Ce résumé des cryptomonnaies se concentre sur les deux sujets principaux de la semaine : les pressions du marché dues à la macroéconomie et la nouvelle course réglementaire entre le Royaume-Uni et l’Union européenne. La cryptomonnaie reste sous pression : les investisseurs retirent de l’argent des ETF, le minage de Bitcoin n’est toujours pas rentable par rapport au prix du marché et Bitcoin tente de conserver un soutien important.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Marché sous pression : ETF, taux et faible demande
Les indicateurs clés semblent tendus.
- Indice de peur et d’avidité : 21 points contre 16 une semaine plus tôt, mais la zone de peur demeure.
- Domination du Bitcoin : environ 58 %.
- Coût moyen du minage de Bitcoin : 76 944 $, soit environ 26 % de plus que le prix actuel du marché.
Les sorties des ETF au comptant se sont poursuivies pendant huit semaines consécutives.
- Semaine en cours : environ 770 millions de dollars de sorties d’ETF.
- Une semaine plus tôt : environ 1,6 milliard de dollars de sorties des ETF.
Le taux de sorties a diminué, mais leur montant semble toujours important. L’instabilité a commencé dès la seconde moitié d’octobre 2025, lorsque les entrées globales vers les ETF au comptant se sont pour l’essentiel arrêtées.
Bitcoin s'échange près d'un support local d'environ 60 000 $. L'Ethereum est tombé à 1 600 $ – ce sont les niveaux minimaux de 2025. Sur le marché boursier, une logique similaire est clairement visible à travers les ETF : lorsque l'appétit pour le risque diminue, la pression se déplace rapidement vers les actifs les plus volatils.
Le principal contexte macroéconomique reste défavorable. L'inflation aux États-Unis continue de s'accélérer et l'indice des prix à la consommation renforce les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendra une politique restrictive. Le taux d'intérêt reste élevé et la politique monétaire du gouvernement ne donne pas au marché une raison de s'inverser avec confiance. Les investisseurs surveillent également les attentes en matière de taux via FedWatch.
L’exploitation minière crée une pression supplémentaire. Le coût moyen du minage de Bitcoin est supérieur au prix du marché, de sorte que les sociétés minières sont obligées de vendre leurs réserves et de rechercher des orientations plus durables. L’un d’eux concerne les services informatiques pour l’intelligence artificielle. La demande croissante du secteur technologique, où Anthropic, SpaceX et d’autres acteurs majeurs se font entendre, rend une telle transition compréhensible, mais ne soulage pas le fardeau du marché de la cryptographie. La hausse des prix des équipements, notamment de la RAM, aggrave également la situation des mineurs.
Dans ce contexte, les grandes entreprises acquéreuses sont également devenues plus prudentes. La stratégie n’a pas acheté de Bitcoin la semaine dernière. BitMine Immersion Technologies, l'une des plus grandes entreprises détentrices d'Ethereum, a sensiblement réduit ses achats hebdomadaires.
La baisse des achats semble particulièrement visible car Ethereum est proche de son plus bas niveau de 2025.
Qu’est-ce qui fait évoluer le prix du Bitcoin et à quoi s’attendre ensuite
La volatilité du Bitcoin est désormais fortement influencée par plusieurs facteurs.
- Offre et demande : les sorties d'ETF indiquent que certains investisseurs réduisent le risque, ce qui exerce une pression sur les prix.
- Macroéconomie : Les taux élevés et la position ferme de la Réserve fédérale rendent les actifs risqués moins attractifs.
- Exploitation minière : Lorsque le coût de l’exploitation minière est supérieur au prix du marché, les mineurs peuvent vendre leurs réserves, augmentant ainsi la pression sur le marché.
- Actions des grands détenteurs : une pause dans les achats de stratégie et une diminution des achats de BitMine Immersion Technologies montrent que la demande des entreprises est devenue plus prudente.
- Actualités réglementaires : les règles Stablecoin du Royaume-Uni et de l'UE affectent la confiance dans l'infrastructure du marché de la cryptographie.
Les prévisions immédiates pour Bitcoin s’articulent autour de trois scénarios. Le scénario de base est de se rapprocher d'un support proche de 60 000 $ pendant que le marché attend davantage d'afflux d'ETF et des signaux plus doux de la Réserve fédérale. Un scénario positif est possible si la demande d’ETF se redresse et si la pression sur les taux s’atténue. Le scénario négatif est associé à des sorties de capitaux continues, à une exploitation minière non rentable et à des ventes de réserves.
En bref pour les débutants : Bitcoin, gains et fiabilité
Bitcoin est une crypto-monnaie décentralisée : les transactions s'effectuent sans centre de contrôle unique et les enregistrements des transferts sont stockés dans la blockchain. Le minage permet de confirmer les transactions et d'émettre de nouvelles pièces, mais avec les coûts de minage élevés, les mineurs eux-mêmes deviennent une source de pression sur le marché.
La réduction de moitié du Bitcoin est une réduction de la récompense accordée aux mineurs pour avoir trouvé un bloc. Le mécanisme réduit la vitesse à laquelle les nouvelles pièces apparaissent, de sorte que lorsque la demande est forte, il peut soutenir le prix. Mais la réduction de moitié ne garantit pas la croissance : le marché est simultanément influencé par les taux, les ETF, la liquidité, les régulateurs et les actions des grands détenteurs.
Vous pouvez gagner de l’argent sur les cryptomonnaies grâce à la croissance des prix, au trading, à la détention d’actifs à long terme, à la participation à des projets d’infrastructure ou via des instruments tels que les ETF, s’ils sont disponibles pour l’investisseur. Les principales limites sont la forte volatilité, les risques réglementaires, les sorties de capitaux, l’exploitation minière non rentable et le risque de se tromper au moment de l’entrée.
La fiabilité des crypto-monnaies est généralement évaluée par la liquidité, le capital confiance, le rôle dans l’infrastructure, la stabilité du réseau et les risques réglementaires. Bitcoin se distingue par sa forte domination et son statut d'actif sous-jacent du marché. Ethereum est important en tant que vaste écosystème et actif détenu par des acheteurs d'entreprise comme BitMine Immersion Technologies. Les Stablecoins comme Tether sont valorisés différemment : les réserves, les règles d’émission et la surveillance sont particulièrement importantes pour eux.
DAT en crypto signifie généralement Digital Asset Treasury, une approche dans laquelle une entreprise détient des actifs numériques dans son bilan dans le cadre de sa stratégie de trésorerie. La stratégie avec Bitcoin et les technologies d'immersion BitMine avec Ethereum montrent pourquoi de tels achats sont importants pour le marché : lorsque la demande des entreprises s'affaiblit, cela affecte rapidement le sentiment.
Vous pouvez acheter ou vendre du Bitcoin via des échanges cryptographiques, des maisons de courtage ou des ETF, le cas échéant. Avant une transaction, il est important de vérifier le site, d'activer une protection à deux facteurs, de ne pas stocker tous les fonds au même endroit et de tester d'abord le transfert avec un petit montant. Si nous parlons d'Edward Jones, il est préférable de vérifier la disponibilité des produits de crypto-monnaie et de consulter les canaux officiels de l'entreprise avant de prendre une décision.
Il est plus pratique de surveiller le marché de la cryptographie via plusieurs sources à la fois : les flux d'ETF, les données FedWatch sur les attentes en matière de taux, les messages réglementaires, les analyses d'échange, les actualités minières et la dynamique des grandes entreprises.
Le Royaume-Uni assouplit ses règles et défie l'UE
La UK Financial Services Authority a publié le dernier ensemble de documents qui achèvent la formation de la réglementation cryptographique dans le pays. Des règles entièrement nouvelles entreront en vigueur le 25 octobre 2027, mais les acteurs du marché se préparent déjà à la transition.
Le principal changement a été l’assouplissement des exigences imposées aux sociétés de cryptographie. Le coussin de capital obligatoire pour les émetteurs de pièces stables non souveraines a été réduit de 2 % à 1 % de l'émission totale. C’est moins que dans l’Union européenne, où l’approche à l’égard des pièces stables reste plus stricte, y compris dans le cadre du MICA.
Pour des émetteurs comme Tether, cette différence d’exigences peut être importante : plus le coussin de capital est petit, plus le coût de maintien des réserves est faible. Par conséquent, la juridiction britannique devient sensiblement plus attractive pour les entreprises qui choisissent une plateforme pour travailler avec des pièces stables.
Un autre assouplissement s'applique aux entreprises qui détiennent des jetons risqués dans leur bilan. Désormais, ils ne doivent couvrir que 40 % du risque net avec leur propre capital, alors que l'option d'une couverture à 100 % a été évoquée précédemment.
Mais pour les stablecoins d’importance systémique, les règles deviendront au contraire plus strictes. Ces actifs seront soumis à une double surveillance : celle du régulateur financier et celle de la Banque d'Angleterre. Un minimum de 30 % des réserves doivent être détenues en dépôt auprès de la banque centrale et les 70 % restants en obligations d'État à court terme d'une échéance allant jusqu'à six mois.
Pourquoi la concurrence réglementaire est importante pour le marché de la cryptographie
L'assouplissement de l'approche britannique apparaît particulièrement visible dans le contexte de la position de l'UE. Si les régulateurs européens maintiennent des exigences élevées et ne sont pas prêts à faire des compromis, même avec de grands acteurs comme Binance, alors le Royaume-Uni fait preuve d'une ligne plus flexible. Pour les bourses et les sociétés d’infrastructure, dont Coinbase, cela soulève la question de la juridiction.
Pour les investisseurs russes, cette histoire est importante en tant que facteur externe affectant la liquidité et la confiance dans les actifs numériques. La Banque de Russie réglemente le circuit financier local, mais les prix mondiaux des cryptomonnaies dépendent désormais davantage des États-Unis, des ETF, des taux et des règles applicables aux pièces stables. Dans le même temps, les sujets connexes – assurance, données personnelles, cookies sur les services financiers, outils d'analyse Yandex ou produits Alfa-Bank – restent une partie distincte de l'infrastructure utilisateur et bancaire, et non le principal moteur du mouvement Bitcoin.
Les régulateurs continuent également d’examiner les risques importants pour l’ensemble du marché numérique : cyber-guerre, délits d’initiés, protection des réserves, qualification des jetons en tant que sécurité. Dans la finance traditionnelle, les actions en tant qu’instrument financier sont depuis longtemps inscrites dans des règles claires, et le marché de la cryptographie continue de suivre cette voie.
Bref résumé
- Bitcoin maintient un support autour de 60 000 $.
- La probabilité de mouvements latéraux locaux a augmenté.
- Les taux élevés, les sorties de fonds des ETF et l’exploitation minière non rentable continuent de mettre la pression sur le marché.
- Le Royaume-Uni réduit les exigences imposées aux émetteurs de stablecoins et accroît la concurrence avec l’UE.
La principale intrigue des semaines à venir est de savoir si Bitcoin sera capable de maintenir son support pendant que le marché attend des signaux plus doux de la Réserve fédérale et de nouveaux afflux dans les ETF.
Voir l’article original en russe
