Dix jours de sorties, plus 2,7 milliards de dollars drainé des caisses des ETF Bitcoin au comptant américains, puis – jeudi – un tournant brusque. Les ETF US Spot Bitcoin enregistrés 221,7 millions de dollars de rentrées nettes en une seule séance, marquant la fin d'une des phases de rachat les plus longues depuis le lancement de ces produits. Il ne s’agit pas seulement d’un rebond technique : c’est le premier jour où les entrées de capitaux dépassent les 200 millions de dollars depuis début mai, et cela en dit long sur la nervosité – et la sélectivité – des investisseurs institutionnels en ce moment.
Points clés
- Total des ETF Bitcoin Spot aux États-Unis 221,7 millions de dollars des entrées nettes jeudi, mettant fin à une séquence de 10 jours de défaites.
- La bande de sorties valait globalement plus de 2,7 milliards de dollars; en juin, les fonds avaient déjà perdu 4,5 milliards.
- Le Fonds Bitcoin Wise Origin par Fidelity a mené le rebond avec 166 millions de dollars, soit environ 75 % du total quotidien.
- LE'iShares Bitcoin Trust par BlackRock contrebalancé par 40,4 millions de sorties au cours de la même séance.
- L'indice Fear & Greed était dans la zone « une peur extrême » le lendemain, malgré l'afflux.
Fin d'une séquence de 2,7 milliards : ce que disent les données
Les chiffres proviennent de SoSoValue et Farside Investors et ne laissent aucune place à des interprétations ambiguës. Les ETF Spot Bitcoin ont clôturé jeudi avec 221,7 millions de dollars d'entrées nettes, brisant une séquence de sorties qui a commencé il y a plus de deux semaines.
Derrière la rupture de la séquence négative se cache également un mouvement de prix : Bitcoin est brièvement tombé en dessous de 59 000 $ dans la phase la plus faible, avant de remonter au-dessus de 61 000. Cette reprise a donné le feu vert à une nouvelle vague d'achats sur les fonds cotés.
Le contexte du mois de juin reste difficile. Les fonds avaient accumulé environ 4,5 milliards de dollars de sorties de capitaux sur le moisun chiffre qui rend la mesure de la désorientation institutionnelle lors de la correction. Le rebond de jeudi – aussi important soit-il – doit être lu à la mesure de ce contexte.
Fidelity mène, BlackRock à contre-courant
Le Fonds Bitcoin Wise Origin par Fidelity (FBTC) a dominé la journée avec des entrées de 166 millions de dollars, soit environ les trois quarts de l'ensemble des flux nets positifs enregistrés par l'ensemble des fonds. Un chiffre qui montre à quel point le rebond a été concentré – et non généralisé.
En deuxième position se trouvait leETF ARK 21Shares Bitcoin avec 91,8 millions de dollars de rentrées nettes. VanEck a contribué 4,4 millions, Valkyrie 1,7 million.
Le cas le plus intéressant est cependant celui de BlackRock. LE'iShares Bitcoin Trust (IBIT) — le plus grand fonds en termes d'actifs sous gestion de la catégorie — a enregistré 40,4 millions de sorties au cours de la même séance au cours de laquelle les autres se sont redressés. Ce n'est pas un épisode isolé : depuis le 17 juin le fonds est globalement en perte plus de 2,2 milliards de dollars.
Cette divergence entre Fidelity et BlackRock est l’un des éléments les plus pertinents de la journée. Cela suggère que certains investisseurs alternent leurs positions entre différents fonds, au lieu de simplement réintégrer le marché sans discernement.
Parce que la concentration des flux entrants compte
Lorsque le rebond est tiré par un ou deux fonds plutôt que réparti sur l’ensemble de la catégorie, le signal d’une demande institutionnelle soutenue est plus faible. Un seul jour positif – même au-dessus du seuil – n’équivaut pas à une reprise structurelle des entrées dans les ETF Bitcoin. La continuité sera nécessaire lors des prochaines séances pour évaluer si le sentiment s’inverse réellement.
ETF sur Ether et XRP : les flux se développent
La session positive ne concernait pas seulement Bitcoin. Les ETF Spot Ether ont attiré 29,1 millions de dollars jeudi, un jour après l'entrée de 14,9 millions de dollars supplémentaires le mercredi précédent.
Les ETF XRP sont également revenus en territoire positif avec 6,6 millions de dollars, annulant deux sessions consécutives de sorties de fonds. Ce sont de petits montants par rapport au Bitcoin, mais le signal est cohérent : la journée a montré un retour d’intérêt transversal pour les instruments réglementés liés aux cryptomonnaies.
Le sentiment reste dans la zone de peur extrême
Il y a un paradoxe dans la photographie de jeudi. Alors que les afflux dans les ETF Bitcoin se réalignent à la hausse, l'indice Fear & Greed d'Alternative.me indiquait un niveau de « peur extrême » – la zone la plus basse sur l'échelle des sentiments – vendredi matin. Les données de CoinGecko ont quant à elles montré une capitalisation boursière globale en hausse de 2,4%, à 2,22 billions de dollars.
Cette combinaison est classique dans les phases de creux : les prix commencent à se stabiliser, les capitaux institutionnels reviennent plus rapidement sur les produits cotés, mais la confiance des détaillants reste déprimée. C'est exactement le type de scénario qui précède les rebonds les plus décisifs, mais aussi celui où de faux redémarrages se produisent en l'espace de quelques jours.
La question qui se pose désormais est de savoir si Fidelity et ARK continueront à connaître des flux positifs dans les prochains jours, et si BlackRock parviendra à inverser la tendance qui pèse sur l'IBIT depuis la mi-juin. Tant que le rebond des entrées restera un phénomène d’une seule séance, le jugement sur la reprise structurelle des ETF Bitcoin restera ouvert.
FAQ
Qu’est-ce qui a causé le rebond des flux vers les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ?
Le rebond a coïncidé avec le prix du Bitcoin remontant au-dessus de 61 000 $, après que le jeton soit brièvement tombé en dessous de 59 000 $ au cours de la phase la plus faible. La hausse des prix a favorisé un retour aux achats de fonds ETF cotés.
Quel ETF Bitcoin a mené les flux le jour du rebond ?
Le fonds Wise Origin Bitcoin de Fidelity est en tête avec 166 millions de dollars d'entrées, soit environ 75 % du total des entrées quotidiennes. En deuxième position se trouve l’ETF ARK 21Shares Bitcoin avec 91,8 millions.
Tous les principaux ETF Bitcoin ont-ils connu des afflux ce jour-là ?
Alors que Fidelity et ARK 21Shares ont enregistré des flux positifs, iShares Bitcoin Trust de BlackRock a enregistré 40,4 millions de sorties au cours de la même séance, poursuivant une tendance négative qui a drainé le fonds de plus de 2,2 milliards de dollars depuis le 17 juin.
Comment le sentiment du marché s’est-il comporté malgré les afflux vers les ETF ?
Malgré le retour des flux positifs, le sentiment général du marché de la cryptographie est resté faible. L'indice Fear & Greed d'Alternative.me a marqué une « peur extrême » le vendredi suivant, indiquant que la confiance des investisseurs – en particulier du secteur du détail – ne s'est pas encore rétablie de manière significative.
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