Les contrats à terme perpétuels sur les actions SpaceX sont retombés au niveau de support clé de 181 $ sur Hyperliquid et Aster. SPCX est désormais en baisse de 20 % par rapport à son sommet hebdomadaire. Le prix est également tombé en dessous du cours de clôture de jeudi de 185 $, poursuivant une tendance amorcée le 16 juin.
Graphique boursier SPCX | Source : HyperliquideL’action SpaceX chute alors que le battage médiatique des introductions en bourse s’estompe
L'action SPCX a restitué une partie des gains réalisés suite à son introduction en bourse très réussie – conformément à nos prévisions précédentes. Cette baisse est survenue alors que les investisseurs ont commencé à prendre des bénéfices et que la société a fait des annonces majeures.
Dans l'une des annonces majeures, SpaceX a annoncé qu'il acquerrait Cursor dans le cadre d'un accord de 60 milliards de dollars. Cursor est un acteur majeur de l'industrie de l'IA, fournissant des outils de programmation d'IA à des entreprises telles que Stripe, OpenAI, Linear, DataDog et Nvidia.
La société serait également sur le point de lever 20 milliards de dollars supplémentaires lors de sa première émission obligataire post-IPO. Ces fonds serviront à financer l’acquisition de Cursor AI et à accroître les investissements.
Les actions de SpaceX ont également chuté, comme c'est l'habitude pour les entreprises après leur introduction en bourse. Un examen plus attentif de la plupart des introductions en bourse montre que bon nombre d’entre elles augmentent d’abord fortement après leur introduction en bourse, puis chutent à nouveau après quelques jours.
C'est ce qui est arrivé à d'autres sociétés populaires comme Meta Platforms, Circle Internet, Figma et Bullish après leur introduction en bourse. Cependant, dans la plupart des cas, ces entreprises rebondissent et atteignent leurs plus hauts historiques au fil du temps.
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L’action SPCX fait face à des vents contraires et favorables
SpaceX est confronté à des vents contraires et favorables importants. Premièrement, le premier obstacle est que la société est fortement surévaluée, avec une capitalisation boursière de 2,44 billions de dollars. C'est un chiffre énorme si l'on considère que les ventes annuelles étaient inférieures à 20 milliards de dollars l'année dernière.
Deuxièmement, on craint que Grok, le concurrent de ChatGPT et de Claude, ne perde des parts de marché dans l'industrie. Les données montrent que la société détient environ 17 % de part de marché aux États-Unis, soit nettement moins que d'autres sociétés, notamment Claude, dont la croissance s'accélère.
Troisièmement, l’entreprise continue de perdre des milliards de dollars chaque année, une tendance qui pourrait se poursuivre dans un avenir prévisible. L’année dernière, les pertes ont totalisé plus de 5 milliards de dollars, et cette tendance pourrait s’aggraver en raison de la poursuite des investissements dans le secteur de l’IA. Avec Tesla, ils investissent également des milliards de dollars dans le projet Terafab au Texas.
En revanche, l’entreprise présente certains avantages qui, à terme, augmenteront ses performances au fil du temps. Par exemple, il dispose d’un vaste marché adressable total (TAM) dans des secteurs verticaux clés. Les estimations évaluent le TAM à plus de 22 000 milliards de dollars.
Les actions SpaceX seront également bientôt incluses dans les principaux indices, ce qui entraînera davantage d'achats par les émetteurs d'ETF. Certains de ces indices sont compilés par des sociétés telles que FTSE Russell et MSCI. Cela entraînera une demande plus élevée – une évolution notable étant donné que SpaceX n’a offert que 5 % de ses actions lors de son introduction en bourse.
De plus, SpaceX continuera probablement à bénéficier de la « prime Elon Musk » qui a fait de Tesla le plus grand constructeur automobile en termes de capitalisation boursière.
Pour l’avenir, le scénario le plus probable est que le cours de l’action SpaceX reste sous pression à court terme, puis se redresse au cours de l’année, comme nous le voyons avec d’autres introductions en bourse.
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