Le sentiment du marché de la cryptographie reflète l'incertitude : les investisseurs attendent la publication et les audiences de l'indice des prix à la consommation américain (IPC) Fed et le début de la saison des rapports. Ceci est indiqué dans le rapport hebdomadaire du QCP.
Les analystes ont souligné un manque de dynamique prononcée malgré un calendrier chargé d'événements macroéconomiques et d'entreprises.
Le premier test clé est prévu pour le 14 juillet, date à laquelle les données de l'IPC seront publiées. C'est cette publication, selon l'entreprise, qui permettra d'ajuster les attentes pour la prochaine étape de la Réserve fédérale. Un indicateur d’inflation plus faible renforcera les arguments en faveur d’un assouplissement monétaire. Au contraire, les données négatives renverront les craintes.
Immédiatement après l'IPC, l'attention du marché se tournera vers le président de la Fed, Kevin Warsh, qui entamera deux jours d'auditions au Congrès. Les législateurs devraient poser des questions sur l'indépendance du ministère, son rôle dans l'économie et son approche visant à ramener l'inflation à l'objectif de 2 %.
QCP estime que la combinaison des données sur l'inflation et du discours de Warsh donnera le ton pour la semaine alors que les investisseurs recherchent un signal plus clair sur la future trajectoire politique.
Par ailleurs, la saison des reportings pour le deuxième trimestre débutera dans les prochains jours :
- Le 14 juillet, les données seront publiées par les plus grandes banques américaines, dont JPMorgan, Bank of America, Goldman Sachs, Wells Fargo et Citigroup ;
- 15 juillet – Morgan Stanley et BlackRock ;
- 16 juillet – Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.
Les attentes consensuelles concernant les résultats des entreprises restent élevées. Les prévisions de bénéfices de l'entreprise prévoient la croissance annuelle la plus forte depuis 2021. Cependant, dans un contexte de valorisations boursières tendues, en particulier dans les segments des infrastructures d'IA et de l'énergie, cela pourrait ne pas suffire.
Selon les analystes, il ne suffit pas pour le marché de dépasser les prévisions. Il sera tout aussi important de disposer de prévisions de gestion solides, capables de justifier les multiples actuels et de soutenir la poursuite du rallye.
QCP a souligné que les investisseurs commençaient à se demander si l'augmentation de la demande de puces mémoire IA avait déjà été pleinement intégrée dans les prix. L'entreprise considère que cela rappelle à quel point le seuil des attentes reste élevé : même un contexte fondamental solide ne garantit plus une réaction positive du marché si une grande partie de l'optimisme se reflète déjà dans les cotations.
« Pour les crypto-monnaies, la situation globale reste positive, mais il n'y a pas encore de catalyseur clair. L'adoption institutionnelle, la demande stable d'ETF et l'offre limitée continuent de fournir un soutien, mais Bitcoin reste largement dans la fourchette alors que les investisseurs attendent plus de clarté sur l'inflation et les perspectives politiques de la Fed. «
Une clôture positive de la semaine en cours pourrait modifier l’équilibre des sentiments. Si les données macroéconomiques et les rapports des entreprises confirment le scénario haussier, l'amélioration de l'attitude envers le risque pourrait se propager aux actifs numériques, a précisé QCP.
Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin se négocie autour de 62 900 $. Au cours des sept derniers jours, le prix de l’actif est resté presque inchangé, malgré une volatilité modérée.
Rappelons qu'en juin la Fed a maintenu son taux directeur entre 3,5 et 3,75 % par an. Le président du régulateur a évoqué la possibilité d'une augmentation avant la fin de l'année.
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