Le comportement lent du prix de l’Ethereum a suscité l’incertitude parmi les investisseurs, tandis que les futurs traders sont restés largement optimistes. Le prix n’attire peut-être pas la conviction d’achat requise, mais sous le jeton, il connaît un changement significatif. Les réserves de change ont chuté à leur plus bas niveau depuis près d'une décennie, tandis que les négociants en produits dérivés continuent d'augmenter leur exposition haussière malgré une demande au comptant relativement modérée.
La combinaison d’une offre d’échange en baisse et d’une participation croissante à terme crée une configuration de marché unique qui pourrait déterminer le prochain mouvement majeur d’Ethereum. Voici ce que révèlent les dernières données.
Les réserves d'échange d'Ethereum continuent de baisser
L'Ethereum détenu sur des bourses centralisées est tombé à environ 14,5 millions d'ETH, ce qui représente le niveau le plus bas enregistré depuis les premières années du réseau. La tendance est restée intacte depuis plusieurs années, les soldes de change étant en baisse constante depuis un sommet d’environ 35 millions d’ETH en 2020.
Des réserves de change plus faibles indiquent généralement que les investisseurs transfèrent leurs actifs vers des plateformes de garde autonomes, de jalonnement, des solutions de garde institutionnelles ou des applications de financement décentralisées. Concrètement, moins de pièces sur les bourses signifie moins de jetons immédiatement disponibles à la vente.
Les marchés à terme affichent un optimisme croissant
Le deuxième graphique révèle une divergence notable entre les traders de produits dérivés et les acteurs du marché au comptant. Le prix de l'Ethereum continue de croître, tandis que le delta du volume cumulé (CVD) des contrats à terme a également augmenté, ce qui indique que les traders à effet de levier se positionnent de plus en plus en vue d'une hausse supplémentaire.
Cependant, le spot CVD raconte une autre histoire. Malgré la récente reprise de l'ETH, l'activité d'achat au comptant est restée relativement faible et continue d'être à la traîne par rapport à la demande à terme. Cela suggère que l’effet de levier joue actuellement un rôle plus important dans l’évolution des prix que l’accumulation directe au comptant.
Pour les traders, cela crée une distinction importante. Les marchés haussiers durables sont généralement soutenus par la demande au comptant et à terme. Bien que le rallye actuel reste constructif, une augmentation significative des achats au comptant fournirait une confirmation plus solide que le mouvement d'Ethereum est soutenu par de véritables entrées de capitaux plutôt que par la seule spéculation à effet de levier.
Perspectives des prix des ETH : une cassure supérieure à 2 000 $ est-elle la prochaine ?
La combinaison de réserves de change record et d’un meilleur positionnement à terme crée un contexte constructif pour Ethereum. D’une part, la baisse des balances de change suggère que les détenteurs à long terme restent réticents à vendre malgré les récentes incertitudes du marché. D’un autre côté, les traders de produits dérivés se positionnent de plus en plus en faveur de prix plus élevés. Si les acheteurs au comptant commencent à revenir sur le marché alors que l’offre d’échange reste proche de son plus bas niveau depuis une décennie, Ethereum pourrait connaître un déséquilibre entre l’offre et la demande favorable. Cela pourrait en outre déclencher une cassure au-dessus du niveau psychologique de 2 000 $.
D'un point de vue technique, récupérer 2 000 $ renforcerait probablement la dynamique haussière et déplacerait l'attention vers les zones de résistance de 2 200 $ et 2 500 $. D'ici là, les traders devraient surveiller de près la participation au marché au comptant, car cela pourrait en fin de compte déterminer si le rallye actuel d'Ethereum se transforme en une cassure durable ou reste une avancée motivée par les produits dérivés.
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