L'action Alphabet (GOOGL) a grimpé d'environ 3 % lundi. L'élément déclencheur a été un rapport de The Information selon lequel Google construisait une nouvelle puce d'IA, appelée Frozen v2, pour faire fonctionner ses modèles Gemini jusqu'à 10 fois plus efficacement.
Le timing est important, car les actions de puces viennent de clôturer leur pire semaine depuis plus d’un an. Wall Street se demande désormais si la baisse est une opportunité d’achat.
La puce Alphabet AI vise une efficacité 10x d’ici 2028
Frozen v2 prend un raccourci. Il cuit des parties du modèle Gemini directement dans le silicium, selon le rapport. Moins de données circulent, donc chaque réponse coûte moins d’énergie.
Les ingénieurs de Google pensent que la puce pourrait servir six à dix fois plus de jetons par unité de puissance que ses dernières unités de traitement tensoriel (TPU). Les jetons sont les petits morceaux de texte produits par les modèles d’IA. À l'échelle, Ironwood, le TPU de septième génération de Google, n'a fait que doubler les performances par watt de son prédécesseur.
Il y a un piège. La puce ne fonctionne avec les futurs modèles Gemini que si Google conserve la même conception de base. Le lancement est prévu pour 2028 et prendra en charge les TPU construits par Google depuis 2016, sans les remplacer.
Google a cruellement besoin de puissance supplémentaire. Une pénurie de calcul aurait contraint Google Cloud à refuser des activités. Le mois dernier, Google a accepté de verser à SpaceX près d’un milliard de dollars par mois pour combler le déficit. Amazon, Microsoft et Meta construisent également leurs propres puces IA.
Le rebond de lundi a également récupéré une partie de la forte baisse des actions de Google avant les bénéfices de mercredi.
Wall Street voit de la valeur après la déroute des semi-conducteurs
Les dégâts de la semaine dernière ont été considérables. L'ETF VanEck Semiconductor (SMH) a chuté de 8,9 %, sa pire semaine depuis avril 2025, où il avait perdu 15 %. L'indice Philadelphia SE Semiconductor (SOX) a chuté de près de 10 %.
La peur venait de plusieurs côtés. Le chinois Kimi K3, un modèle ouvert de la startup Moonshot AI, a fait craindre un bouleversement de l'IA. Des fissures s'étaient déjà formées lors du rallye des actions de mémoire AI, et les gros fonds ont passé des semaines à se retirer de Nvidia.
Pourtant, plusieurs banques flairent une opportunité. Joseph Moore, de Morgan Stanley, a qualifié la vente de mémoire de point d'entrée attrayant. Il privilégie Nvidia (NVDA) et Broadcom (AVGO). L'analyste de Mizuho, Vijay Rakesh, est d'accord dans une note client.
« Nous pensons qu’il reste beaucoup de gaz dans le réservoir en tant qu’investissement en IA… et [gigawatt] les installations électriques augmentent bien au-delà de 2028-29E… toutes stimulent la demande de semi-conducteurs avec un large déficit d’offre.
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Mislav Matejka de JPMorgan s'attend à ce que les acheteurs reviennent bientôt. Il affirme que la nouvelle offre de puces n'arrivera pas avant 2028. Cependant, Mark Lipacis d'Evercore prévoit d'abord une baisse supplémentaire de 10 à 15 %. Malgré cela, ses données montrent que le SOX rebondit généralement de 36 % dans les 20 semaines suivant des corrections comme celle-ci.
Tous les regards se tournent désormais vers les résultats d'Alphabet mercredi. Le rapport montrera si Google soutient son discours sur les grosses puces avec des dépenses encore plus importantes.
L'article AI Chip Surprise d'Alphabet relance l'affaire Bull pour les stocks de semi-conducteurs battus apparaît en premier sur BeInCrypto.