Chamath Palihapitiya voit 2 problèmes auxquels sont confrontés les taureaux Bitcoin : voici son argument

Une compression sur deux fronts

L'argument du fondateur de Social Capital, souligné dans un article sur X, affirme que le dollar supplémentaire et le mégawatt supplémentaire (ressources qui affluaient autrefois vers bitcoin par défaut) ont désormais des destinations plus attractives, en ajoutant :

Marginal liquidité je préfère spéculer sur les marchés de prédiction et d’actions, et une énergie marginale à exploiter BTC vaut bien plus s’il est redirigé vers l’IA.

Palihapitiya n’est pas étrangère à la provocation bitcoin appels, étant donné qu'il a été l'un des premiers à adopter cet actif, qui a un jour exhorté tout le monde à investir 1% de sa valeur nette (même en fixant un objectif de prix à long terme de 240 000 $). Pourtant, en mars, il a remis en question bitcoinL'adéquation du Bitcoin en tant qu'actif de réserve de la banque centrale, arguant que sa traçabilité affaiblit la fongibilité.

Le 14 juillet, il a averti séparément que les dépenses incontrôlées de « tokenmaxxing » en IA érodaient discrètement les bénéfices des entreprises.

Les données derrière les deux affirmations

Sur le liquidité côté, marchés de prédiction a enregistré une semaine record de 10,8 milliards de dollars cet été, alors que l'introduction en bourse de SpaceX, la Coupe du Monde de la FIFA et la géopolitique ont attiré des capitaux spéculatifs dans des contrats événementiels. Les traders de Polymarket n'évaluent actuellement que 10 % de chances de bitcoin atteignant 100 000 $ d'ici le 31 décembre 2026, tout en donnant 67 % de chances qu'il atteigne 70 000 $.

Du côté de l'énergie, la migration est déjà mesurable Bitcoinc'est taux de hachage a chuté de 7,9 % en dix jours à 908 EH/s, et Bitcoin.com News a rapporté que la difficulté du réseau avait chuté de 5 % à 127 170 milliards le 11 juillet (sa 14e réinitialisation de 2026) alors que les mineurs détournaient les machines et les mégawatts ailleurs.

Les analystes du secteur ont décrit les mineurs comme abandonnant le réseau au profit des contrats d’IA et de calcul haute performance, l’un d’entre eux fixant une date limite à 2028 pour que la tendance culmine.

Réaction du chef de Coinbase

Tout le monde ne semble pas être d'accord avec une lecture aussi baissière, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, répondant le même jour que « la puissance de hachage ou l'énergie destinée au minage de Bitcoin ne détermine pas son prix », notant que la difficulté du réseau s'ajuste automatiquement lorsque les mineurs se déconnectent pour maintenir les blocs en flux au même rythme.

Le débat porte désormais sur la question de savoir si la crise est structurelle ou cyclique. Les prochains ajustements de difficulté, le rythme des transactions sur l'IA des mineurs et la question de savoir si les volumes de prédiction du marché continueront à s'accumuler montreront si le dollar marginal et le mégawatt reviendront au bitcoin ou si les taureaux doivent gagner sans eux.