Une enquête de Broadridge révèle que 84 % des sociétés financières considèrent déjà la tokenisation comme une priorité stratégique et s'engagent sur des marchés hybrides où coexistent actifs numériques et traditionnels.
La tokenisation des actifs n’est plus une expérience marginale à Wall Street. Une enquête Broadridge révèle que 84 % des sociétés financières en font aujourd'hui une priorité stratégique, à l'heure où les grandes institutions accélèrent leurs projets et misent sur des marchés hybrides où les actifs numériques cohabitent avec les actifs traditionnels.
Les données reflètent un changement de ton par rapport aux années précédentes, lorsque la conversation sur l’intégration d’actions, d’obligations ou de fonds dans une blockchain se limitait aux domaines d’innovation aux budgets limités. Aujourd'hui, selon l'enquête, l'initiative figure désormais sur la liste des priorités des managers et des responsables technologiques.
Que signifie tokeniser un actif ?
La tokenisation consiste à représenter un actif du monde réel (une action, une obligation, un fonds du marché monétaire ou même un bien immobilier) à l'aide d'un jeton enregistré sur une blockchain. Ce format permet, du moins en théorie, de régler les opérations plus rapidement, de diviser la propriété et de fonctionner selon des horaires prolongés, sans dépendre des délais de compensation des infrastructures traditionnelles.
L’attrait pour les institutions ne réside pas seulement dans la technologie, mais aussi dans l’efficacité opérationnelle : moins d’intermédiaires, un risque de contrepartie moindre lors du règlement et la possibilité de programmer des conditions directement dans l’actif via des contrats intelligents.
L’engagement envers les marchés hybrides
La principale conclusion de l'enquête Broadridge est que les entreprises ne prévoient pas un remplacement brutal du système actuel. Au lieu de cela, ils projettent un scénario hybride dans lequel les marchés tokenisés fonctionneront parallèlement aux marchés traditionnels sur une période de transition prolongée.
Cette approche est cohérente avec ce qui est déjà observé dans la pratique. De grands gestionnaires ont lancé des fonds tokenisés et plusieurs entités explorent l'émission de dette et la liquidation de collatéral sur les réseaux publics et privés. La coexistence permet de progresser sans rompre les opérations en cours ni se heurter de plein fouet à des cadres réglementaires encore en cours de définition.
Parmi les freins souvent évoqués par les dirigeants eux-mêmes figurent l’absence de normes communes, l’incertitude réglementaire dans les différentes juridictions et la nécessité de garantir l’interopérabilité entre les plateformes. Sans règles claires et sans systèmes communiquant entre eux, la promesse de liquidité mondiale des actifs tokenisés est limitée.
Un secteur en pleine accélération
La tokenisation des actifs du monde réel, connue sous son acronyme anglais RWA, a pris de l’ampleur au cours de l’année dernière. Cet intérêt croissant combine l'entrée de grandes banques et sociétés de gestion avec le développement d'infrastructures spécifiques pour la conservation, l'émission et la conformité réglementaire.
Pour les investisseurs, la tendance pointe vers un marché où l’achat d’une part d’un fonds ou d’une tranche de dette pourrait se faire aussi directement que le trading avec des crypto-monnaies aujourd’hui. Il reste encore du chemin à parcourir : l’adoption massive dépendra de la réglementation et des plateformes démontrant qu’elles peuvent gérer les volumes institutionnels en toute sécurité. Pour l’instant, le message de l’industrie est qu’elle ne se demande plus si la tokenisation aura lieu, mais quand et selon quelles règles.
Voir l’article original en espagnol
