L'économiste Peter Schiff a averti que la hausse du Brent au-dessus de 100 dollars pourrait inverser la baisse mensuelle de 0,4% de l'IPC en juin et produire un fort rebond de l'inflation américaine en juillet.
Résumé
- Peter Schiff prévient que le rebond du pétrole au-dessus de 100 dollars pourrait entraîner une forte hausse de l'inflation en juillet.
- Le Brent a bondi alors que les attaques des Houthis et les restrictions de transport maritime ont intensifié les problèmes d'approvisionnement mondial.
- Les marchés évaluent à 37,6 % la probabilité d'une hausse des taux de la Fed en juillet.
Peter Schiff a lié ce risque à la reprise rapide du pétrole après que les coûts de l'énergie ont contribué à ramener l'inflation globale en dessous des prévisions en juin. Dans un article sur X, Schiff a noté que le brut avait déjà grimpé d'environ 30 % en juillet et était revenu au-dessus de 90 dollars le baril lorsqu'il a émis l'avertissement.
« Les investisseurs ont célébré l'IPC de juin, car une baisse de 30 % du prix du pétrole a entraîné une baisse plus importante que prévu. Mais jusqu'à présent en juillet, le prix du pétrole a déjà augmenté de 30 %, repassant au-dessus de 90 dollars le baril. «
À l'époque, Schiff estimait qu'un passage à 100 dollars avant la fin juillet représenterait une augmentation de 43 % par rapport au récent plus bas du pétrole. Le Brent a franchi ce niveau quelques heures plus tard, alors que les attaques contre les pétroliers saoudiens créaient une nouvelle menace pour les expéditions d'énergie en provenance du Moyen-Orient.
« Si le prix atteint 100 $ d'ici la fin du mois, cela représentera une hausse de 43 %. L'IPC de juillet pourrait être un désastre ! » Schiff a ajouté.
Répondant à un utilisateur qui lui demandait si l'augmentation ne produirait qu'un choc temporaire de l'offre, Schiff a répondu que l'amélioration de juin dépendait fortement d'un pétrole moins cher. Selon lui, une augmentation encore plus importante en juillet pourrait annuler une grande partie de cette contribution plutôt que de créer une nouvelle source d’inflation.
Le renversement du pétrole menace de faire monter l'inflation en juillet
Les données de juin du Bureau of Labor Statistics des États-Unis ont montré que l'IPC global avait chuté de 0,4% par rapport à mai, contre une baisse de 0,1% attendue par les économistes interrogés par Reuters. L'inflation annuelle a ralenti à 3,5% contre 4,2%, dépassant également l'estimation consensuelle de 3,8%.
Les prix de l’énergie ont fourni une grande partie de ce soulagement. Selon le BLS, l'indice de l'énergie a chuté de 5,7 % en juin, sa plus forte baisse mensuelle depuis avril 2020, tandis que les prix de l'essence ont chuté de 9,7 %. L'IPC de base, qui exclut les aliments et l'énergie, est resté inchangé pour le mois et a augmenté de 2,6 % par rapport à l'année précédente.
Malgré la baisse mensuelle enregistrée en juin, le BLS a indiqué que les prix de l'énergie restaient 15,7% plus élevés qu'un an plus tôt. L'essence a augmenté de 26,7 % au cours de la même période, laissant les coûts des ménages exposés à une nouvelle hausse si les prix du brut restent élevés jusqu'à la fin du mois de juillet.
De nouvelles inquiétudes en matière d'approvisionnement ont depuis modifié la direction du marché pétrolier. Le Brent a grimpé d'environ 7 % à 100,71 $ jeudi, son plus haut niveau depuis près de deux mois, tandis que l'US West Texas Intermediate a dépassé les 90 $ pour la première fois depuis juin.
Les prix du pétrole ont augmenté à la suite d’une attaque des Houthis contre deux pétroliers saoudiens dans la mer Rouge et d’un blocus déclaré des expéditions liées à l’Arabie Saoudite via le détroit de Bab el-Mandeb. La menace est devenue plus sérieuse parce que les exportateurs saoudiens dépendent davantage de cette route alors que le trafic de pétroliers à travers le détroit d’Ormuz reste sévèrement restreint.
Selon Reuters, les exportations de pétrole iranien sont également tombées de 2 millions de barils par jour à presque zéro pendant le conflit. Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré à l'agence de presse que le Brent pourrait dépasser 120 dollars si les perturbations persistent, bien que cette prévision dépende de la durée et de l'ampleur des pertes d'approvisionnement.
Les efforts diplomatiques n’ont pas encore rétabli des conditions de transport stables. Le secrétaire d'État américain Marco Rubio a maintenu la volonté de négociation de Washington, mais a accusé l'Iran de ne pas avoir démontré qu'il était prêt à parvenir à un accord. La poursuite des frappes américaines et l’activité militaire iranienne ont maintenu les commerçants concentrés sur les dommages possibles aux infrastructures pétrolières et aux voies de transport.
Les traders de la Fed sont toujours favorables à un maintien en juillet
La hausse des prix de l'énergie a également compliqué les attentes concernant la réunion de la Réserve fédérale des 28 et 29 juillet. Les responsables de la Fed ont considéré le pétrole comme une influence importante sur l'inflation globale, tandis que plusieurs décideurs politiques ont fait valoir qu'un seul rapport plus froid sur l'IPC ne suffit pas pour établir une tendance durable à la baisse.
Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a déclaré après la publication de l'inflation en juin qu'il lui faudrait « plusieurs mois » de données plus faibles avant d'être sûr que l'inflation revenait vers l'objectif de 2 % de la banque centrale.
Le 23 juillet, les traders à terme étaient toujours favorables à aucun changement lors de la réunion de juillet. Les prix du marché ont montré une probabilité de 62,1 % que la Fed maintienne sa fourchette cible entre 3,50 % et 3,75 %, tout en attribuant une probabilité de 37,9 % à une augmentation d'un quart de point, selon les données dérivées de l'outil CME FedWatch.
La probabilité d'une hausse en juillet a fortement augmenté depuis la publication du rapport sur l'inflation. Le 14 juillet, les traders n'avaient initialement placé qu'une probabilité de 10 % sur une augmentation après que l'IPC de juin se soit révélé inférieur aux prévisions.
Les données sur l'inflation de juillet n'arriveront pas avant la réunion de la Fed, puisque le BLS a programmé le rapport pour le 12 août. Les décideurs politiques prendront donc leur décision sans connaître l'effet total du rebond du pétrole, tandis que l'avertissement de Schiff pointe les prix de l'énergie comme un obstacle potentiel à la prolongation de la progression de l'inflation en juin.