Le prix du bitcoin a une fois de plus dépassé la barre des 64 000 dollars, un jour où la pression de vente concentrée sur Coinbase montrait des signes de modération. Ce rebond s'est produit malgré le fait que les fonds institutionnels américains ont enregistré des sorties de capitaux jeudi.
Les produits négociés en bourse au comptant (ETF au comptant) ont perdu près de 95 millions de dollars en une seule journée, tandis que les fonds liés à l'éther ont subi des retraits d'environ 52 millions de dollars. Ces données effacent ce qui avait été le seul point positif des flux institutionnels du secteur, même si les prix se redressaient.
Prix en hausse, flux en baisse
La divergence entre les flux de prix et les flux institutionnels est frappante. Le fait que Bitcoin progresse alors que les véhicules réglementés enregistrent des sorties suggère que l'impulsion de cette hausse est venue davantage du marché au comptant et des acheteurs directs que de la demande via les ETF, qui ont été l'un des principaux moteurs du marché pendant une grande partie de l'année.
Les ETF Bitcoin au comptant sont devenus, après leurs débuts en janvier 2024, un thermomètre clé de l’appétit institutionnel. Lorsque ces fonds lèvent des fonds, ils ont tendance à renforcer les tendances haussières ; Lorsqu’ils le perdent, ils lancent des signaux de prudence aux opérateurs. La sortie combinée de près de 150 millions de dollars vers les produits Bitcoin et Ether indique une attitude institutionnelle plus défensive à court terme.
Moins de ventes sur Coinbase
Le soulagement de la pression à la vente au sein de Coinbase, l’une des principales bourses aux États-Unis, a contribué à soutenir le rebond. L'évolution des prix sur cette plateforme est généralement interprétée comme un indicateur du sentiment des investisseurs américains, de sorte qu'une offre de vente inférieure tend à favoriser la reprise des prix.
L’Ether, quant à lui, a accompagné le mouvement général du marché, même si les sorties de fonds ont dépassé celles du Bitcoin proportionnellement à la taille relative de chaque segment.
Que regarder dans les prochains jours
La clé pour les traders sera de savoir si les flux d’ETF reviendront en territoire positif ou si la séquence de sorties se poursuivra. Une reprise de la demande institutionnelle consoliderait le rebond au-dessus de 64 000 $ ; Son absence laisserait en revanche le support des prix à la merci du marché spot historiquement plus volatil.
Pour l’instant, le marché présente une photographie de contrastes : des prix qui résistent et montent, mais un flux institutionnel qui recule. Cette tension entre ce que font les grands fonds et ce que reflète le prix marquera le pouls des prochaines séances.