L'ETF Roundhill Memory (DRAM) a chuté à deux chiffres aujourd'hui, ses composants clés tels que Micron, Sandisk et Western Digital ayant fortement chuté. La DRAM est tombée à 59,25 $, son niveau le plus bas depuis le 10 juin, et se situe 27 % en dessous de son plus haut historique.
La DRAM plante alors que les stocks de mémoire plongent
L'ETF Roundhill Memory est devenu le fonds à la croissance la plus rapide de l'histoire, avec des actifs atteignant plus de 25 milliards de dollars en moins de trois mois.
Cette hausse s'est produite alors que les investisseurs ont investi massivement dans des sociétés fabriquant des puces mémoire, devenues essentielles à mesure que l'intelligence artificielle (IA) continue de croître.
Un examen des marchés boursiers aux États-Unis, en Corée du Sud et au Japon montre que les fabricants de mémoires comptent parmi les plus performants cette année. Aux États-Unis, Sandisk, Micron et Western Digital comptent parmi les grands gagnants.
L'histoire est similaire au Japon, où Kioxia est le principal gagnant, tandis qu'en Corée du Sud, SK Hynix et Samsung sont en plein essor et leur capitalisation boursière a dépassé la barre des 1 000 milliards de dollars.
Ces stocks ont atteint de nouveaux records en raison de la pénurie persistante de stockage. Tout récemment, Micron a annoncé que son chiffre d'affaires avait atteint 41 milliards de dollars au troisième trimestre et prévoyait qu'il atteindrait 50 milliards de dollars au dernier trimestre. Toutes ces sociétés affichent des rendements à trois chiffres.
Le défi, cependant, est que certains signes indiquent que l’industrie est confrontée à des troubles. Apple a déjà prévenu qu'il augmenterait les prix de ses prochains iPhone et MacBook. Et cette semaine, les médias ont rapporté que la société faisait pression sur l’administration Trump pour qu’elle autorise les importations de produits de mémoire chinois.
Si cela se produisait, cela signifierait que d’autres entreprises pourraient également importer ces produits de Chine. Pourtant, certains sénateurs, dont Tom Cotton, ont prévenu que ce serait une mauvaise idée. Au lieu de cela, ils font pression pour que les fabricants de mémoires se développent aux États-Unis.
Les actions ont également chuté après qu'un groupe de fabricants de PC ait poursuivi l'entreprise en justice pour manipulation de l'industrie de la mémoire. Ce procès a été déposé en Californie et pourrait obliger les entreprises à expliquer leurs stratégies.
Dans le même temps, les investisseurs s'inquiètent de l'annonce récente selon laquelle Meta Platforms envisage de vendre sa capacité excédentaire à d'autres sociétés. Cela pourrait être le signe que l’entreprise a trop étendu l’expansion de son centre de données.
DRAM ETF a un point faible majeur
Comme nous l'avons déjà écrit, L’ETF Roundhill Memory présente un point faible majeur dans sa composition. En effet, il reflète 15 entreprises dans un seul secteur. Trois de ces sociétés – Samsung, SK Hynix et Micron – représentent plus de 70 % du fonds.
Cela signifie que tant que ces trois sociétés se porteront bien, le fonds continuera à bien performer. Le risque est cependant que les trois sociétés appartiennent au même secteur et qu'un défi majeur – comme la baisse des prix du stockage – affecte la performance du fonds. Les experts recommandent toujours d’investir dans des ETF issus de secteurs diversifiés.
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Il existe également le risque d’une forte hausse de la dette, notamment en Corée du Sud. Un récent rapport de Citi a montré que la dette des ménages a fortement augmenté ces derniers mois. Cette hausse s'explique par des taux d'intérêt relativement bas et par le fait que de nombreux Sud-Coréens se tournent vers le marché boursier. Dans la plupart des cas, ces emprunts excessifs ne se terminent pas bien.
L'action DRAM a formé une tendance de divergence baissière
Des facteurs techniques expliquent également pourquoi l’ETF DRAM a plongé récemment. Cela a formé une tendance de divergence baissière qui se produit lorsque des oscillateurs tels que l'indice de force relative (RSI) et l'oscillateur de prix en pourcentage (PPO) chutent alors que les prix augmentent. Cela entraîne souvent de nouvelles pertes de prix.
Le titre est désormais tombé en dessous de la limite inférieure du canal ascendant et de la moyenne mobile sur 50 jours. Par conséquent, les actions DRAM devraient continuer de baisser et atteindre l’important niveau de support de 50 $.
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