Une impression cool de l'IPC déclenche le rebond du marché alors que le Bitcoin, l'or et les actions augmentent

Actions, obligations, crypto et les métaux se sont tous vendus lundi alors que les États-Unis et l'Iran ont échangé des frappes près du détroit d'Ormuz. Le président Trump a annoncé un nouveau blocus naval des ports iraniens, et le CENTCOM a déclaré que l'action prendrait effet mardi à 16 heures HE. Le Corps des Gardiens de la révolution islamique (CGRI) iranien a frappé deux pétroliers des Émirats arabes unis dans les eaux omanaises, tuant un membre d'équipage. La Jordanie a déclaré avoir intercepté quatre missiles tirés depuis l'Iran.

Le pétrole bondit et les stocks chutent

Les prix du brut ont fortement évolué suite à l’annonce du blocus. Le West Texas Intermediate s'est établi à 79 dollars le baril et le brut Brent a clôturé au-dessus de 83 dollars, soit son plus gros gain en pourcentage sur une journée depuis plus de six ans.

Les actions ont chuté dans tous les domaines. Le S&P 500 a chuté de 0,79% pour clôturer à 7 515,34. Le Nasdaq Composite a perdu 1,55% pour terminer à 25 873,18, plombé par les fabricants de puces. SK Hynix a chuté de 9 % après ses débuts au Nasdaq la semaine précédente, et Micron Technology a chuté de 4 %. L'indice Dow Jones Industrial Average a glissé de 138 points, ou 0,26 %, à 52 498,64, quelque peu amorti par les actions du secteur de l'énergie.

Les rendements du Trésor ont grimpé alors que les traders anticipaient des prix plus rigides inflation. Le rendement à 10 ans s'est élevé autour de 4,62% ​​et celui à 2 ans a touché son plus haut niveau depuis début 2025. Or a chuté d'environ 1,4% à près de 4 064 dollars l'once malgré le contexte géopolitique, le raffermissement du dollar et la hausse des rendements réels compensant la demande de valeurs refuge. Bitcoin a chuté aux côtés des actions, touchant un plus bas de lundi près de 61 700 $.

CPI renverse le scénario

Mardi a apporté une histoire différente. Le Bureau of Labor Statistics (BLS) a rapporté que l'IPC global est tombé à 3,5 % sur un an en juin, bien en dessous des prévisions consensuelles de 3,8 % et en baisse par rapport aux 4,2 % de mai. Cette baisse s'explique principalement par une baisse mensuelle d'environ 10 % des prix de l'essence liée au cessez-le-feu de la mi-juin qui a brièvement rouvert le détroit d'Ormuz.

Ce chiffre plus faible a modifié les attentes concernant la prochaine décision de la Réserve fédérale. Les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq ont augmenté en début de séance. Bitcoin est remonté vers 64 000 $ en cours de journée alors que les traders ont dénoué leurs paris liés à l'humeur d'aversion au risque de lundi. Or et l'argent a également progressé, l'argent gagnant environ 2 %.

Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, doit témoigner devant le Congrès mardi et mercredi dans le cadre du rapport semestriel sur la politique monétaire de la banque centrale, sa première apparition au Capitole depuis sa prise de fonction. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a déclaré lundi qu'un noyau chaud inflation cette lecture pousserait la banque centrale à envisager de relever ses taux prochainement. La fourchette cible de la Fed se situe entre 3,5 % et 3,75 % depuis juin, et la prochaine décision politique est prévue pour le 29 juillet.

Pourquoi c'est important

L'oscillation de deux jours montre à quel point le pétrole, inflation les données et les actifs à risque sont désormais liés. Quelques facteurs ressortent pour les lecteurs qui suivent les retombées :

• Les coûts de l'énergie se répercutent rapidement sur l'IPC global, mais le noyau privilégié par la Fed inflation La jauge, qui exclut l'alimentation et l'énergie, est restée plus proche de 2,8 % à 2,9 %.
• Le Bitcoin et les actions ont évolué presque au même rythme cette semaine, reflétant la forte corrélation continue du Bitcoin avec les actifs risqués de type Nasdaq.
• La baisse de l'or lundi malgré des combats actifs à proximité d'un point d'étranglement pétrolier majeur montre à quel point la hausse des rendements réels peut dépasser la demande de valeur refuge.

Ce qui vient ensuite

Le blocus et les perturbations antérieures du détroit d’Ormuz restent le principal facteur imprévisible pour les marchés. Depuis février, l'Iran a largement bloqué le transport maritime via le détroit, une route qui transporte normalement environ un quart du commerce maritime mondial de pétrole. Toute perturbation supplémentaire pourrait faire remonter rapidement le pétrole et l'inflation globale, même après le soulagement de mardi.

Les investisseurs se tournent maintenant vers l'indice des prix à la production de mercredi, les données des ventes au détail de jeudi et une vague de résultats bancaires au deuxième trimestre de JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America et Wells Fargo, tous publiés cette semaine. Le témoignage de Warsh sera surveillé de près pour détecter tout signal indiquant si la Fed considère la faiblesse de l'IPC de mardi comme durable ou comme un effet d'un mois de la baisse des prix du gaz.