Bitcoin (BTC) compte à rebours jusqu'à son prochain plus bas depuis près de deux mois, suggère une métrique classique en chaîne.
Points clés :
- L’offre de BTC en perte a dépassé 50 % pour la première fois sur ce marché baissier début juin.
- Lors des précédents marchés baissiers, cet événement a déclenché un compte à rebours vers un nouveau creux macroéconomique des prix du BTC.
- Des données distinctes suggèrent que la « prime émotionnelle » du marché haussier a désormais disparu.
Le compte à rebours de l'offre est déjà le deuxième plus long de Bitcoin
Dans son Bilan du premier semestre 2026la société de recherche en cryptographie K33 Research a signalé que plus de 50 % de l’offre de BTC était désormais détenue à perte.
Caractéristique typique d'un marché baissier, l'offre en perte est devenue un critère de progression vers des creux macroéconomiques pour le BTC/USD.
Les données K33 montrent qu’une fois que l’offre en perte dépasse la barre des 50 %, le fond n’est atteint que 101 jours plus tard. Les marchés baissiers ont fourni différentes périodes, la « fenêtre » inférieure la plus courte ne durant que 13 jours en 2022.
Le marché baissier de 2018 a mis 23 jours pour atteindre son plancher, tandis qu'en 2014, Bitcoin a continué de baisser pendant 101 jours après avoir atteint la barre des 50 % d'offre en perte.
En 2026, l'offre en perte a répété le comportement standard d'un marché baissier, franchissant 50 % le 5 juin. Depuis lors, 42 jours se sont écoulés, faisant de la fenêtre inférieure de Bitcoin de cette année la deuxième plus longue jamais enregistrée.
Offre de BTC en pertes et en jours jusqu'au fond du marché baissier (capture d'écran). Source : Recherche K33
Dans un commentaire complémentaire, K33 a observé que les rendements au cours de l’année suivant le phénomène « ont tendance à être très solides ».
Plus tôt ce mois-ci, Axel Adler Jr., contributeur à la plateforme d'analyse en chaîne CryptoQuant, a estimé que l'offre en perte était dans environ deux mois à partir de niveaux qui correspondent aux creux d’un marché baissier.
CryptoQuant données met l’offre en perte à 46% au 17 juillet.
La « distribution du capital » taquine le côté positif
Poursuivant, CryptoQuant a examiné ce qu'il a décrit comme des lectures « rares » des modèles de base de coûts des investisseurs Bitcoin.
En rapport: Des acheteurs de Bitcoin à 107 000 $ fournissent des « premiers signaux » du creux du marché baissier de 2026 : Glassnode
Le modèle de variance de la capitalisation réalisée (RCV), qui mesure la différence entre la capitalisation réalisée et la capitalisation boursière, se situe actuellement dans les six pour cent inférieurs de sa fourchette historique.
« Au lieu de suivre uniquement les prix, il isole la variance entre la capitalisation réalisée et la capitalisation boursière par rapport à son propre historique glissant, capturant à quel point la base de coûts pour l'investisseur est devenue étirée ou comprimée par rapport à la valorisation actuelle », a expliqué le contributeur Crazzyblockk dans un article. Article de blog QuickTake jeudi.
« Lorsque cette variance se réduit à un score z profondément négatif, la prime émotionnelle créée lors des rallyes a été largement sous-estimée. La mesure ne lit pas le récit, elle lit la répartition du capital. »
Données Bitcoin RCV (capture d'écran). Source : CryptoQuant
À -2,35, le score Z standardisé du RCV indique une fois de plus les dernières étapes du marché baissier du Bitcoin.
« Chaque période précédente au cours de laquelle le modèle a passé une période prolongée en dessous d'un score z de -2,0, fin 2018, mi-2022, début 2015, a précédé des rendements sur douze mois au nord de 75% », note le message.
« La lecture la plus extrême de cet ensemble de données, -4,68 en novembre 2018, a atterri presque exactement au creux du cycle du Bitcoin, près de 3 792 $. »