetons sur le marché.
- Promouvoir les projets d’actifs numériques.
- Sponsoriser ou faciliter la cotation de ces actifs sur les plateformes de trading.
Les limitations ne seraient applicables que pendant la période pendant laquelle ces personnes exercent des fonctions publiques.
Le cas de Donald Trump a accéléré le débat
La discussion s’est renforcée après avoir appris l’ampleur des revenus obtenus par Donald Trump grâce à ses initiatives liées aux crypto-monnaies.
Courant 2025, les opérations liées à ses projets numériques ont généré 1,4 milliard de dollarsce qui fait de lui, selon Bloomberg, la personne qui a réalisé le plus de bénéfices grâce aux crypto-monnaies aux États-Unis au cours de cette période.
Ce chiffre est particulièrement frappant car il dépasse même le 1,26 milliard de dollars des bénéfices enregistrés par Coinbase dans le même intervalle.
Ces données ont alimenté les critiques sur un éventuel conflit d’intérêts, étant donné que le président a maintenu une position favorable au développement de l’industrie de la cryptographie tandis que son administration promeut la création du cadre réglementaire qui régira le secteur.
$TRUMP et $MELANIA restent au centre des critiques
Le débat législatif est étroitement lié au lancement des memecoins $ATOUT et $MÉLANIEprésenté en 2025 par Donald Trump et la première dame Melania Trump, respectivement.
Les deux actifs ont suscité un vif intérêt au cours de leurs premiers jours de négociation, atteignant des sommets historiques peu de temps après leur lancement.
Cependant, le comportement ultérieur fut très différent.
À l'heure actuelle:
- $ATOUT maintient une capitalisation approximative de 378 millions de dollars.
- $MÉLANIE Sa capitalisation est proche de 80 millions de dollars.
Malgré cela, Les deux crypto-monnaies ont accumulé une baisse de plus de 95 % par rapport à leurs sommets historiques.reflétant la forte volatilité caractéristique de ce type d’actifs.
L'effondrement de ces jetons a renforcé le débat politique sur la commodité pour les personnalités publiques de pouvoir lancer leurs propres projets financiers tout en exerçant des responsabilités gouvernementales.
La proposition envisage des fiducies aveugles pour des actifs déjà existants
La nouvelle formulation de la loi ne vise pas seulement à empêcher de futurs lancements.
Il établit également des mécanismes pour gérer les actifs qui existaient déjà avant l’entrée en vigueur du règlement.
Dans ces cas, la proposition propose deux alternatives :
- Désinvestissement terminé.
- Le transfert d'actifs à un confiance aveuglegéré par un tiers indépendant.
Ce mécanisme vise à empêcher le fonctionnaire de conserver un pouvoir de décision sur ses investissements ou d'avoir accès aux informations liées à la gestion de ces actifs pendant qu'il reste en fonction.
L’objectif est de réduire toute possibilité d’influence sur les décisions réglementaires qui pourrait bénéficier économiquement au propriétaire de ces projets.
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Le modèle économique actuel de Trump en matière de cryptographie
Dans le cas spécifique de Donald Trump, son projet memecoin et son projet stablecoin fonctionnent déjà selon un schéma de gestion similaire.
Une grande partie de la gestion revient actuellement à leurs enfants, qui ne seraient pas inclus dans le champ d'application de l'amendement.
C'est précisément ce point qui soulève des questions quant au véritable impact que pourrait avoir la future législation sur la structure des affaires du président.
Même si cette règle limiterait la participation directe du président, des incertitudes subsistent quant à la manière dont elle affecterait les entreprises gérées par des membres de la famille qui n'exercent pas de fonctions publiques.
Restrictions supplémentaires sur la détention d'actions
La proposition éthique va au-delà de l’émission de crypto-monnaies.
Cela introduit également des limites concernant la propriété économique que les fonctionnaires peuvent conserver dans les projets liés aux actifs numériques.
Selon le texte négocié, il serait interdit aux agents publics et à leurs conjoints de :
- Posséder 20% ou plus du capital d’un projet.
- Recevoir 50 % ou plus des bénéfices générés par une initiative liée aux cryptomonnaies.
Ces restrictions visent à éviter les structures qui permettent de maintenir le contrôle économique d'un projet même lorsque la participation publique du fonctionnaire est limitée.
Amendes allant jusqu'à 500 000 $ en cas de non-conformité
L'amendement intègre également un régime de sanctions pour ceux qui ne respectent pas les nouvelles obligations.
Les violations pourraient entraîner :
- Des amendes pouvant aller jusqu'à 500 000 $.
- Ou des sanctions équivalentes à 10% des bénéfices obtenus par une activité interdite.
Outre les sanctions économiques, les personnes concernées seraient tenues de présenter des informations détaillées sur toutes leurs positions liées aux actifs numériques, renforçant ainsi les mécanismes de transparence des actifs.
Les États-Unis recherchent toujours une réglementation complète des crypto-monnaies
Bien que l’administration américaine ait pris des mesures importantes en matière de réglementation, le pays ne dispose toujours pas d’un cadre juridique unique couvrant l’ensemble de l’écosystème des cryptoactifs.
Jusqu'à présent, la principale législation approuvée correspond au domaine de pièces stablestandis que le reste du marché continue d'attendre une réglementation générale.
Le Loi de clarté Il vise précisément à combler cette lacune réglementaire et à établir des règles claires pour les émetteurs, les plateformes et les acteurs du secteur.
À cet égard, les États-Unis continuent de développer leur propre modèle, différent de celui appliqué en Europe à travers la réglementation MiCA (Marchés des Crypto-Actifs)qui constitue déjà le cadre réglementaire complet pour les marchés d’actifs numériques dans l’Union européenne.
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L’approbation finale se heurte encore à des obstacles
Même si la Chambre des représentants avait préalablement approuvé la loi de clarté, les modifications introduites au cours des négociations nécessitent que le texte soit à nouveau voté dans cette chambre avant de poursuivre son parcours législatif.
Il doit ensuite passer au Sénat, où démocrates et républicains continuent de négocier les derniers désaccords, liés principalement aux dispositions éthiques incorporées dans le projet.
Si les deux chambres parviennent enfin à un consensus, les États-Unis s’orienteraient non seulement vers une régulation plus complète du marché des cryptomonnaies, mais aussi vers un encadrement plus strict pour éviter les conflits d’intérêts entre ceux qui conçoivent les politiques publiques et ceux qui pourraient en bénéficier directement.
L’ajout de ces restrictions reflète la manière dont l’implication croissante des personnalités politiques dans l’écosystème des actifs numériques influence l’évolution de la réglementation américaine. Au-delà du cas de Donald Trump, l’amendement cherche à établir un précédent sur la séparation entre l’exercice du pouvoir public et les intérêts économiques liés aux crypto-monnaies, un débat qui pourrait marquer les futures réformes réglementaires à mesure que le marché continue de se développer.