Goldman Sachs a interdit à ses employés de négocier des contrats de marché prévisionnels liés à la banque, aux élections, aux marchés financiers, aux données macroéconomiques et à la géopolitique, alors que les entreprises réagissent aux risques croissants de délits d'initiés sur les plateformes événementielles.
Résumé
- Goldman Sachs a interdit à ses employés de négocier des contrats de marché de prévision liés à la banque, aux élections, aux marchés financiers et aux événements géopolitiques.
- Cette décision intervient alors que les entreprises font face à une pression croissante pour renforcer les mesures de protection contre les délits d'initiés après que les régulateurs ont présenté leur premier dossier de prévision du marché des entreprises.
- Google, les législateurs et les régulateurs des États ont également renforcé la surveillance des marchés de prédiction à mesure que les contrôles juridiques et de conformité continuent de croître.
CNBC a rapporté que la banque d'investissement a introduit ces restrictions alors que les marchés de prédiction sont confrontés à une attention réglementaire croissante et que les entreprises commencent à revoir la manière dont les employés utilisent les informations non publiques sur des plateformes telles que Polymarket et Kalshi. Un porte-parole de Goldman Sachs a refusé de commenter la politique elle-même, mais a déclaré que la banque interdisait aux employés d'utiliser des informations importantes et non publiques pour effectuer des transactions sur tous les marchés.
Le rapport indique que Goldman est devenue l'une des premières grandes entreprises à introduire des restrictions explicites sur les opérations de prédiction sur le marché, alors que de nombreuses entreprises sont encore en train de décider si les règles existantes en matière de délit d'initié sont suffisantes ou si des politiques distinctes sont nécessaires.
Les entreprises évaluent les risques liés aux délits d’initiés
Des experts juridiques ont déclaré à CNBC que les marchés de prédiction créent de nouvelles façons pour les employés détenant des informations confidentielles de tirer profit, car les contrats peuvent couvrir un large éventail d'événements d'entreprise, économiques et politiques. David Oliwenstein, associé et responsable de l'application des valeurs mobilières chez Pillsbury, a déclaré que les sociétés réglementées s'interrogent de plus en plus sur les attentes réglementaires, les risques de responsabilité et les exigences de conformité.
Karen Woody, professeur de droit à l'Université de Washington et Lee, a déclaré à CNBC que le nombre croissant de contrats de marché prédictif rend difficile pour les entreprises de surveiller toutes les voies possibles dans lesquelles des informations confidentielles pourraient être utilisées à mauvais escient.
La discussion s'est intensifiée après que les autorités américaines ont intenté ce que CNBC a décrit comme la première affaire de délit d'initié impliquant une entreprise privée et des marchés de prédiction. En mai, la Commodity Futures Trading Commission et le ministère de la Justice ont accusé Michele Spagnuolo, une employée de Google, d'avoir prétendument utilisé des informations confidentielles sur les listes « Year in Search » de l'entreprise pour négocier des contrats Polymarket, la CFTC alléguant des bénéfices d'environ 1,2 million de dollars.
CNBC a constaté que seules trois des 50 entreprises contactées ont déclaré avoir déjà mis en place des politiques de prévision du marché, tandis que deux autres ont déclaré qu'elles examinaient la question. JPMorgan Chase a conseillé à ses employés de faire preuve de prudence lorsqu'ils négocient des marchés prévisionnels, Morgan Stanley a confirmé avoir des politiques connexes dans son code de conduite des employés et Bank of America met à jour ses directives internes à l'intention du personnel, selon le rapport.
Le rapport note en outre que Kalshi et Polymarket ont introduit des outils de conformité supplémentaires pour détecter les transactions suspectes, bien que des experts juridiques aient déclaré au média que les entreprises ne devraient pas s'appuyer uniquement sur les bourses et plutôt développer des politiques internes et la formation des employés alors que les marchés de prédiction continuent d'attirer l'attention des régulateurs.
Les marchés de prédiction font l’objet d’une surveillance croissante
La politique de Goldman intervient alors que les marchés de prédiction sont confrontés à une pression juridique et réglementaire croissante aux États-Unis.
Plus tôt ce mois-ci, Google a mis à jour ses règles du Chrome Web Store pour interdire les extensions de navigateur qui facilitent les transactions sur le marché des prédictions en argent réel, l'application devant commencer le 1er août. Le changement de politique fait suite à des litiges juridiques impliquant des plateformes telles que Kalshi et Polymarket, y compris des défis en cours concernant les contrats d'événements liés au sport et leur traitement en vertu des lois nationales sur les jeux de hasard.
La pression réglementaire a également atteint les législateurs. En juin, le président du comité d'administration de la Chambre, Bryan Steil, a déclaré que le Congrès s'efforçait d'élargir une proposition d'interdiction des transactions boursières du Congrès pour inclure les contrats de prévision du marché, arguant que les législateurs ne devraient pas négocier sur les élections ou les résultats des politiques publiques.
Les gouvernements des États ont également pris des mesures. En mai, la CFTC a poursuivi le Minnesota après que l'État a adopté une loi interdisant les marchés de prédiction à partir du 1er août, arguant que la mesure était en conflit avec la surveillance fédérale des marchés de produits dérivés. Le régulateur a déclaré que la loi pourrait criminaliser les activités liées aux contrats événementiels réglementés par le gouvernement fédéral, tandis que le Minnesota a soutenu que l'État pouvait réglementer ces marchés en vertu de ses propres lois.