Un directeur de la stratégie a vendu pour près de 9 millions de dollars d'actions de la société au cours des trois derniers mois, alors que la pression sur les offres d'actions privilégiées de la société et les inquiétudes concernant le financement futur des dividendes continuent de peser sur MSTR.
Résumé
- Le directeur de la stratégie, Jarrod Patten, a vendu pour près de 9 millions de dollars d'actions MSTR au cours des trois derniers mois.
- QCP estime que la stratégie dispose d'environ 7,5 mois de liquidités pour soutenir les paiements de dividendes sur les actions privilégiées.
- Bernstein a maintenu son objectif de cours MSTR de 450 $ malgré une baisse d'environ 31 % du titre au cours du mois dernier.
Selon un récent dossier déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, le directeur de la stratégie, Jarrod Patten, a exercé des options pour acquérir 1 500 actions de catégorie A au prix d'exercice de 18,236 $ et les a immédiatement vendues sur le marché libre à environ 134 $ par action, générant un bénéfice d'environ 200 000 $.
La transaction s’ajoute à un modèle constant de ventes d’initiés. Les documents déposés auprès de la SEC montrent que Patten a cédé 55 750 actions MSTR au cours des trois derniers mois, pour un produit total approchant les 9 millions de dollars. Sa dernière vente intervient alors que l'action Strategy reste sous pression suite à une forte baisse du Bitcoin et des titres privilégiés de la société.
À la suite de la transaction, Patten détient toujours 28 406 actions de catégorie A, des positions sur plusieurs offres d'actions privilégiées perpétuelles de série A et 44 250 options d'achat d'actions d'administrateur non exercées.
Les préoccupations liées aux dividendes sont devenues plus importantes
L'attention s'est de plus en plus portée sur la capacité de Strategy à soutenir les obligations de dividendes liées à ses produits d'actions privilégiées.
Selon le teneur de marché QCP, la position de liquidité actuelle de Strategy peut financer le paiement des dividendes pendant environ sept mois et demi.
Comme l'a rapporté crypto.news, QCP a déclaré que la société pourrait éventuellement être confrontée à une décision entre lever des capitaux supplémentaires, diluer davantage les actionnaires ou vendre Bitcoin si les sources de financement alternatives deviennent moins attrayantes.
L'inquiétude est apparue peu de temps après que Strategy ait réalisé plusieurs transactions au bilan. QCP a noté que la société avait racheté près de 1,5 milliard de dollars de billets convertibles arrivant à échéance en 2029 tout en levant environ 200 millions de dollars grâce aux ventes d'actions MSTR. Une partie de ces bénéfices a ensuite été utilisée pour acquérir 100 millions de dollars supplémentaires de Bitcoin.
L'attention des investisseurs s'est également concentrée sur les titres privilégiés de Strategy. STRC, l'action privilégiée Stretch de la société, est récemment tombée à un niveau record de 89 $, ce qui la laisse environ 11 % en dessous de sa valeur prévue de 100 $ et entraîne une surveillance accrue de la structure du capital de l'entreprise.
Plus tôt ce mois-ci, Strategy a révélé la vente de 32 BTC d'une valeur d'environ 2,5 millions de dollars pour financer les paiements de dividendes du STRC. La transaction a marqué la première vente connue de Bitcoin par la société après des années de maintien d'une stratégie d'accumulation stricte.
Les objectifs des analystes restent inchangés malgré la faiblesse
L'activité de vente par les initiés de l'entreprise s'est poursuivie tout au long de 2026. Des documents antérieurs montraient que le PDG Phong Le, le directeur financier Andrew Kang et l'ancien vice-président exécutif Wei-Ming Shao avaient vendu collectivement pour des millions de dollars d'actions MSTR en mars. Kang et Patten ont réduit leurs avoirs alors que le titre s'affaiblissait malgré les records des principaux indices boursiers américains.
MSTR a clôturé en baisse de 5,09 % à 116,56 $ mercredi, les actifs à risque s'affaiblissant après que la Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt inchangés entre 3,50 % et 3,75 % tout en signalant des risques potentiels de resserrement pour 2026. Le titre a prolongé sa baisse jeudi, chutant encore de 2,1 % à 114,04 $. Avec ces pertes, le MSTR est désormais en baisse d'environ 31 % au cours du mois dernier.
Pendant ce temps, Bitcoin s'échangeait à près de 63 850 $ au moment de la publication, après avoir chuté de près de 2 % au cours des dernières 24 heures.
Malgré la récente baisse, les analystes de TD Cowen, Citigroup, Bernstein et BTIG ont maintenu leurs notes haussières sur les actions MSTR. Les analystes de Bernstein ont réitéré une note d'achat et ont maintenu un objectif de cours sur 12 mois de 450 $, tandis que TD Cowen vise 350 $, Citigroup maintient un objectif de 260 $ et BTIG maintient un objectif de 250 $.
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