TL;DR
- La Bolivie évalue si l’USDT peut fonctionner comme une option de paiement réglementée aux côtés du boliviano et du dollar américain traditionnel.
- Aucune date de mise en œuvre, réglementation finale ou changement du statut de cours légal de l'USDT n'a été annoncé.
- L’intégration directe des banques et des commerçants pourrait réduire la dépendance aux échanges P2P informels et simplifier les envois de fonds, les conversions d’épargne et les paiements internationaux.
- L'USDT peut améliorer l'accès aux dollars numériques, mais ne peut pas reconstituer les réserves de change de la Bolivie ni éliminer les coûts de conversion et le risque lié à l'émetteur.
La Bolivie évalue si le stablecoin USDT de Tether peut être intégré au système de paiement national du pays en tant qu'option de paiement réglementée aux côtés du dollar bolivien et du dollar américain conventionnel.
Le ministre de l'Économie, José Gabriel Espinoza, a déclaré le 10 juillet que le gouvernement procédait à une évaluation technique sur la manière dont l'USDT pourrait être inclus « comme une monnaie supplémentaire » dans le système de paiement, selon ses propos rapportés par La Razón.
La proposition reste à l'étude. La Bolivie n'a pas publié de règles de mise en œuvre, sélectionné des prestataires de paiement, fixé une date de déploiement ou déclaré cours légal de l'USDT. Le gouvernement réfléchit plutôt à la manière dont un dollar numérique déjà utilisé par les ménages et les entreprises pourrait transiter par des canaux financiers réglementés.
La rareté du dollar a créé la demande avant que la réglementation ne le fasse
Cette proposition fait suite à des années de pressions sur l'accès de la Bolivie aux devises étrangères. Le rapport sur la stabilité financière de mai 2026 de la Banque centrale de Bolivie indique que les réserves de change ne se sont rétablies que partiellement et restent limitées par rapport aux besoins de paiement extérieur et de liquidité de l'économie.
La Bolivie a également remplacé en juin son système de taux de change fixe de longue date par un système plus flexible. En vertu de la résolution n° 88/2026 de la Banque centrale, le taux officiel du dollar bolivien est désormais calculé quotidiennement à partir des transactions de change pondérées effectuées par les banques réglementées.
L’USDT s’est développé comme une voie alternative alors que l’accès aux dollars bancaires était limité. Les utilisateurs peuvent acheter un jeton lié au dollar, le conserver numériquement et le transférer sans obtenir de billets physiques ni recourir à un virement bancaire international conventionnel.
Cette croissance était déjà visible un an après que la Bolivie ait annulé ses restrictions antérieures. Les chiffres officiels de la banque centrale montrent que la valeur des transactions sur les actifs virtuels est passée de 46,5 millions de dollars au premier semestre 2024 à 294 millions de dollars au cours de la même période de 2025, soit une augmentation de plus de 630 %. Le volume cumulé a atteint 430 millions de dollars après le changement de politique, tandis que les particuliers représentaient 86 % de l'activité enregistrée via le système financier.
Ces chiffres, publiés dans l'examen de la Banque centrale de la première année du nouveau cadre, indiquent que l'utilisation du stablecoin était principalement motivée par les ménages plutôt que par les grandes entreprises ou les commerçants professionnels.
La Bolivie est déjà passée d’une interdiction à un accès bancaire
L'ouverture légale a commencé en juin 2024, lorsque la résolution n° 082/2024 de la Banque centrale a supprimé l'interdiction d'utiliser des instruments de paiement électronique pour l'achat et la vente d'actifs virtuels.
La décision n’a pas transformé l’USDT ou d’autres actifs cryptographiques en monnaie officielle. Il a permis aux canaux de paiement réglementés de traiter les transactions associées et a ouvert la voie aux banques et aux fournisseurs de technologies financières pour entrer sur le marché.
La Bolivie a élargi cette structure par le biais du décret suprême n° 5384, qui définissait les fournisseurs de services d'actifs virtuels et exigeait que les sociétés de technologie financière opérant dans des domaines tels que la conservation, l'échange, les transferts, les paiements et les actifs symbolisés obtiennent l'autorisation de l'Autorité de surveillance du système financier.
Les services bancaires font déjà leur apparition. Les règles actuelles de service d'actifs virtuels de Banco FIE permettent aux clients éligibles d'acheter et de vendre des USDT et de recevoir des transferts via un compte crypto connecté à la plateforme électronique de la banque. Les utilisateurs doivent conserver un compte d'épargne bolivien actif et remplir les conditions d'identification de la banque.
Ce modèle traite toujours l'USDT comme un produit financier distinct. L'intégration complète du système de paiement irait plus loin en permettant au solde de se connecter directement aux commerçants, aux virements, aux factures et potentiellement à d'autres comptes bancaires sans obliger l'utilisateur à quitter l'interface réglementée.
Comment les paiements quotidiens pourraient devenir plus faciles
Le processus actuel peut nécessiter plusieurs étapes déconnectées. Une personne peut avoir besoin d'acheter de l'USDT via une banque ou un marché P2P, de le transférer vers un autre portefeuille, de le vendre contre des bolivianos, puis de transférer le produit sur un compte bancaire avant d'effectuer un paiement ordinaire.
Une connexion réglementée entre les paiements nationaux pourrait réduire ces frictions dans quatre domaines pratiques :
- Paiements marchands : Un client peut payer à partir d'un solde USDT tandis que le commerçant reçoit soit l'USDT, soit un montant bolivien converti automatiquement.
- Remises de fonds : Un destinataire pourrait recevoir des dollars numériques et les utiliser ou les convertir via la même application réglementée au lieu de s'appuyer sur un échange ou un agent en espèces distinct.
- Épargne personnelle : Les utilisateurs recherchant une exposition au dollar peuvent se déplacer entre les boliviens et l'USDT avec le taux de change, les frais et le montant final affichés avant confirmation.
- Importations des petites entreprises : Les entreprises pourraient régler leurs factures avec des fournisseurs étrangers qui acceptent l’USDT sans attendre un virement bancaire correspondant traditionnel.
Aucune de ces fonctions n'a encore été confirmée par le gouvernement. Leur valeur dépendra de la conception technique finale, des banques participantes, de l'acceptation des commerçants, des limites de transaction et du prix facturé pour la conversion entre l'USDT et les bolivianos.
Le spread d’échange peut être plus important pour les utilisateurs que les frais de blockchain. Un transfert ne coûtant que quelques centimes en chaîne peut encore devenir coûteux lorsqu'une banque ou un fournisseur de paiement applique une marge de conversion importante, des frais de garde ou des frais de retrait.
L'intégration directe pourrait également réduire certains risques associés aux marchés P2P informels. Les clients n'auraient pas besoin d'envoyer de l'argent à une contrepartie inconnue et d'attendre un transfert de jeton, tandis que les fournisseurs réglementés pourraient proposer des enregistrements de transactions, une assistance client et des procédures de réclamation définies.
Le compromis est moins d’intimité. Les paiements USDT connectés à la banque nécessiteraient une vérification de l'identité, une surveillance des transactions et d'éventuels examens de l'expéditeur, du destinataire, du portefeuille et de la source des fonds.
L'USDT donne accès aux dollars, pas à davantage de réserves de dollars
L'intégration de l'USDT ne créerait pas de dollars physiques supplémentaires en Bolivie ni n'augmenterait les réserves de change de la Banque centrale. Un jeton USDT est une créance privée conçue pour suivre le dollar via des réserves gérées en dehors de la Bolivie, et non un dépôt à la Banque centrale ou une garantie de l'État bolivien.
Pour les importateurs, cela peut offrir une autre voie de règlement lorsqu’un fournisseur étranger est prêt à recevoir le jeton. La transaction nécessite toujours que quelqu'un fournisse de l'USDT en échange de bolivianos, et le coût final reflète la demande locale, la liquidité, les écarts de conversion, les frais de réseau et l'accès des contreparties.
Un rapport de la Banque des règlements internationaux de 2026 a révélé qu'environ 98 % de la valeur des pièces stables est libellée en dollars américains. Le rapport identifie les transferts transfrontaliers moins chers et l’accès à une réserve de valeur plus stable comme des avantages potentiels pour les économies émergentes, tout en avertissant que les frais de conversion et la fragmentation des rampes d’accès et de sortie peuvent effacer une partie des économies attendues.
La même structure peut accélérer la dollarisation numérique. Si les ménages et les entreprises fixent de plus en plus les prix des biens, stockent leurs économies ou règlent leurs contrats en USDT, la demande peut s'éloigner du bolivien même sans que l'USDT devienne monnaie légale.
Cela crée un équilibre difficile pour la Bolivie. L’intégration formelle pourrait amener les activités déjà existantes vers des canaux supervisés, mais rendre les jetons liés au dollar plus faciles à détenir et à dépenser pourrait affaiblir la demande de dépôts en monnaie nationale et compliquer la politique monétaire.
Les contrôles AML détermineront le fonctionnement du système
Espinoza a déclaré que la proposition doit être évaluée attentivement car la Bolivie a été ajoutée à la liste de surveillance renforcée du Groupe d'action financière en 2025. Tout cadre national USDT sera donc façonné autant par les contrôles de la criminalité financière que par la technologie de paiement.
Le rapport du GAFI de mars 2026 sur les pièces stables et les portefeuilles non hébergés avertissait que les transferts directs de portefeuille à portefeuille peuvent avoir lieu sans qu'un intermédiaire réglementé n'effectue de contrôles des clients. Il recommande des obligations claires en matière de lutte contre le blanchiment d'argent pour les émetteurs, les banques, les bourses et autres prestataires de services.
Pour les utilisateurs ordinaires, un service réglementé est donc susceptible de comprendre :
- Vérification de l'identité et du client avant l'activation du compte.
- Filtrage des adresses de portefeuille et des contreparties des transactions.
- Demandes d’informations sur la source ou le but de paiements plus importants.
- Les transactions sont suspendues ou rejetées lorsque l'activité déclenche des règles de conformité.
- Limites sur les transferts vers ou depuis des réseaux non pris en charge et des portefeuilles d'auto-garde.
Ces contrôles peuvent réduire la fraude et rendre possible l’assistance bancaire en cas de contestation d’une transaction. Ils peuvent également retarder les paiements et restreindre les transferts qui autrement seraient réglés immédiatement en chaîne.
Les contrôles techniques ne peuvent pas éliminer tous les risques pour le consommateur. Le propre superviseur financier bolivien a averti que les pièces stables dépendent des réserves de l'émetteur, de la sécurité de la plateforme, de la continuité opérationnelle et de la capacité de l'utilisateur à comprendre la différence entre l'argent bancaire et un actif numérique émis par le secteur privé.
Un vrai lancement de système de paiement ?
L'évaluation du gouvernement ne deviendra une politique opérationnelle qu'après que plusieurs questions non résolues auront été définies. Les autorités doivent déterminer comment l'USDT sera classé, quelles banques, portefeuilles, sociétés de technologie financière et commerçants seront autorisés à le traiter, et comment le taux de change USDT-bolivien sera calculé. Le cadre final nécessitera également des règles claires sur la divulgation des frais, si les commerçants reçoivent l'USDT directement ou sont payés automatiquement en bolivianos, et comment les remboursements, les transferts erronés, les gels de compte, les défaillances des fournisseurs et les plaintes des clients seront traités.
La formalisation de l'USDT pourrait rendre l'activité existante en dollars numériques plus facile à utiliser, en particulier pour les envois de fonds, les conversions d'épargne, les importations de petites entreprises et les commerçants qui servent déjà des clients qui détiennent des pièces stables. Cela ne résoudrait cependant pas le manque de devises étrangères de la Bolivie. Le test pratique est de savoir si l’intégration réglementée peut rendre les paiements plus rapides et plus transparents sans exposer les utilisateurs à des coûts de conversion cachés, à une faible protection des consommateurs ou à des risques de criminalité financière non gérés.