State Street entre dans la course à la réserve Stablecoin et rejoint Blackrock et Goldman avec le nouveau fonds Genius Act – Bitcoin News

Bases du fonds

La rue d'État Coin stable Reserves Money Market Fund fonctionne selon la règle 2a-7 de la SEC et ne détient que des actifs éligibles en vertu de la GENIUS Act : des bons du Trésor américain à court terme arrivant à échéance dans 93 jours ou moins, des accords de rachat au jour le jour garantis par ces bons du Trésor et des espèces. Il vise une valeur liquidative stable de 1,00 $ et a actuellement une échéance moyenne pondérée de 3 jours, bien inférieure au maximum réglementaire de 60 jours.

Selon le communiqué du géant financier, le fonds a été lancé avec environ 121 millions de dollars d'actifs sous gestion. Il rapporte environ 3,51 % et facture un ratio de frais nets de 0,18 % sur la classe Capital (symbole : SSCXX). L'investissement minimum pour cette classe d'actions est de 15 millions de dollars.

Pourquoi ça existe

La loi GENIUS, promulguée en juillet 2025, a établi le premier cadre fédéral complet de paiement pièces stables aux États-Unis. Il oblige les émetteurs à garantir les encours pièces stables un à un avec des actifs liquides de haute qualité et permet explicitement aux fonds du marché monétaire enregistrés en vertu de la loi de 1940 de servir de véhicules de réserve éligibles.

Cette clarté réglementaire a permis à des entreprises comme State Street de concevoir des produits spécialement conçus pour pièce stable émetteurs, qui ont besoin d’actifs de réserve sûrs, liquides et conformes.

Contexte du marché

Le pièce stable La capitalisation boursière totale du marché se situe entre 300 et 315 milliards de dollars à la mi-juin 2026. Sur ce chiffre, Tether détient environ 186 à 188 milliards de dollars, tandis que l'USDC représente environ 75 milliards de dollars. Ensemble, les deux dominent environ 85 à 90 % du marché.

Les projections du Citi Institute placent le monde pièce stable émission entre 1,9 et 4 mille milliards de dollars d’ici 2030, un chiffre cité par State Street dans son annonce de lancement.

Partenariats clés

State Street Bank and Trust Company et Anchorage Digital servent d’investisseurs d’amorçage. Anchorage Digital détient le premier système à charte fédérale crypto licence bancaire aux États-Unis et offres pièce stable infrastructures d'émission, de conservation et de règlement aux institutions.

 » Pièces stables deviennent rapidement une infrastructure financière de base, ce qui rend la qualité et la gestion de leurs réserves d'une importance cruciale », a déclaré Nathan McCauley, co-fondateur et PDG d'Anchorage Digital.

Yie-Hsin Hung, président et directeur général de State Street Investment Management, a souligné que les quatre décennies d'expérience de la société en matière de gestion de trésorerie constituent la base du produit. « Nous sommes ravis de nous associer à Anchorage Digital pour apporter ces capacités à l'espace des actifs numériques », a ajouté Hung.

Position concurrentielle

State Street entre derrière Blackrock, qui a lancé le fonds Circle Treasury Reserves en partenariat avec Circle, et Goldman Sachs et BNY, qui ont également lancé des véhicules de réserve alignés sur GENIUS Act plus tôt en 2026. Le fonds de BNY, le Dreyfus Coin stable Reserves Fund, s'est positionné sur la simplicité opérationnelle et la familiarité institutionnelle.

Le fonds se connecte à la stratégie plus large d'actifs numériques de State Street, qui comprend également State Street Galaxy Onchain. Liquidité Sweep Fund (SWEEP), un produit de gestion de trésorerie tokenisé qui fonctionne 24 heures sur 24 via pièce stable rails.

Risques à surveiller

Les actifs du fonds devraient évoluer avec pièce stable cycles de frappe et de rachat. Un événement de depeg ou une période de rapide pièce stable les rachats pourraient déclencher des sorties de capitaux importantes et contraindre le fonds à vendre des actifs à des prix défavorables. Le fonds ne comporte aucune assurance FDIC et aucune garantie de State Street contre la perte du capital.

L'univers d'investissement restreint, limité aux bons du Trésor à découvert et aux pensions éligibles à GENIUS, peut également comprimer les rendements par rapport à ceux des fonds gouvernementaux ou des fonds du marché monétaire de premier ordre.