Les bijoutiers indiens ont réduit les prix de l'or jusqu'à 19 dollars l'once cette semaine, alors que la forte volatilité gèle les achats au détail, tandis que la banque centrale chinoise continue d'augmenter ses réserves.
Le contraste met en évidence des stratégies divergentes sur l'or sur les deux plus grands marchés d'Asie au cours d'un mois volatil pour le métal. Les prix au comptant sont tombés à leur plus bas niveau depuis sept mois fin juin avant de rebondir, alimentant les larges fluctuations évoquées par les concessionnaires cette semaine.
Les rabais en Inde s'accentuent alors que les acheteurs hésitent
Les négociants indiens ont réduit leurs prix jusqu'à 19 dollars l'once cette semaine, selon Reuters. La forte volatilité a découragé les nouveaux achats et de nombreux acheteurs évitent complètement le marché.
L'activité de vente au détail s'est orientée vers l'échange de vieux bijoux contre de nouvelles pièces, de sorte que les bijoutiers n'ont pas besoin de se réapprovisionner aussi souvent. Ce changement réduit la demande de lingots fraîchement extraits et maintient les remises élevées. Les volumes de bijoux indiens ont chuté de 19 % sur un an au premier trimestre, tandis que la demande d'investissement en lingots et en pièces a augmenté, selon les données du World Gold Council.
Les acheteurs évaluent les perspectives de prix de l'or en juillet avant d'engager de nouveaux capitaux, ont indiqué les négociants.
La banque centrale chinoise prolonge sa séquence d'achats
La Banque populaire de Chine a ajouté 480 000 onces d'or en juin, marquant son 20e mois consécutif d'achats. Cette séquence est parmi les plus longues depuis 2015 et témoigne de la volonté de Pékin de diversifier ses réserves en dehors du dollar. Les avoirs totaux sont passés à environ 2 346 tonnes, soit moins de 10 % des réserves globales de change de la Chine.
Une accumulation régulière a contribué à stabiliser les prix au comptant, même si la demande générale se refroidit. JPMorgan a récemment réduit son objectif de prix pour le quatrième trimestre, invoquant un ralentissement de la dynamique, même si les achats chinois continuent de compenser une partie de cette pression. Cette tendance fait écho à la tendance d’achat d’or des banques centrales enregistrée plus tôt cette année.
Hong Kong s’efforce de devenir un hub régional de l’or
Pendant ce temps, Hong Kong a lancé un système central de compensation pour l’or le 7 juillet et a relancé les échanges à terme libellés en dollars. Les volumes sur les nouveaux contrats ont atteint un niveau record, soit plus du double du précédent sommet établi en 2022. La bourse a supprimé les frais de négociation pendant un an, une incitation conçue pour attirer les banques et les producteurs d'or sur le nouveau marché.
Ces mesures visent à consolider le rôle de Hong Kong en tant que centre de règlement et de tarification des flux d'or asiatiques. Un contrat prévu en yuan, soutenu par la Bourse de l'or de Shanghai, pourrait à terme rivaliser avec les références établies en dollars. Les investisseurs qui évaluent les perspectives à long terme de l'or pourraient observer l'impact de cette nouvelle infrastructure sur les primes régionales dans les mois à venir.
Les analystes vérifieront dans les semaines à venir si les achats chinois continuent de compenser la faiblesse de la demande indienne. Certains investisseurs particuliers comparent l'attrait de l'or à celui du Bitcoin alors que les portefeuilles se tournent vers des actifs plus sûrs. Une roupie plus faible et des achats imminents pendant la saison des festivals pourraient remodeler la demande indienne avant la fin de l'année. Les nouvelles infrastructures de Hong Kong et la stratégie de réserves de Pékin pourraient influencer conjointement le prix de l'or bien au-delà de ce trimestre.
Les remises sur l'or en Inde s'étendent à 19 $ alors que la séquence d'achats en Chine atteint 20 mois apparaît en premier sur BeInCrypto.