Les agences de réglementation américaines n'ont pas respecté samedi la date limite d'élaboration des règles en vertu de la loi GENIUS (Guiding and establishmenting National Innovation for US Stablecoins), qui marquait un an depuis la signature de la loi.
Plusieurs agences de régulation américaines ont publié des propositions de règles et recueilli les commentaires du public au cours de l'année écoulée, mais aucune réglementation finale n'a été publiée avant la date limite.
Ces agences comprennent le Département du Trésor, le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC), la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et la Réserve fédérale, qui ont publié des règles proposées mais pas de règles définitives, selon les trackers de réglementation du cabinet d'avocats Chapman et de la société d'investissement cryptographique Paradigm.
Le non-respect du délai légal n’invalide pas la loi GENIUS, mais les règles inachevées peuvent entraîner une incertitude réglementaire pour les émetteurs de stablecoins.
La loi GENIUS a établi le premier cadre réglementaire fédéral complet pour les pièces stables aux États-Unis. La loi a été promulguée par le président américain Donald Trump le 18 juillet 2025.
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Les régulateurs ont publié 10 propositions de règles au cours de la première année de la loi GENIUS
Les régulateurs fédéraux ont publié 10 avis de proposition de réglementation (NPRM) au cours de l'année qui a suivi la promulgation de la loi GENIUS, selon Paradigm.
Le Département du Trésor a publié quatre propositions couvrant une mise en œuvre plus large de la loi, y compris des normes permettant de déterminer si les régimes réglementaires des États en matière de pièces stables sont similaires au cadre fédéral, des exigences d'enregistrement pour les émetteurs étrangers de pièces stables et des lignes directrices pour le respect des mesures anti-blanchiment d'argent.
Progrès en matière de réglementation après la promulgation de la loi GENIUS. Source : Paradigme.
L'OCC a publié deux NPRM couvrant les émetteurs de stablecoins de paiement agréés au niveau national, les exigences d'approbation et les normes de surveillance.
La FDIC a publié un NPRM sur les institutions supervisées par la FDIC qui émettent des pièces stables de paiement, axé sur les attentes en matière de surveillance et les normes opérationnelles telles que la gestion des réserves.
La National Credit Union Administration (NCUA) a proposé des règles permettant aux coopératives de crédit assurées par le gouvernement fédéral de participer à l'émission de pièces stables.
Enfin, les agences bancaires fédérales ont proposé conjointement une règle de mise en œuvre interinstitutionnelle pour harmoniser la surveillance au sein de l'OCC, de la Réserve fédérale et de la FDIC, dans le but de garantir des attentes cohérentes en matière de surveillance entre tous les régulateurs fédéraux.
Anchorage exhorte les législateurs à adopter la loi CLARITY
La banque cryptographique à charte fédérale Anchorage Digital a exhorté les législateurs à adopter la loi sur la clarté du marché des actifs numériques (CLARITY).
« À l'occasion du premier anniversaire de GENIUS, nous renouvelons notre appel au Congrès pour qu'il adopte la loi CLARITY et étende les règles claires de structure du marché qui ont fonctionné pour les pièces stables à l'économie plus large des actifs numériques », a écrit Anchorage Digital dans un rapport de vendredi.
La loi CLARITY vise à établir le premier cadre réglementaire fédéral pour les actifs numériques aux États-Unis. Il a autorisé le Comité sénatorial des banques en mai, bien que des groupes du secteur bancaire aient soutenu que cela permettrait aux sociétés de cryptographie d'offrir des rendements sur les pièces stables sans être confrontées aux mêmes exigences que les banques traditionnelles.
Le 13 juillet, les associations bancaires d'État, dont l'American Bankers Association (ABA) et l'Independent Community Bankers of America (ICBA), ont envoyé une lettre commune exhortant les dirigeants du Sénat à fournir plus de détails sur les dispositions relatives au rendement des pièces stables de la loi CLARITY et ont fait valoir que de nouveaux amendements doivent empêcher les pièces stables de paiement d'agir comme des substituts de dépôt plutôt que comme de purs outils de transaction.
Le 26 juin, Galaxy Digital a réduit à 50 % ses chances que la loi CLARITY devienne loi en 2026, invoquant l’absence d’un texte sénatorial unifié sur les banques et l’agriculture, l’absence de calendrier ferme et une fenêtre législative plus étroite avant que les législateurs ne quittent Washington.
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