CME prévoit une contestation judiciaire contre la CFTC concernant l'approbation des contrats à terme perpétuels Bitcoin

• CME va intenter une action en justice contre la CFTC après avoir approuvé la négociation de contrats à terme perpétuels Bitcoin sur Kalshi en raison de problèmes réglementaires.
• Cela montre la rivalité croissante entre les anciennes bourses de produits dérivés et les nouvelles plateformes de trading de crypto-monnaies.

CME, qui est la plus grande bourse de produits dérivés au monde, est prête à poursuivre en justice la Commodities Futures Trading Commission des États-Unis suite à la décision du régulateur d'approuver la négociation de contrats à terme perpétuels Bitcoin sur la plateforme de marché de prédiction Kalshi. Selon le cabinet, le contrat ne doit pas être qualifié de contrat à terme mais de swap. Cela relève de la loi Dodd-Frank.

Dans une récente interview, Terry Duffy, PDG de CME, a fait ces déclarations. Il a affirmé que les contrats à terme perpétuels Bitcoin ne répondaient pas aux exigences des contrats à terme traditionnels conformément à la loi. Duffy a également accusé la CFTC de rendre les choses vagues lorsqu'il s'agit de distinguer les produits dérivés cryptographiques. Concernant l'intention de CME de contester la décision, Duffy a déclaré : « Je suis toujours prêt à mener un bon combat. Je n'ai jamais reculé devant un tel combat. »

Les contrats à terme perpétuels sont différents des contrats à terme traditionnels dans le sens où ils n'ont pas de date d'expiration, permettant ainsi aux traders de conserver leurs positions indéfiniment. Les contrats à terme perpétuels dominent le marché des dérivés cryptographiques partout dans le monde ; cependant, ils sont restés à l’écart des plateformes de négociation réglementées des États-Unis.

Risques auxquels sont confrontés les investisseurs et avantage concurrentiel

Le PDG du groupe CME, Terry Duffy, a lancé des avertissements répétés sur la possibilité d'un risque accru pour les investisseurs particuliers via les contrats à terme perpétuels Bitcoin. Des niveaux élevés d’effet de levier et des systèmes de liquidation automatiques signifient que des pertes substantielles peuvent être réalisées en cas de volatilité des marchés. De plus, Duffy a déclaré que les commerçants de détail ne comprennent peut-être pas suffisamment l’effet de levier et les paiements de financement. Ceux qui sont favorables à l’approbation estiment que les contrats à terme perpétuels réglementés augmenteront la transparence et attireront les échanges vers des bourses réglementées aux États-Unis.

On prétend néanmoins que cette question dépasse largement le problème de la protection des investisseurs. La société connue sous le nom de CME occupe une position dominante sur le marché réglementé américain des contrats à terme. Pendant ce temps, des concurrents comme Kalshi et Coinbase tentent d’accéder au segment du commerce d’actifs numériques qui connaît la croissance la plus rapide. Se préparant à une éventuelle contestation judiciaire, de nombreux experts du marché ont tendance à considérer cette affaire comme une question à la fois de réglementation et de concurrence.

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