TLDR
- Johnson & Johnson a généré un BPA ajusté de 2,90 $ au deuxième trimestre, dépassant les attentes des analystes de 2,85 $.
- Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a atteint 25,31 milliards de dollars, soit une croissance de 6,6 % sur un an et dépassant les prévisions.
- La société a augmenté ses perspectives de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année à environ 101,1 milliards de dollars ; Les prévisions de BPA ajustées s'élèvent désormais au point médian de 11,68 $.
- Les revenus de Tremfya ont bondi de 72,5 % pour atteindre 2 milliards de dollars ; Darzalex a généré 4,2 milliards de dollars de ventes trimestrielles
- Les actions ont chuté d'environ 2 % avant la commercialisation, malgré des bénéfices positifs et des prévisions révisées à la hausse.
Johnson & Johnson a publié des résultats pour le deuxième trimestre qui ont dépassé les prévisions des analystes, mais le titre a chuté malgré les nouvelles positives. Les actions de JNJ ont chuté d'environ 2 % mercredi avant la commercialisation, même après que la direction ait revu à la hausse ses objectifs financiers pour l'ensemble de l'année.
Johnson & Johnson, JNJ
Le géant de la santé a publié un bénéfice par action ajusté de 2,90 dollars, dépassant l'estimation consensuelle de Street de 2,85 dollars. Le chiffre d'affaires a totalisé 25,31 milliards de dollars pour le trimestre, soit une augmentation de 6,6 % par rapport à la période de l'année précédente et dépassant les projections des analystes de 25,05 milliards de dollars.
La réponse négative du marché était logique dans son contexte. Les actions de J&J avaient déjà grimpé de près de 23 % depuis le début de l'année jusqu'en 2026 avant la publication des résultats, surperformant largement la progression de 10 % du S&P 500. Avec ce genre de progression, les résultats qui répondaient simplement aux attentes élevées n'étaient pas suffisants pour générer de nouveaux gains.
L'activité pharmaceutique est devenue la plus performante du trimestre. La division a généré un chiffre d'affaires de 16,38 milliards de dollars, dépassant les attentes des analystes qui étaient de 16,1 milliards de dollars.
Tremfya a livré des résultats particulièrement impressionnants. Le traitement du psoriasis et des maladies inflammatoires de l'intestin a enregistré un chiffre d'affaires trimestriel de 2 milliards de dollars, ce qui représente une hausse de 72,5 % par rapport au même trimestre de l'année dernière et bien au-dessus des projections du LSEG de 1,74 milliard de dollars. Tremfya est devenu de plus en plus essentiel pour la stratégie de croissance de J&J alors que la société s'efforce de compenser les pertes de revenus de Stelara, qui a connu de fortes baisses suite à l'introduction d'alternatives biosimilaires en 2025.
Darzalex, utilisé pour traiter les cancers du sang, a rapporté 4,2 milliards de dollars au cours du trimestre, ce qui correspond étroitement aux prévisions de Wall Street. Pendant ce temps, Carvykti et Tecvayli ont contribué à propulser l’expansion de 6,8 % du portefeuille d’oncologie Innovative Medicine.
MedTech traîne, Impella en point de mire
Le segment MedTech a été le sous-performant du trimestre. Le chiffre d'affaires s'est élevé à 8,93 milliards de dollars, soit une croissance de 4,5 %, mais en dessous du seuil de 9 milliards de dollars prévu par les analystes.
Une préoccupation notable au sein de MedTech concernait les ventes de pompes cardiaques Impella, qui ont diminué de 2 % d’une année sur l’autre. Cela marque un changement significatif par rapport à l’expansion de 14 % enregistrée au premier trimestre. Le directeur financier Joseph Wolk a souligné une étude britannique publiée plus tôt cette année qui remettait en question l'efficacité du dispositif dans certaines interventions coronariennes à haut risque.
Wolk a déclaré que J&J prévoit que la gamme de produits reprendra sa croissance à mesure que des preuves supplémentaires seront disponibles. « Nous aurons probablement un ensemble de données volumineuses qui sortiront au premier semestre de l'année prochaine et qui devraient apaiser toutes les craintes », a-t-il expliqué.
Orientation relevée
La direction a augmenté ses projections pour l’ensemble de l’année en termes de revenus et de bénéfices. La société prévoit désormais un chiffre d'affaires d'environ 101,1 milliards de dollars à mi-parcours, soit une augmentation par rapport à l'estimation précédente de 100,8 milliards de dollars. Les prévisions de BPA ajusté ont été élevées à 11,68 $ à mi-parcours, par rapport à l'objectif précédent de 11,55 $.
L'analyste de Wells Fargo, Lawrence Biegelsen, avait observé avant l'annonce des résultats que J&J n'avait relevé ses perspectives de ventes lors d'un rapport du deuxième trimestre qu'une seule fois au cours des quatre dernières années, suggérant que cette décision pourrait signaler une dynamique positive.
L'analyste de JP Morgan, Chris Schott, a qualifié J&J de « l'un des noms les plus propres » de son secteur alors que l'entreprise surmonte les défis liés à l'expiration du brevet Stelara.
Selon Wolk, J&J exploite désormais 28 plates-formes distinctes qui génèrent chacune au moins 1 milliard de dollars de ventes annuelles.
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