JPMorgan ont commencé à regarder l’or avec plus de prudence dans les mois à venir. La banque a révisé ses prévisions pour le quatrième trimestre 2026 et s'attend désormais à un prix d'environ 4 500 $ par once au lieu du précédent 6 000 $.
La raison en est que la demande des gros acheteurs s’est sensiblement affaiblie. En même temps, dans JPMorgan ne pensons pas que le rallye à long terme de l’or soit terminé. On parle plutôt d’une période plus faible avant une éventuelle poursuite du mouvement haussier.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
JPMorgan abaisse ses prévisions pour l'or
Désormais, les analystes de la banque s'attendent à ce qu'au troisième trimestre, le prix moyen de l'or se situe autour de 4 300 $ par once, et d'ici le quatrième trimestre, il atteindra environ 4 500 $.
La différence avec les prévisions précédentes est importante. Plus tôt JPMorgan a permis une croissance de presque 6 000 $ par once à la fin de l'année, la nouvelle estimation était donc d'environ 25% ci-dessous.
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La principale raison de cette révision est une demande plus faible. Les acheteurs sur les marchés clés sont devenus plus prudents et l’or lui-même est plus réactif aux taux d’intérêt réels. Pour cette raison, l’espace pour une croissance rapide reste limité.
La banque estime que l’or pourrait rester bloqué dans une fourchette dans un avenir proche. C'est-à-dire un fort mouvement ascendant JPMorgan je n'attends pas maintenant. Au contraire, le marché évoluera latéralement pendant un certain temps avant qu’un nouvel élan n’apparaisse.
D’autres grandes banques sont plus optimistes. Goldman Sachs l'or attend 4 900 $ par once d’ici fin 2026. Ils dépendent de la demande des États et des banques centrales des pays en développement.
UBS regarde encore plus haut et prédit environ 5 200 $ au cours du prochain 12 mois. La banque estime que le marché sera influencé par les attentes politiques Fed et la pression sur le dollar.
Morgan Stanley nomme également le niveau 5 200 $ au second semestre 2026. Mais ils préviennent que pour un tel scénario, l’or a besoin d’un afflux d’argent plus important dans FNB.
L'or se négocie actuellement autour 4 175 $ par once et par jour ajoute 1,26%. Dans le même temps, le métal est encore à peu près 26% en dessous du plus haut de janvier 2026, lorsque le prix a atteint 5 600 $selon TradingView.
Dynamique du prix de l’or (XAU). Source : TradingView
Pourquoi JPMorgan croit toujours à l'or
Malgré des prévisions plus prudentes à court terme, à long terme JPMorgan reste du côté de l’or. La banque estime que le métal bénéficie de plusieurs facteurs de soutien solides qui pourraient perdurer jusqu’en 2027.
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Le premier facteur, ce sont les banques centrales. Ils continuent d’augmenter leurs réserves d’or, et cette demande n’a pas disparu. En outre, la demande physique d’or pourrait également se renforcer dans les mois à venir.
Le deuxième facteur concerne les grands investisseurs. Les institutions utilisent toujours l’or comme couverture contre les risques de marché et le conservent dans leurs portefeuilles. Jusqu’à présent, rien n’indique qu’ils abandonnent massivement cette stratégie.
Donc dans JPMorgan pensent que l’or conservera son statut d’actif protecteur et de réserve alternative.
Cette prévision est également importante pour le marché de la cryptographie. Ces dernières années, l’or et le Bitcoin ont souvent rivalisé pour attirer l’attention des investisseurs en tant qu’actifs refuges. Si l’or évolue, certains capitaux pourraient temporairement rechercher des opportunités plus actives dans les crypto-monnaies.
Mais cela ne signifie pas que l’or perd son rôle. Le marché a plutôt fait une pause après une forte croissance. DANS JPMorgan Ils y voient un refroidissement temporaire et non la fin d’une tendance à long terme.