Wall Street reste au plus haut, mais le Nasdaq fait preuve de fragilité. Russell 2000 et S&P 500 confirment au contraire une structure technique plus solide.
Le monde boursier américain continue de se rapprocher des sommets historiques, mais avec des dynamiques internes qui méritent attention. La bourse américaine reste fermée aujourd'hui Jour de l'indépendancela fête étant célébrée le 3 juillet puisque le 4 tombe un samedi. Hier, le Dow-Jones a marqué de nouveaux sommets historiques au-dessus de l'altitude 52 903,85 pointstandis que le Nasdaq100 il a clôturé à -1,61%.
Wall Street au plus haut, mais le Nasdaq montre des fissures
En regardant la performance depuis le début de l'année, le Russell 2000 est en tête avec +20,86%, suivi de Nasdaq100 à +17,44%, de Dow-Jones à +10,06% et ferme la marcheS&P500 à +9,54%.
Le Dow clôturé le mois de juin avec +2,52%tandis que le Nasdaq 100 a perdu -0,20%. Signe d’une rotation sectorielle en cours, le capital abandonnant de nombreuses méga-capitalisations technologiques pour se diriger vers les industrielles et les petites capitalisations.
Nasdaq, hausse soutenue par quelques valeurs
Les données les plus intéressantes ressortent de la comparaison entre le Nasdaq et ses méga-capitalisations. L'indice est à +17,44% depuis le début de l'année et à -3,31% en juillet. Seuls trois titres font réellement la différence comme le montre le tableau ci-joint. Le meilleur Pomme à +13,36%, suit Google à +12,15% et Nvidia (NVDA) à +2,63%.
Du côté opposé dans forte baisse il y a Microsoft à -19,38%, Tesla à -14,06% et Meta à -12,04%. Sept mégacapitalisations technologiques majeures sur dix sont négatives ou en retard. L'écart entre le prix de l'indice et l'ampleur réelle de la hausse est le signe que le marché technologique évolue sur des bases fragiles, soutenu par quelques grandes capitalisations tandis que la majorité des composants perdent du terrain.
Dans le graphique suivant, nous avons la vue de Nasdaq100 avec le Commutateur de largeur de matriceun indicateur développé en interne qui mesure l'écart quotidien entre la hausse et la baisse des actions, les scores -510 à dominante rouge persistante à partir de mi-mai. La hausse de l'indice se déroule sur des bases fragiles, soutenues par quelques noms.
Russell 2000, petite capitalisation à la structure plus saine
Le Russell 2000 regroupe les deux mille petites capitalisations américaines et représente le segment le plus important et le plus diversifié du marché boursier américain. À différence du Nasdaq, le Russell augmente avec une participation généralisée : aucune valeur ne domine l'indice par capitalisation, donc chaque mouvement reflète le comportement réel de la majorité des composants. L'indice évolue à 2.996 points, avec des plus hauts à 3.050. La hausse depuis les creux de mars dépasse +22%avec une tendance technique épurée.
Le Commutateur de largeur de matrice appliqué aux scores de Russell aujourd'hui -82une valeur quasi neutre et cohérente avec la légère correction de l'indice, sans signe de large distribution.
Le S&P 500 confirme sa solidité
Le panier qui illustre le mieux la santé du marché américain reste celuiS&P500juste en dessous de moi des sommets historiques à 7.620 points début juin. À différence du Nasdaq, la hausse de l'indice des grandes capitalisations est soutenue par une large participation de ses cinq cents composantes. L'indicateur Matrix Breadth Switch calculé sur les scores de l'univers NYSE +428en territoire positif depuis avril de manière plus constante.
Le tableau d’ensemble montre un marché américain en phase de rotation, avec de grandes valeurs technologiques en difficulté tandis que les valeurs industrielles, financières et à petite capitalisation prennent le relais avec le Dow Jones et le Russell 2000.