Le New Hampshire fait un nouveau grand pas vers l’utilisation du Bitcoin dans les finances publiques. Mercredi, le gouverneur et le conseil exécutif de l'État tiendront une audience publique. Ils décideront d’approuver ou non un plan pouvant atteindre 100 millions de dollars en obligations adossées au Bitcoin.
S’il est approuvé, le plan deviendra l’un des premiers projets d’obligations municipales aux États-Unis liés au Bitcoin.
Quel est le plan ?
Les obligations aideraient à financer les achats privés de Bitcoin par l’intermédiaire d’une société connectée au mineur de Bitcoin CleanSpark. L’État n’emprunterait pas lui-même l’argent. Au lieu de cela, elle agirait comme intermédiaire en émettant les obligations. Pendant ce temps, l’emprunteur privé est responsable du remboursement des investisseurs.
Les responsables de l’État affirment que cela signifie que l’argent des contribuables n’est pas en danger.
Le gouverneur Kelly Ayotte a qualifié cette idée de moyen d'attirer les investissements. De plus, cela ferait du New Hampshire un leader de la finance numérique sans utiliser de fonds publics.
Pourquoi c'est important
Le New Hampshire est l’un des États des États-Unis les plus favorables à la cryptographie. En 2025, il est devenu le premier État à créer une réserve stratégique de Bitcoin. Cela permet au gouvernement d’investir une petite partie des fonds publics dans de grands actifs numériques comme Bitcoin.
La nouvelle proposition d’obligations est une autre mesure qui pourrait renforcer la position de l’État dans le secteur de la cryptographie.
Mais il y a des risques
Tout le monde n’est pas convaincu que l’idée soit bonne.
Les experts financiers préviennent que le prix du Bitcoin peut changer très rapidement. Si la valeur du Bitcoin utilisé comme garantie chute trop, d’environ 12,5 % par rapport au niveau requis, les obligations pourraient être contraintes à une liquidation anticipée.
Moody's a également attribué aux obligations proposées une note Ba2. Cette notation est considérée comme spéculative et comporte un risque de crédit plus élevé que les obligations de qualité investissement.
Le professeur de finance David Krause a déclaré que le projet pourrait être une expérience utile. Cependant, il pourrait ne pas être pratique comme outil de financement public à long terme en raison de la volatilité du Bitcoin.
Regarder vers l'avenir
L'audience devrait être la dernière étape majeure du gouvernement avant que les obligations puissent être émises. Même si l’approbation semble probable, le véritable défi viendra après le lancement. Le succès du projet dépendra fortement du prix du Bitcoin et des conditions du marché.
Si le projet va de l’avant, le New Hampshire pourrait servir d’exemple aux autres États américains. D’autres États explorent de nouvelles façons d’utiliser les actifs numériques dans les finances publiques.
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