Même s’il y a eu des ventes, il manque toujours ce qui pourrait déclencher l’apocalypse.
Selon les données, la hausse de l’or a duré au moins trois ans. Aujourd’hui, notamment en raison de la forte correction de la réserve de valeur par excellence, beaucoup pensent que c’est fini, probablement à juste titre. Cependant, il est intéressant d'examiner les chiffres rapportés sur Bloomberg depuis Martin Alfonsin Et Jack Ryan. En réalité, il existe peu de courts métrages. Et, dans le même temps, les banques centrales n’ont pas cessé d’acheter.
La principale responsabilité de la baisse substantielle de l’or réside dans prise de bénéfices d'investisseurs qui ont bénéficié d'une grande partie du course. Et pas, pour l’instant, par des changements structurels du marché. Il y en a – pour le dire comme ils l’ont dit ci-dessus Bloombergquelques signes qui indiquent une ouverture de court de manière à anticiper de nouvelles baisses.
18 milliards loin des ETF
Du haut du prix, les investisseurs ont pris environ 18 milliards de dollars provenant des principaux ETF aurifères du États-Unisun outil simple et économique pour s’exposer au prix actuel de l’or physique.
Pour obtenir un rapport, les ETF sur Bitcoinqui a connu sa pire saison au cours des 2 derniers mois, a perdu environ 5 milliards de dollars. Nous parlons d’ETF, dans le cas de l’or, qui détiennent environ 250 milliards de dollars. Les relations sont… étrangement similaires. Toutefois, ce parallèle n'a pas été établi par le analystes De Bloomberg et nous allons continuer pour l'instant.
Que signalent les sorties de capitaux ?
Ils signalent principalement la clôture de positions à la fin d'un gros run, sans répercussions spéculatives majeures. Celui qui veut shortare l’or, pour des raisons évidentes, utilise principalement d’autres instruments.
Le marché à terme américain nous offre des données plus intéressantes : le spéculateurs dur et pur sur l’or (et sur des centaines d’autres actifs) nous apporte des données avec court toujours proche des plus bas historiques. Autrement dit, pendant combien de temps un hedge fund a conquis la Une des journaux en déclarant le court aux quatre vents, les données agrégées sont toujours très faible.
Est-ce un bon signe pour le prix ? Probablement pas. Personne ne peut prédire l'avenir avec précision, mais il est clair qu'il reste encore beaucoup de place pour des positions courtes en hausse et des positions courtes plus agressives.
La guerre et le dollar dominent pour l’instant le prix de l’or
Dans des conditions de ce type, sans préjudice d’autres facteurs, il est plus que juste de se demander quelles forces ont agité et pourraient continuer à agiter l’or.
La force de dollar au cours des dernières semaines, il a joué son rôle. Parallèlement à la force du dollar, les attentes en matière d’intérêts et de rendements obligataires s’accroissent, ce qui rend une obligation beaucoup moins attractive. actifs ce qui ne génère pas de flux de trésorerie.
Mais les banques centrales n’abandonnent pas
Pour l’instant, les banques centrales ne semblent pas avoir beaucoup réduit leurs achats. La Chine domine toujours, même si les données sont historiquement peu fiables et presque jamais complètes. Là Turquie a rencontré des difficultés en raison de la nécessité de soutenir sa monnaie, mais pourrait bientôt rouvrir certaines positions.
Ce n'est même pas là qu'il faut chercher… le responsable de la terrible saison de l'or.