Une crise de mémoire provoquée par l’IA remodèle le marché mondial de la téléphonie, et l’action Apple atteint un niveau record. Les livraisons mondiales de smartphones ont chuté de 6,7 % au dernier trimestre, mais Apple a augmenté de 15,3 % et enregistré des livraisons record.
La raison est le coût. Les puces mémoire se vendent désormais près du triple du prix de l'année dernière, de sorte que les fabricants de téléphones économiques ont augmenté leurs prix et perdu des acheteurs, tandis que les marques haut de gamme dont l'approvisionnement était bloqué se sont retirées.
Comment la capture de mémoire de l'IA serre les téléphones
La crise commence dans les centres de données IA. Les hyperscalers achètent d’énormes volumes de mémoire pour former et exécuter des modèles d’IA, et cette demande a épuisé l’offre de téléphones et de PC.
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Pendant ce temps, les plus grands fournisseurs de puces ont recherché le profit. Samsung, SK Hynix et Micron ont orienté leur production vers une mémoire IA à forte marge, laissant moins pour les appareils grand public.
En conséquence, les coûts de la mémoire ont grimpé de près de 300 % au cours de l'année écoulée, selon IDC ou International Data Corporation. La mémoire représente désormais plus de 65 % du coût des pièces d’un téléphone bon marché.
Ce changement a frappé le plus durement les fournisseurs à bas prix. Apple a déjà transféré une partie du fardeau aux acheteurs, en augmentant les prix des Mac et de l'iPad en juin tout en maintenant les prix de l'iPhone stables.
Un marché des smartphones divisé en deux
Le ralentissement n’est pas uniforme. IDC affirme que la crise de la mémoire a divisé le marché, récompensant l'échelle et l'offre haut de gamme tout en punissant les téléphones bon marché et à volume élevé.
L’écart est flagrant. Apple et Samsung ont été les seuls parmi les cinq principaux fournisseurs à afficher une croissance, en hausse de 15,3 % et 8,1 %. Xiaomi a chuté de 26,3 %, Vivo de 19,4 % et OPPO de 17,5 %.
En Chine, Huawei et Apple se sont retrouvés seuls avec une croissance d'environ 15 % chacun, leurs rivaux ayant augmenté leurs prix et perdu des acheteurs hésitants. Les marques économiques se sont appuyées sur les anciens modèles 4G pour défendre les bas prix alors que les subventions gouvernementales disparaissaient.
Le modèle est cohérent. Lorsque l’écart de prix se réduit, les acheteurs optent pour des marques de confiance plutôt que de passer à des produits bon marché.
Pourquoi The Squeeze fait augmenter le stock de pommes
Pour Apple, un marché plus petit signifie une avance plus importante. Il est en passe d'atteindre une part de marché annuelle record de 22 %. L'action Apple a également atteint un sommet historique le 13 juillet, clôturant à 317,31 dollars après un pic intrajournalier de 323,45 dollars, soit une valeur d'environ 4,7 billions de dollars.
Les grands investisseurs se sont positionnés tôt. Les institutions détiennent environ 81 % d’Apple et ont ajouté environ 1,24 milliard d’actions nettes au dernier trimestre, avant que le rebond de la Chine ne se reflète pleinement dans les données.
Apple défend également ses marges à la source. Il est en pourparlers avec les fournisseurs chinois CXMT et YMTC pour se procurer de la mémoire pour les iPhones vendus en Chine, ce qui réduirait les coûts dans le pays.
Même ainsi, la victoire est relative et non absolue. La crise de la mémoire élève Apple face à des concurrents plus faibles, mais elle continue d'augmenter les coûts des puces d'Apple. Jusqu’à présent, la société a compensé cela en facturant davantage, depuis des prix plus élevés pour les Mac et iPad jusqu’à une augmentation attendue de l’iPhone.
Cette défense a une limite. Si Apple continue d'augmenter ses prix, même les acheteurs fidèles pourraient s'abstenir, ce qui ralentirait la croissance et augmenterait le stock. La pénurie de mémoire pourrait durer jusqu’en 2028, il est donc peu probable que ces pressions sur les coûts s’atténuent de sitôt.
Le prochain test est proche. Apple publiera ses résultats le 30 juillet, et ce rapport indiquera si la demande de primes peut se maintenir alors que la crise se prolonge.
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