Deux des actifs dont on parle le plus au cours de l’année écoulée se situent actuellement aux extrémités opposées du tableau des performances. SpaceX (SPCX) vient de réaliser une introduction en bourse record et n'a cessé de grimper depuis, tandis que $Bitcoin – l'actif initial « à la hausse en chiffres » – est en fait bien en dessous de son niveau d'il y a un an. Alors, si vous aviez de l’argent à consacrer, lequel vous aurait le plus récompensé ?
Examinons les chiffres sur les deux, en utilisant une comparaison claire entre pommes et pommes : un investisseur SpaceX qui a acheté lors du lancement de l'introduction en bourse contre un investisseur Bitcoin qui a acheté il y a un an, tous deux mesurés par rapport aux prix d'aujourd'hui.
*Les investissements comportent des risques. Commercez de manière responsable.
SpaceX ou Bitcoin : les chiffres à la une
Voici où se situe chaque actif aujourd’hui par rapport à son point d’entrée :
- SpaceX (SPCX) : Introduction en bourse au prix de 135 $se négocie désormais à ~201 $ — un gain d'environ +49% depuis le lancement.
- Bitcoin ($BTC) : Faire du commerce ~105 000 $ – 107 000 $ à la mi-juin 2025, désormais à ~65 200 $ — une baisse d'environ −38% au cours des 12 derniers mois.
En apparence, ce n'est pas proche : l'acheteur de l'introduction en bourse de SpaceX est assis sur un gain de près de 50 % en quelques semaines, tandis que l'acheteur de Bitcoin il y a un an est profondément dans le rouge.
Ce que seraient devenus 1 000 $
Les chiffres semblent plus réels en dollars. Imaginez que vous mettez 1 000 $ dans chacun :
SpaceX au lancement de l'introduction en bourse (135 $) :
- 1 000 $ ÷ 135 $ ≈ 7,4 actions
- 7,4 actions × 201 $ ≈ 1 489 $
- Bénéfice : environ +489 $ (+49 %)
Bitcoin il y a un an (~106 000 $) :
Mêmes 1 000 $, résultats très différents. La position de SpaceX a presque augmenté de moitié ; la position Bitcoin a perdu plus d’un tiers de sa valeur. L'écart entre eux est terminé 870 $ sur une mise de 1 000 $.
Pourquoi le prix SpaceX augmente si fort
Les débuts de SpaceX n'étaient pas seulement importants : il s'agissait de la plus grande introduction en bourse de l'histoire, s'ouvrant à une valorisation d'environ 1,77 billion de dollars. Quelques forces ont poussé SPCX plus haut hors de la porte :
- Rareté de l'accès. Les acheteurs asiatiques et de nombreux investisseurs particuliers ont été exclus du registre des introductions en bourse, laissant une demande insatisfaite à la poursuite des actions sur le marché libre.
- Une entreprise unique et difficile à reproduire. La domination des lancements, les revenus récurrents de Starlink et une nette avance dans le domaine des fusées réutilisables donnent à SpaceX un avantage que peu d'entreprises peuvent égaler.
- Élan et narration. Les introductions en bourse à chaud attirent les suiveurs de tendance, et la pile d'actions tokenisées reflétant SPCX l'a maintenu devant les traders crypto-natifs 24 heures sur 24.
Pourquoi le prix du Bitcoin est en baisse
Le déclin du Bitcoin ne porte pas atteinte à la thèse à long terme de l'actif, mais plutôt un rappel de sa volatilité. Au cours des 12 derniers mois, le BTC a atteint un sommet historique proche de 126 000 $ fin 2025, avant un retracement brutal, entraîné vers le bas par le resserrement des conditions macroéconomiques, les sorties d'ETF et un conflit géopolitique de plusieurs mois qui a anéanti l'appétit pour le risque. À ~ 65 200 $, Bitcoin se situe bien en dessous de ses sommets et de son niveau de l’année dernière.
La nuance clé : votre retour Bitcoin dépend énormément de quand tu as acheté. Un acheteur d’il y a deux ans est toujours confortablement bénéficiaire ; l’acheteur d’il y a un an qui a atteint le sommet ne l’est pas. Cette sensibilité temporelle est toute l’histoire d’un actif volatil.
Différence entre Bitcoin et SpaceX Investment
Avant de couronner SpaceX, quelques mises en garde critiques s’imposent :
- Des délais différents. Les +49 % de SPCX sont intervenus en quelques semaines ; Les -38 % du Bitcoin s'étendent sur une année complète. Annualiser quelques semaines après une introduction en bourse à chaud est trompeur : les nouvelles cotations sont extraordinairement volatiles et peuvent redonner des gains tout aussi rapidement.
- Le risque post-IPO est réel. Les actions fraîchement cotées se refroidissent souvent après leurs débuts. SPCX à 201 $ pourrait tout aussi bien revenir vers son prix d'introduction en bourse de 135 $ que continuer à grimper.
- Bitcoin a un historique plus long. Sur plusieurs années, Bitcoin a historiquement récompensé les patients détenteurs par des retraits brutaux. Une année d’arrêt n’invalide pas cela, mais cela ne le garantit pas non plus.
- Ce sont des atouts fondamentalement différents. SpaceX, c'est des capitaux propres dans une entreprise à flux de trésorerie avec des produits réels. Bitcoin est un actif monétaire décentralisé sans revenus. Les comparer est utile pour le cadrage, mais ils remplissent des rôles différents dans un portfolio.
SpaceX vs Bitcoin : quel était le meilleur investissement ?
Si vous marquez uniquement sur les transactions décrites – SpaceX lors de son introduction en bourse contre Bitcoin il y a un an – SpaceX est clairement le gagnanttransformant 1 000 $ en ~ 1 489 $ tandis que Bitcoin l'a réduit à ~ 615 $. L’acheteur de l’introduction en bourse a obtenu une cotation unique en génération ; l'acheteur de Bitcoin a atteint un sommet de cycle.
Mais investir n’est pas une question de backtest le plus propre possible : il s’agit de ce qui se passera ensuite. SpaceX comporte un risque de mousse post-IPO classique à 201 $, tandis que Bitcoin à 65 200 $ est plus proche du territoire historiquement survendu que de l'euphorie. Le mieux passé l’investissement était clairement SPCX. Le mieux avenir L'investissement dépend de votre horizon temporel, de votre tolérance au risque et de votre conviction qu'une introduction en bourse à chaud se poursuit ou qu'un Bitcoin battu prépare un autre retour.
Comme toujours : les performances passées vous disent ce qui s’est passé, pas ce qui va se passer.
Voir l’article original en anglais
