Le Japon a inscrit les actifs cryptographiques comme instruments financiers dans sa législation sur les investissements : le Parlement a approuvé des amendements à la loi sur les instruments financiers et les changes, faisant passer la réglementation des crypto-monnaies de la logique des moyens de paiement à un cadre juridique plus strict pour le marché de l'investissement.
Les nouvelles normes commenceront à s'appliquer dans un délai d'un an après leur publication officielle. Les autorités prescriront des procédures spécifiques séparément – par le biais de résolutions du Cabinet des ministres et d'instructions de surveillance.
Avant la réforme, les actifs numériques au Japon étaient principalement considérés comme un moyen de paiement : la cryptomonnaie était perçue plus comme un instrument de paiement que comme un objet d’investissement. Désormais, la loi identifie ces actifs comme une catégorie distincte d'instruments financiers, mais ne les assimile pas à des titres. Les Stablecoins conserveront leur ancien statut d’instrument de paiement électronique.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Les cryptoactifs en termes simples
Les crypto-actifs sont des actifs numériques qui existent sous forme électronique et peuvent être utilisés pour le règlement, le stockage de valeur, l'investissement ou l'émission de droits dans un environnement numérique. Ceux-ci incluent les crypto-monnaies, les pièces stables, les jetons, les NFT et les actifs financiers numériques.
La crypto-monnaie est l’un des types d’actifs cryptographiques. Généralement, son travail est basé sur la blockchain : les transactions sont enregistrées dans un registre distribué et la confirmation des transactions peut avoir lieu par minage ou par jalonnement. Par conséquent, un tel réseau fonctionne souvent sans un centre unique qui effectue manuellement chaque opération.
Les principaux types d’actifs cryptographiques peuvent être répartis comme suit :
- Les crypto-monnaies sont des pièces numériques comme Bitcoin et Ethereum.
- Les Stablecoins sont des jetons dont la valeur est liée à un autre actif ou devise.
- Les NFT sont des jetons non fongibles associés à des objets ou des droits numériques uniques.
- Les jetons de projet sont des actifs numériques émis au sein d’écosystèmes spécifiques.
- Les DFA sont des actifs financiers numériques qui enregistrent les droits sur un actif ou une créance au sein d'une plateforme réglementée.
La principale différence est simple : la cryptomonnaie est émise et circule dans des réseaux décentralisés ; une monnaie nationale numérique, telle qu'un rouble numérique, émise par une banque centrale ; Le DFA consacre les droits numériques dans le système réglementé.
Réglementation de la crypto-monnaie en Russie et dans le monde
Il n’existe pas de modèle réglementaire unique. Le Japon transfère les crypto-actifs dans le cadre d'instruments financiers, les États-Unis développent la pratique d'admettre les crypto-produits sur le marché des valeurs mobilières, et la Russie et la Banque de Russie construisent leur propre approche des actifs numériques.
En Russie, la crypto-monnaie ne devient pas de la monnaie ordinaire pour les règlements internes et est séparée du rouble numérique et des instruments financiers numériques. Dans la pratique, les questions de fiscalité, d’utilisation de cryptomonnaies dans les paiements, d’accès des investisseurs aux produits d’actifs numériques et d’exigences imposées aux sites restent controversées.
Vladimir Poutine a publiquement décrit la crypto-monnaie comme une technologie qui mérite attention mais nécessite une réglementation prudente en raison des risques pour les citoyens et le système financier.
Qu'est-ce qui va changer pour le trading de cryptomonnaies
L'un des points clés de la réforme est l'interdiction des transactions utilisant des informations importantes non publiques. Il s’appliquera aux actifs cryptographiques éligibles à la négociation sur les plateformes cryptographiques enregistrées au Japon.
Les règles peuvent s'appliquer à :
- Employés des émetteurs.
- Échangez des employés.
- Autres acteurs du marché ayant accès à des données exclusives.
Nous parlons de données fermées sur les cotations, les arrêts de trading, les changements de projets ou d'opérations majeures. Si une transaction est effectuée à l’aide de ces informations, elle ne sera plus considérée comme une simple activité de marché risquée, mais comme une violation des règles d’investissement.
Pour les émetteurs de cryptomonnaies, l’ensemble des responsabilités deviendra plus formel :
- Divulgation avant le placement d’actifs.
- Signaler les événements marquants.
- Préparation des rapports annuels.
Si une pièce n’a pas d’émetteur spécifique, comme Bitcoin, les plateformes de trading enregistrées assumeront la responsabilité de divulguer les données.
Il s’agit d’un changement important pour le marché. Un actif cryptographique ne ressemble plus seulement à de la monnaie numérique ou à une monnaie de règlement. Dans la réglementation, il commence à être considéré plus proche d'un objet d'investissement : en tant qu'actif comptable, instrument financier d'investissement et partie de l'infrastructure, où les règles de divulgation d'informations sont déjà familières. Dans le même temps, une action ordinaire en finance, un titre et un instrument financier dérivé restent des catégories juridiques distinctes.
La responsabilité de travailler sans inscription deviendra plus stricte
Les modifications augmentent les pénalités pour les activités sans enregistrement.
La responsabilité de travailler sans inscription changera comme suit :
- Durée maximale d'emprisonnement : avant la réforme – 3 ans, après la réforme – 10 ans.
- Le plafond de l'amende : avant la réforme – 3 millions de yens, après la réforme – 10 millions de yens.
- Conversion approximative en dollars : avant la réforme – 18 500 $, après la réforme – 61 600 $.
Cette approche rapproche le marché des cryptomonnaies de la logique plus familière de supervision des services d’investissement. Pour les sites, cela signifie des exigences plus formelles et pour les investisseurs, des règles plus claires en matière d'accès aux transactions et de divulgation d'informations. À long terme, de telles mesures peuvent également réduire les risques de manipulation, de transactions opaques et de blanchiment d'argent.
La réforme fiscale fera l’objet d’un paquet distinct
Les modifications fiscales ne sont pas directement incluses dans les modifications adoptées. Ils sont discutés dans le cadre d’une réforme distincte. Le modèle proposé prévoit une imposition séparée au taux de 20,315 % et le droit au report des pertes sur les 3 années suivantes.
Le nouveau régime fiscal ne devrait pas s’appliquer à tous les actifs numériques, mais uniquement à certains actifs cryptographiques négociés par l’intermédiaire d’opérateurs enregistrés au Japon. Les autorités approuveront ultérieurement la liste définitive des pièces et les règles d'enregistrement des transactions.
Les revenus provenant du jalonnement, des prêts et des transactions avec des jetons non fongibles devraient rester sous le même régime fiscal. Ils continueront à être classés parmi les autres revenus, où un barème progressif s'applique. Le lancement des modifications fiscales est prévu pour le 1er janvier 2028.
À titre de comparaison, en Russie, les revenus provenant des transactions en cryptomonnaies sont généralement déclarés et imposés selon les règles fiscales générales applicables aux particuliers ou aux entreprises. D'autres pays ont des approches différentes : les bénéfices peuvent être traités comme des gains en capital, des revenus de placement ou d'autres revenus, selon le régime local.
Comment investir dans la crypto-monnaie
Le moyen le plus simple consiste à acheter de la cryptomonnaie via une plateforme de trading et à stocker l’actif dans votre propre portefeuille ou auprès d’un opérateur. Des options plus complexes sont le jalonnement, le prêt et la participation à des fonds négociés en bourse, si ces produits sont autorisés par le régulateur et admis à la négociation.
Pour un investisseur, non seulement le prix de la pièce est important, mais également les règles de divulgation des informations, les taxes, le stockage des clés et le statut du site. C'est pourquoi la réforme japonaise met l'accent sur l'enregistrement des opérateurs et la divulgation des données.
La réforme ouvre la voie aux fonds négociés en bourse au comptant
L’intégration des actifs numériques dans le champ d’application de la loi sur les instruments financiers crée la base juridique pour le lancement de fonds négociés en bourse au comptant pour les crypto-monnaies. Selon les médias, les premières cotations de ces fonds au Japon pourraient apparaître dès 2027, et les institutions financières traditionnelles sont envisagées parmi les émetteurs potentiels.
Toutefois, l’approbation des amendements ne signifie pas le lancement automatique de fonds basés sur Bitcoin, Ethereum ou d’autres crypto-monnaies. Cela nécessitera des réglementations supplémentaires, des décisions réglementaires et des règles de cotation distinctes.
L’intérêt pour ces produits ne se limite pas au Japon. Les investisseurs institutionnels de nombreux pays considèrent Bitcoin comme un outil de diversification de portefeuille, d’autant plus que la capitalisation boursière des actifs numériques augmente. Dans le même temps, les approches des différentes juridictions diffèrent : la Russie et la Banque de Russie construisent leur propre modèle réglementaire, et les États-Unis d'Amérique développent leur pratique d'admission des produits cryptographiques sur le marché des valeurs mobilières.
La blockchain est déjà testée dans les infrastructures financières
La réforme s'inscrit dans la volonté plus large du Japon d'explorer les registres distribués. En mars, la Banque du Japon a commencé à expérimenter la technologie blockchain en vue d’une éventuelle intégration dans l’infrastructure financière.
Dans le cadre du projet, un bac à sable de test a été lancé. Dans ce document, le régulateur vérifie les règlements sous forme de dépôts sur des comptes courants à l'aide de registres distribués.
Il s’agit d’un signal important pour le marché des cryptomonnaies : réglementation, échanges commerciaux, taxes et expérimentations technologiques se regroupent progressivement dans un cadre unique. L’exploitation minière, la circulation des pièces de monnaie, l’investissement dans les actifs numériques et les infrastructures de colonisation sont de plus en plus considérés non pas comme des phénomènes isolés, mais comme des éléments d’un même marché financier.