- L'USDT doit être qualifié d'émetteur étranger avant le 18 juillet 2028 pour conserver l'accès aux bourses basées aux États-Unis.
- Tether peut nécessiter un enregistrement OCC, une surveillance américaine, des examens et le respect des ordonnances de gel des avoirs.
- Les règles de réserve proposées pourraient séparer les actifs garantis par les États-Unis de l'or, du Bitcoin et d'autres avoirs de Tether.
- USA₮ donne à Tether un réglementé Route américaine, mais elle ne préserve pas automatiquement les listes d'échange USDT.
USDT de Tether est approchant un délai réglementaire qui pourrait déterminer si les bourses américaines peuvent continuer à proposer le stablecoin après le 18 juillet 2028. La loi GENIUS n'impose pas d'interdiction automatique, mais elle crée une transition de trois ans pour les paiements en stablecoins destinés aux clients américains.
Après cette date, domestique actif numérique les fournisseurs ne peuvent proposer que des jetons émis par des sociétés américaines agréées ou des émetteurs étrangers qualifiés. Au 19 juillet 2026, plusieurs réglementations essentielles restaient inachevées, laissant le chemin de la mise en conformité inachevé malgré l'approche de l'échéance. Le livre de règles inachevé reste essentiel dans la manière dont les bourses évaluent l’accès et la conformité avant la fin de la transition.
L'approbation des émetteurs étrangers définit le test d'accès 2028 de l'USDT
Pour préserver l'accès à l'USDT via les plateformes américaines après la transition, Tether doit être éligible au cadre légal des émetteurs étrangers. Ce processus nécessite plus que le simple maintien d’actifs suffisants derrière le jeton.
L'émetteur doit démontrer sa capacité technique et son engagement formel à suivre les ordres légaux des États-Unis, y compris le gel et la saisie d'actifs. Le Trésor doit également reconnaître la juridiction d'origine de Tether comme appliquant un régime de pièces stables comparable au système américain.
Tether s'enregistrerait alors auprès du Bureau du contrôleur de la monnaie et consentirait à la juridiction légale des États-Unis. Cet enregistrement introduirait des exigences de déclaration, des examens réglementaires, une surveillance continue et un examen plus approfondi des réserves liées aux clients américains.
De plus, le les OCC La proposition de mars énonce une autre condition opérationnelle. Un émetteur étranger éligible devra généralement maintenir des réserves suffisantes auprès des institutions financières américaines pour répondre aux demandes locales de liquidités.
Toutefois, un accord de réciprocité approuvé par le Trésor pourrait permettre une structure différente. Quoi qu’il en soit, les règles finales détermineront si cette alternative est disponible et comment les régulateurs évalueront les réserves étrangères.
Les règles de réserve pourraient remodeler la voie de conformité de Tether aux États-Unis
Pendant ce temps, Tether signalé environ 183 milliards de dollars de passifs liés aux jetons à la fin du mois de mars 2026. En outre, la société a divulgué un tampon de réserve excédentaire de 8,23 milliards de dollars.
Ses avoirs comprenaient environ 20 milliards de dollars d’or physique et 7 milliards de dollars de Bitcoin. Bien que ces actifs aient renforcé la couverture globale de Tether, ils n'entraient pas dans les catégories de réserve proposées pour les pièces stables à paiement supervisé.
Sous le Proposition du CCOles réserves éligibles comprennent généralement les liquidités, les dépôts à vue, les titres du Trésor à court terme, les accords de pension au jour le jour et les fonds du marché monétaire publics éligibles. Les titres du Trésor n’auraient également pas besoin de plus de 93 jours avant leur échéance.
En conséquence, Tether devra peut-être séparer les réserves soutenant l’activité américaine de son or, Bitcoin et autres actifs non éligibles. Cependant, la société ne serait pas nécessairement obligée de vendre tous les titres qui ne rentrent pas dans les catégories proposées.
Au lieu de cela, ces actifs pourraient rester en dehors du pool de réserve individuel requis ou continuer à fonctionner comme des actifs excédentaires de l’entreprise. En fin de compte, la réglementation finale déterminera la manière dont les émetteurs doivent calculer, localiser et divulguer les réserves adossées aux jetons détenus par les clients américains.
Pendant ce temps, Tether a déjà établi une route intérieure distincte. En janvier 2026, il lancé aux États-Unis₮ via Anchorage Digital Bank en tant que stablecoin réglementé par le gouvernement fédéral et soutenu par le dollar.
Cette structure offre à l'entreprise un produit conçu pour le Loi GÉNIE cadre. Néanmoins, le lancement de USA₮ ne préserve pas automatiquement les cotations USDT sur les bourses américaines.
Les plateformes auraient toujours besoin de l'assurance que l'émetteur étranger de l'USDT satisfasse à toutes les conditions juridiques finales avant la date limite de 2028. Les règles majeures étant encore au stade de la proposition, Tether dispose d'environ deux ans pour s'enregistrer, ajuster sa structure de réserve, étendre USA₮ ou combiner ces approches.
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