Citi a abaissé ses objectifs pour Bitcoin et Ethereum en raison de la diminution de l'intérêt des investisseurs, de la fuite des capitaux des ETF au comptant et d'une pause prolongée dans la réglementation des actifs numériques aux États-Unis.
Selon Reuters, Citigroup a révisé ses prévisions sur 12 mois :
- Bitcoin : prévisions précédentes pour 12 mois : 112 000 $, nouvelles prévisions : 82 000 $.
- Ethereum : prévision précédente sur 12 mois – 3 175 $, nouvelle – 2 240 $.
La crypto-monnaie reste un actif à forte volatilité, et Citigroup voit plusieurs risques pour Bitcoin et l’ensemble du marché de la crypto :
- Forte volatilité des crypto-monnaies, en raison de laquelle le prix change rapidement en fonction de l'actualité et des flux de capitaux.
- Les investisseurs se méfient du risque dans un contexte de faible dynamique de marché.
- Sortie de fonds des fonds cryptographiques et des ETF au comptant.
- L’incertitude réglementaire aux États-Unis, où les règles applicables aux actifs numériques ne donnent toujours pas un nouvel élan au marché.
- Concurrence d’autres actifs, notamment d’actions et d’instruments liés à l’intelligence artificielle.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Pourquoi Citigroup a-t-il modifié ses prévisions ?
Les analystes attribuent la détérioration des attentes à une année difficile pour le marché de la cryptographie. Plusieurs facteurs ont accru la pression :
- Fortes fluctuations des prix.
- Déplacer l'attention des investisseurs vers les introductions en bourse de grandes entreprises.
- Sortie continue de fonds des ETF de crypto-monnaie.
Les introductions en bourse de grandes entreprises sont devenues l’un des sujets autour desquels s’est formé un intérêt accru cette année. Dans ce contexte, une partie du capital et de l’attention a quitté le marché des cryptomonnaies au profit d’autres instruments, notamment les actions.
Un autre facteur est la révision des attentes concernant les flux d’argent vers les fonds négociés en bourse. Citigroup avait précédemment estimé les avoirs nets d'ETF sur 12 mois à environ 10 milliards de dollars. Cet objectif a désormais été ramené à zéro car les flux sont devenus négatifs et les analystes affirment que seul un catalyseur puissant du marché attirera de nouveaux acheteurs.
Comment les ETF affectent le prix du Bitcoin
Les ETF spot aux États-Unis d’Amérique, après leur lancement en 2024, sont devenus l’un des principaux canaux d’afflux d’argent institutionnel sur le marché de la cryptographie. Lorsque les investisseurs achètent des actions de ces fonds, les sociétés de gestion achètent un montant correspondant de Bitcoin en garantie. Cela soutient la demande.
Lors du mouvement inverse, le mécanisme joue à l'encontre du marché. Si les investisseurs rachètent des parts de fonds et retirent de l’argent, les gestionnaires doivent vendre du Bitcoin en garantie. Cela crée une pression supplémentaire sur les prix et la fuite des capitaux des ETF devient un signal important pour l’ensemble du secteur.
Bitcoin a été créé comme une monnaie numérique décentralisée qui ne dépend pas des structures gouvernementales et bancaires. Sa sortie est limitée à l’avance : il ne peut exister plus de 21 millions de pièces.
Dans un scénario plus grave, Citigroup autorise un retrait plus important l’année prochaine :
- Bitcoin : prévision pessimiste – 53 000 $.
- Ethereum : prévision pessimiste – environ 1 094 $.
Cette option suppose une récession de la macroéconomie et une sortie continue de fonds des fonds cryptographiques négociés en bourse.
Le marché se tourne vers l’intelligence artificielle
La confiance des investisseurs a également été affectée par la lenteur de la réglementation de la cryptographie aux États-Unis et par les craintes que les entreprises détenant d’importants actifs numériques ne commencent à vendre. Parmi ces acteurs, la stratégie de Michael Saylor est mentionnée.
Citigroup a souligné que la faible demande de crypto-monnaies coïncidait avec un intérêt croissant pour les actifs liés à l'intelligence artificielle. Wintermute a précédemment indiqué que le secteur de l’intelligence artificielle et les actions associées sont devenus plus attractifs pour les investisseurs et les spéculateurs que le marché de la cryptographie.
Selon les experts de Wintermute, même une amélioration de la situation macroéconomique ne garantit pas un retour du capital dans les crypto-monnaies : l'argent peut principalement être investi dans des actions d'entreprises travaillant avec l'intelligence artificielle.
Le matin du 1er juillet, le prix du Bitcoin a mis à jour son minimum depuis septembre 2024 et est tombé à 57,7 milliers de dollars. C'est plus de deux fois inférieur au record d'octobre d'environ 126 000 dollars. À 14h00, heure de Moscou, Bitcoin avait récupéré à environ 58,5 milliers de dollars et Ethereum s'échangeait autour de 1 572 dollars, après être revenu aux niveaux d'avril 2025.
RBC-Crypto a également attiré l'attention sur un tournant plus large du marché : les bourses de cryptographie se tournent plus activement vers les actions et l'or, et Bitcoin a perdu 34 % au premier semestre et est tombé en dessous de 58 000 $. Sur le marché, cela ressemble à un changement plus large : la capitalisation du secteur crypto diminue, les actions, l'or et le secteur de l'intelligence artificielle se disputent de plus en plus l'argent des investisseurs, et la demande se déplace de plus en plus d'un instrument à l'autre. Pour les investisseurs, y compris en Russie, ces valorisations rappellent une fois de plus qu’un actif numérique peut rapidement changer de prix à la fois en fonction de l’actualité et des mouvements de capitaux entre secteurs.
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