Franklin Templeton a déposé une demande auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis pour lancer un nouveau fonds négocié en bourse qui convertirait les dividendes en actions en exposition au Bitcoin. Cela offre aux investisseurs une stratégie hybride combinant actions américaines à grande capitalisation et accumulation systématique de BTC.
Le produit proposé, appelé le ETF Franklin US Equity Bitcoin DRIPcherche à suivre le Indice VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIPselon un 18 juin dépôt.
Contrairement aux ETF Bitcoin au comptant, qui offrent une exposition directe au prix du Bitcoin, le fonds proposé détiendrait principalement des actions américaines à grande capitalisation tout en utilisant les dividendes générés par ces titres pour augmenter son allocation Bitcoin au fil du temps.
Comment fonctionne la stratégie Bitcoin DRIP
L'indice sous-jacent alloue 95 % aux actions américaines de grande capitalisation et 5% au Bitcoin. Plutôt que de verser des dividendes aux investisseurs ou de les réinvestir dans des actions supplémentaires, la stratégie oriente les paiements de dividendes vers l’exposition au Bitcoin.
Selon le dépôttous les dividendes réguliers et spéciaux versés par les actions indicielles sont systématiquement réinvestis dans Bitcoin le lendemain de la date ex-dividende.
Pour éviter que Bitcoin ne devienne une part disproportionnée du portefeuille, l’indice applique des limites d’exposition. Les allocations de Bitcoin supérieures à 5 % sont périodiquement rééquilibréesalors que l'exposition globale est plafonnée à 20%.
Le fonds obtiendrait une exposition au Bitcoin grâce à une gamme d'instruments, notamment des produits négociés en bourse Bitcoin, des contrats à terme, des options et certains certificats de dépôt adossés au Bitcoin. Le dépôt permet également de détenir certains investissements liés au Bitcoin par l’intermédiaire d’une filiale des îles Caïmans à des fins fiscales.
Les gestionnaires d'actifs continuent d'élargir leurs offres Bitcoin
Le dépôt intervient alors que les gestionnaires d’actifs expérimentent de plus en plus l’intégration de Bitcoin dans les portefeuilles d’investissement traditionnels.
Depuis l’approbation des ETF Bitcoin au comptant, les émetteurs se sont étendus au-delà des simples produits d’achat et de conservation. Il comprend des stratégies d'achat couvertes, des fonds axés sur le revenu et des structures hybrides conçues pour mélanger les actifs numériques avec les allocations de portefeuille conventionnelles.
S'il est approuvé, l'ETF proposé par Franklin fournirait aux investisseurs un mécanisme leur permettant de s'exposer au Bitcoin. Cela se ferait via le flux de dividendes d’un portefeuille de sociétés américaines à grande capitalisation plutôt que via les seuls achats directs de Bitcoin.
Résumé final
- Franklin Templeton a déposé une demande d'ETF qui réinvestirait les dividendes en actions dans l'exposition au Bitcoin plutôt que de les payer en espèces.
- Le fonds proposé combinerait des actions américaines à grande capitalisation avec une allocation Bitcoin qui croît grâce au réinvestissement systématique des dividendes.