Le marché a produit son signal de survente le plus important pour ce cycle, alors que les investisseurs ont vendu en panique sans se soucier du prix.
Les analystes de l'échange cryptographique Bybit ont souligné les facteurs qui ont contribué à ce que Bitcoin (BTC) enregistre sa pire baisse en pourcentage sur une semaine depuis l'effondrement de FTX en novembre 2022. Selon le rapport, la baisse n'a pas été déclenchée par une panique aléatoire du marché, mais était le résultat d'une rupture structurelle qui se développait depuis des semaines.
Comme indiqué dans la revue hebdomadaire Bybit Options, plusieurs forces frappent simultanément : des données sur l’emploi aux États-Unis plus solides, des sorties record des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant et une stratégie remettant en question son discours de « ne jamais vendre de BTC ».
Panne technique des signaux de déclin du BTC
Au cours de la semaine se terminant le 8 juin, le BTC est passé de 73 760 $ à 59 130 $ pour la première fois depuis octobre 2024. Bien qu'une vague d'achats en baisse et de couvertures à découvert ait rapidement ramené le prix de l'actif au-dessus de 61 000 $, la chute a signalé une panne technique qui se préparait sous la surface.
L'indice de force relative (RSI) d'Ether est tombé à 12,78, ce qui constitue la lecture de survente la plus extrême de l'histoire. Dans le même temps, le RSI du Bitcoin est également tombé à 15,45.
Ensemble, il s’agit du signal le plus survendu que ce cycle ait produit, indiquant un événement de capitulation à l’échelle du marché. De tels mouvements indiquent que les investisseurs paniquent en vendant sans se soucier des prix. Bien que les lectures à ces niveaux aient historiquement précédé les rebonds techniques, cela ne confirme pas que le plancher est atteint.
Aucun renversement haussier confirmé
Sur le marché des options, les options de vente ont été livrées après une panne technique confirmée, et l'indice de volatilité Deribit (DVOL) est passé d'un plus bas historique proche de 35 à environ 55. DVOL mesure la volatilité implicite attendue annualisée sur 30 jours pour les options Bitcoin et Ethereum. Cet indicateur fournit une analyse prospective en temps réel des fluctuations de prix attendues, de la peur et de l'avidité globales, ainsi que de l'incertitude du marché.
La hausse de 35 à 55 a donné aux traders à la baisse un double vent arrière dû à la baisse des prix et à la hausse de la volatilité implicite. L'indicateur s'éloigne désormais du pic et oscille autour de 48, ce qui indique que l'expansion du volume de panique s'estompe et que le choc initial est absorbé.
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Sur le plan macroéconomique, des données plus solides sur l’emploi aux États-Unis ont ravivé les craintes d’une hausse des taux. La solidité actuelle du marché du travail excluant tout changement accommodant à court terme, les analystes considèrent chaque chiffre positif de l'emploi comme un négatif pour les actifs à risque dont le prix est basé sur les attentes de baisse des taux.
De plus, Strategy a vendu 32 BTC pour 2,5 millions de dollars, brisant la croyance « ne jamais vendre » qui donnait aux détenteurs un sentiment de sécurité structurelle. Bien que la société ait repris ses achats, les investisseurs semblent toujours préoccupés par le signal systémique derrière la vente.
Bybit a conclu en précisant que bien que BTC et ETH soient dans des conditions de survente extrêmes, le marché n'a pas confirmé de renversement. Les sorties d’ETF doivent se stabiliser et les conditions macroéconomiques doivent être résolues avant que des perspectives positives soient assurées.
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