La guerre a fait chuter le BTC, tandis que la prime qui a fait grimper les prix du pétrole brut au-dessus de 110 dollars disparaît maintenant presque aussi rapidement qu'elle est arrivée.
Pendant la perturbation, Riyad s’est fortement appuyé sur les routes de la mer Rouge pour maintenir ses exportations, tandis que les routes maritimes du Golfe étaient confrontées à l’incertitude. Cette solution de contournement semble soudainement beaucoup moins importante.
Saudi Aramco a repris les chargements à Ras Tanura, le plus grand terminal pétrolier du monde, après une interruption de près de quatre mois. Dans le même temps, la société d’analyse maritime Kpler estime que le trafic traversant le détroit d’Ormuz s’est rétabli à environ 40 traversées de navires par jour.
Les Émirats arabes unis ont déjà retrouvé leurs niveaux d’exportation d’avant-guerre. Étant donné que la voie navigable gère environ 20 % du commerce mondial du pétrole par voie maritime, les marchés n’ont pas perdu de temps pour éliminer la prime de conflit des prix du brut, selon les données de l’EIA.
Le détroit rouvre et les commerçants font marche arrière
Le signal le plus important est venu des exportations saoudiennes. Quatre superpétroliers exploités par Bahri auraient quitté le Golfe avec environ 8 millions de barils de brut après la réouverture du détroit d'Ormuz par la trêve entre les États-Unis et l'Iran. Le royaume enregistre désormais sa plus forte activité maritime depuis que le conflit a perturbé les flux énergétiques régionaux.
Les exportations étaient tombées à environ 4 millions de barils par jour pendant les combats, après avoir dépassé 7 millions de barils par jour en février. Les expéditions se rapprochent à nouveau du rythme de 6,3 millions de barils par jour enregistré avant l’escalade des tensions.
La chute des prix du pétrole s’accélère en dessous des niveaux clés
La chute des prix du pétrole s'est accélérée jeudi alors que le brut WTI est tombé en dessous de 68 dollars pour la première fois en 125 jours.
Il y a quelques semaines à peine, les commerçants tablaient sur les ruptures d’approvisionnement, les pénuries de pétroliers et la possibilité d’un conflit régional prolongé. Ces craintes sont désormais dissipées à mesure que les routes d’approvisionnement se normalisent et que le brut commence à s’échanger en dessous des niveaux observés lorsque les frappes américaines contre l’Iran ont commencé fin février.
Une énergie moins chère ravive à nouveau l’appétit pour le risque
Alors que les prix du brut se sont refroidis, les actifs à risque ont retrouvé un nouvel élan. Le prix du BTC a grimpé de plus de 5 % au cours des dernières 24 heures pour s'échanger à près de 61 649 $, tandis que l'or a prolongé ses gains au-delà de 4 000 $. La baisse des coûts de l’énergie tend à atténuer les anticipations d’inflation et à réduire la pression sur les taux d’intérêt, conditions qui encouragent généralement les investisseurs à revenir sur les marchés à plus haut risque.
Cela ne veut pas dire que le marché a déclaré que la crise était terminée. La feuille de route actuelle repose sur un accord de trêve de 2 mois, et les assureurs restent prudents quant aux risques liés au transport maritime dans le Golfe. Mais pour l’instant, la chute des prix du pétrole est devenue le signe le plus clair que les marchés parient sur une normalisation plutôt que sur une escalade.
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