Grayscale affirme que le marché de la cryptographie récompense de plus en plus les jetons avec de vrais fondamentaux, et que les protocoles financiers dirigés par Hyperliquid (HYPE) devancent largement les pièces mèmes.
Le gestionnaire d’actifs attribue cette fracture au marché baissier des crypto-monnaies et à l’adoption institutionnelle croissante. Les deux forces séparent les projets générateurs de revenus des jetons spéculatifs ayant peu de valeur sous-jacente.
Pourquoi le marché de la crypto récompense les fondamentaux maintenant
Grayscale a construit son dossier avec son framework Crypto Sectors, un ensemble d'index développés avec FTSE Russell. Le système trie plus de 150 protocoles par fonction et est réévalué chaque trimestre. Les recherches récentes de Grayscale regroupent les jetons en fonction de ce qu'ils font, et non de l'histoire qui les entoure.
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Le secteur Financials Crypto couvre les protocoles qui fournissent des transactions et des services financiers en chaîne. Leurs principes fondamentaux suivent l’adoption de pièces stables, d’actifs tokenisés et d’autres cas d’utilisation de la blockchain.
Le volume des règlements de Stablecoin a récemment atteint de nouveaux records, renforçant cette demande. L’écart se creuse en période de ralentissement économique, lorsque les jetons sans revenus chutent le plus durement.
L’hyperliquide prend de l’avance alors que les Memecoins disparaissent
Depuis le début de 2024, le secteur de la cryptographie financière a gagné environ 15 %, tandis que le secteur de la cryptographie de la consommation et de la culture a chuté d'environ 75 %. Cela laisse les jetons financiers devant leurs pairs consommateurs d’environ 90 points de pourcentage.
En revanche, le secteur à la traîne est dominé par les pièces mèmes comme Dogecoin (DOGE), l'original de 2013, qui, selon Grayscale, représentent désormais environ 85 % de sa valeur marchande.
Grayscale distingue Hyperliquid comme étant le produit phare. L'échange en chaîne achemine les frais de négociation vers un fonds d'assistance qui rachète HYPE, liant la valeur du jeton à l'utilisation réelle de la plateforme.
Le jeton HYPE d'Hyperliquid est passé d'un plus bas historique proche de 3,81 $ fin 2024 à un sommet de 76,70 $ en juin 2026. Il s'est négocié à près de 63 dollars lundi, en hausse d'environ 29 % sur l'année, et se classe au 10e rang en termes de valeur marchande.
« Les marchés des crypto-monnaies récompensent les jetons dotés de fondamentaux solides. Ceux-ci incluent l'hyperliquide et d'autres applications financières de premier plan de la blockchain », a noté Grayscale.
Certains gestionnaires de fonds avancent le même argument. Tushar Jain, directeur des investissements de Multicoin Capital, affirme que les principaux protocoles devraient être jugés comme des entreprises. Son entreprise détient HYPE et considère Hyperliquid comme leader dans le domaine des dérivés en chaîne.
« Solana est une entreprise. Hyperliquide est une entreprise. Ils sont censés générer des flux de trésorerie, et c'est la principale chose qui donne de la valeur à ces jetons… », a déclaré Jain dans une récente interview.
D’autres projets axés sur les revenus se sont orientés vers le même changement, notamment un récent brûlage de jetons financé par les revenus. La tenue de cette avance peut dépendre de la création de revenus réels par les jetons de consommation. Pour l'instant, les données de Grayscale suggèrent que ce sont les fondamentaux, et non la spéculation, qui distinguent les gagnants du marché.
Le message Grayscale dit que le marché de la crypto récompense un autre type de jeton apparaît en premier sur BeInCrypto.
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