Moonshot AI prévoit d'être coté à la Bourse de Hong Kong d'ici six mois, selon des sources proches du dossier. La startup basée à Pékin à l'origine du chatbot Kimi a fait circuler une résolution d'actionnaires pour obtenir l'approbation des investisseurs pour l'offre.
Le dépôt fait suite à une semaine mouvementée pour Moonshot, dont le nouveau modèle Kimi K3 a brièvement secoué les marchés technologiques mondiaux. Les investisseurs regardent désormais si l’entreprise peut transformer cet élan en un début réussi.
Le modèle d’IA Kimi K3 ébranle les marchés mondiaux
Moonshot a lancé le Kimi K3 le 16 juillet, un modèle à poids ouvert construit sur environ 2 800 milliards de paramètres. Sa conception utilise une architecture mixte d'experts (MoE), qui répartit les tâches entre des sous-réseaux spécialisés.
Une fenêtre contextuelle d’un million de jetons l’a aidé à correspondre à plusieurs modèles américains de premier plan en matière de références de codage.
Le lancement a déclenché ce que les traders ont appelé un nouveau moment DeepSeek. L'indice de référence de Taiwan a chuté de plus de 6 % et les actions japonaises de 4 %. Le Nasdaq a glissé de 1,5% lors de sa pire séance de la semaine, selon Fortune.
En conséquence, Z.ai, son rival coté à Hong Kong, a perdu jusqu'à 30 % de sa valeur. Il s’agit de sa plus forte baisse sur une journée depuis sa cotation en janvier. Les actions du groupe MiniMax ont chuté de 16 % et Alibaba de 4 %, a rapporté Bloomberg.
Le cycle de financement de l’IA vise 30 milliards de dollars
Moonshot finalise simultanément un tour de table qui pourrait valoriser l'entreprise à plus de 30 milliards de dollars, ont indiqué des sources à Bloomberg. Ce chiffre représente une multiplication par près de sept par rapport à la valorisation de 4,3 milliards de dollars qu'elle détenait en décembre, selon MLQ News.
À son tour, les revenus annuels récurrents de la startup auraient doublé pour atteindre environ 200 millions de dollars en avril. Cela représente une hausse par rapport aux 100 millions de dollars environ début mars.
La croissance rapide a alimenté l’appétit des investisseurs, même si Pékin interdit aux entreprises chinoises d’IA d’acquérir des capitaux étrangers sans autorisation.
La restructuration ouvre la voie à la cotation
Pour prétendre à une cotation à Hong Kong, Moonshot démantèle sa structure VIE offshore. Les entreprises chinoises utilisent ce cadre juridique pour acheminer les investissements étrangers autour des limites de propriété. Un modèle de coentreprise le remplacera, conformément aux orientations du régulateur chinois des valeurs mobilières en faveur de structures liées au continent.
Moonshot n'est pas le seul laboratoire à envisager une première sortie publique. Rival DeepSeek envisage une introduction en bourse après avoir clôturé son premier cycle de financement externe.
Dans le même temps, la réaction du marché montre à quel point les gros titres de l’IA déplacent désormais les actifs à risque traditionnels. Cela fait écho à la vente massive de juin qui a poussé Bitcoin vers 62 000 $.
Toutefois, Wall Street reste divisée sur la manière de fixer le prix de la concurrence. JPMorgan a exhorté à acheter la baisse des actions de puces IA, tandis que Morgan Stanley privilégie plutôt les hyperscalers.
Si la cotation de Moonshot se déroule comme prévu, elle atterrira au milieu des gains continus des développeurs chinois. Cette tendance remet déjà en question les hypothèses sur qui mène la course mondiale à l’IA.
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