Les ETF Spot Bitcoin ont perdu plus de 8 milliards de dollars en quelques semaines. Cependant, un ETF sur l’or a perdu plus qu’en un seul mois.
L’année 2026 a été assez intéressante et inattendue en termes d’investissements. L’or et l’argent ont commencé l’année en force avec des gains massifs et de nouveaux sommets historiques, tandis que le BTC s’échange principalement à la baisse.
Alors que la correction du bitcoin s'est intensifiée après le rejet de janvier à 95 000 dollars, les deux plus grands métaux précieux ont également chuté. Peut-être qu'une grande partie des pertes de l'or pourrait être attribuée à la façon dont les investisseurs se sont tournés vers le plus grand ETF qui suit ses performances.
GLD fera-t-il son retour ?
Les données fournies par les analystes de la Lettre de Kobeissi indiquent que le plus grand ETF adossé à l'or au monde, le GLD du World Gold Council, a connu un exode important d'investisseurs qui a commencé en mars de cette année. Au cours du troisième mois de l’année seulement, le véhicule financier a perdu la somme colossale de 8,5 milliards de dollars. Il s'agit du retrait mensuel le plus important des 22 ans d'histoire de GLD.
Cette tendance inquiétante s’est quelque peu atténuée au cours des mois suivants, mais le rouge a continué à dominer. Les investisseurs ont retiré 1,7 milliard de dollars en avril, 872 millions de dollars en mai et 3,2 milliards de dollars en juin. Les données du milieu du mois de juillet montrent que les retraits sont tombés à moins de 50 millions de dollars, ce qui incite les analystes à se demander si le marché de l'or « se prépare à un retour ».
RUPTURE : Le plus grand ETF américain adossé à l'or, $GLD, a enregistré -14,4 milliards de dollars de sorties depuis le 1er mars.
C’est 50 % de plus que les -9,6 milliards de dollars de sorties observés dans tous les ETF Bitcoin depuis le pic d’octobre.
Rien qu'en mars, les investisseurs ont retiré -8.5 milliards de dollars du $GLD, le… pic.twitter.com/0Wvwlqxpxi
– La lettre de Kobeissi (@KobeissiLetter) 16 juillet 2026
Ces sorties nettes ont coïncidé avec l’effondrement du prix de l’or. Le lingot a culminé à 5 600 $/oz fin janvier, mais il a perdu près de 30 % de sa valeur depuis lors, retombant à 4 000 $/oz à la clôture de vendredi.
Les ETF BTC saignent aussi
Avec environ 130 milliards de dollars d’actifs sous gestion, GLD est plus de deux fois plus important que tous les ETF spot Bitcoin réunis. Il est donc assez difficile de comparer les sorties nettes respectives. Néanmoins, le récit actuel est que les investisseurs se sont tournés vers le BTC, ce qui est soutenu par la récente séquence négative qui a commencé en mai.
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En l'espace d'environ deux mois, les investisseurs ont retiré un peu plus de 8 milliards de dollars de tous les ETF BTC, ramenant les entrées nettes totales cumulées à 51,22 milliards de dollars contre 59,34 milliards de dollars. Juin a été le pire mois, avec plus de 4,5 milliards de dollars sortis des fonds, soit plus que l'exode de GLD.
Il n’est peut-être pas surprenant que la performance des prix de l’actif sous-jacent ait été assez douloureuse au cours de cette période. Le BTC a été rejeté à 83 000 $ lorsque la vague de retrait a commencé à la mi-mai, et a plongé jusqu'à un plus bas pluriannuel de 57 700 $ le 1er juillet. Bien qu'il ait récupéré un peu de terrain depuis lors, le comportement des ETF reste très incertain pour soutenir un rallye plus profond.
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