Ethereum (ETH) a connu une reprise notable au cours de la semaine dernière, dépassant brièvement la barre des 1 800 $ alors que le sentiment sur le marché plus large de la cryptographie s’améliorait.
La deuxième cryptomonnaie par capitalisation a gagné environ 10 % au cours de la période, portée par la reprise de l'activité d'achat sur les marchés dérivés.
Un facteur clé à l’origine de ce rebond a été l’évolution du volume net des preneurs d’Ethereum, un indicateur qui mesure la différence entre l’activité d’achat et de vente sur les marchés à terme perpétuels de l’ETH.
Les lectures positives suggèrent que les acheteurs dominent l'activité commerciale, tandis que les valeurs négatives indiquent une plus grande pression de vente.
Cependant, il n'a pas réussi à maintenir le prix au-dessus de 1 800 $ et pourrait enregistrer des pertes supplémentaires à court terme.
La précédente baisse d'Ethereum de mai à fin juin a coïncidé avec le passage de l'indicateur à un négatif.
Depuis que l’indicateur est revenu en territoire positif le 28 juin, l’ETH s’est apprécié de près de 14 %, soulignant un changement dans le sentiment du marché à court terme.
Le marché des produits dérivés fait preuve d'un optimisme prudent
Malgré la récente hausse des prix, les données sur les produits dérivés suggèrent que les traders n'augmentent pas de manière agressive leurs positions à effet de levier.
Ethereum Open Interest (OI) est resté relativement inchangé tout au long du rallye, tandis que le ratio de levier estimé, qui compare les intérêts ouverts à terme aux réserves de change, n'a pas encore récupéré de manière significative après sa baisse en juin.
Cela indique que le dernier rallye d'Ethereum a été principalement motivé par la demande au comptant plutôt que par un effet de levier excessif.
En conséquence, le rallye semble moins vulnérable aux fortes corrections induites par des ventes massives.
Cependant, la croissance modérée de l’endettement reflète également la prudence persistante des investisseurs haussiers, dont beaucoup semblent réticents à s’engager dans des positions longues plus importantes jusqu’à ce que le marché confirme une tendance haussière plus forte.
La confiance du marché aux États-Unis s'est également renforcée à la suite des données sur l'emploi américaines plus faibles que prévu publiées la semaine dernière.
Bien que l’indice Ethereum Coinbase Premium, qui suit la demande des investisseurs américains, reste inférieur à zéro, il s’est considérablement redressé par rapport aux niveaux profondément négatifs enregistrés début juillet.
Cette amélioration suggère que la pression vendeuse des traders basés aux États-Unis diminue progressivement.
La demande institutionnelle a également montré des signes encourageants.
Selon CoinGlass, les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant américains Ethereum ont enregistré quatre séances de négociation consécutives d'entrées nettes, reflétant le regain d'intérêt des investisseurs pour l'ETH.
Perspectives techniques d'Ethereum : l'EMA de 50 jours reste un obstacle majeur
Sur le graphique journalier, l'ETH reste limité en dessous des moyennes mobiles clés.
La carte thermique des liquidations révèle qu'Ethereum a enregistré environ 76,2 millions de dollars (environ 66,5 millions d'euros) de liquidations au cours des dernières 24 heures, dont 47,6 millions de dollars (environ 41,5 millions d'euros) provenant de positions longues.
Le nombre élevé de liquidations longues reflète le fait que les traders ont été contraints de clôturer des paris haussiers lorsque l'ETH a reculé.
Néanmoins, la structure technique plus large d’Ethereum reste un défi.
Sur le graphique en données de 4 heures, l'ETH continue de s'échanger en dessous de son EMA de 50 jours à 1 806 $ et de son EMA de 100 jours à 1 970 $, indiquant que la tendance à moyen terme n'est pas encore devenue résolument haussière.
Les indicateurs de dynamique dressent un tableau mitigé. L'indice de force relative (RSI) s'élève à 58, suggérant une amélioration de la dynamique sans entrer dans la zone de surachat.
Pendant ce temps, les lignes MACD se situent également en territoire neutre, ce qui indique l'indécision des traders.
La première résistance majeure d'Ethereum se situe autour de 1 806 $, là où l'EMA de 50 jours s'aligne avec une zone de résistance horizontale clé.
Si les acheteurs parviennent à dépasser ce niveau, l'attention se portera sur 1 909 $, suivi de l'EMA de 100 jours à 1 970 $.
Des niveaux de résistance supplémentaires se situent autour de 2 018 $, 2 108 $ et 2 211 $, chacun représentant des obstacles potentiels à une cassure haussière durable.
Du côté baissier, le support immédiat se situe à près de 1 741 $, suivi de l'EMA à 20 jours à 1 713 $.
Si la pression à la vente s'intensifie, l'ETH pourrait retester des niveaux de support inférieurs autour de 1 524 $ et 1 405 $, tandis que 1 156 $ reste une zone de support à long terme pertinente si une correction plus large reprend.
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