Les données du cycle Bitcoin indiquent un plancher de 40 000 à 46 000 $, selon Galaxy

Bitcoin n'a peut-être pas encore atteint son creux de cycle, selon un nouveau rapport de Galaxy Research qui utilise les données du marché et de la chaîne pour cartographier les zones baissières possibles.

Alex Thorn, responsable de la recherche à l'échelle de l'entreprise chez Galaxy, a déclaré que le cycle de quatre ans de Bitcoin semble toujours actif, même si la taille de chaque mouvement continue de diminuer. Le rapport affirme que la structure du cycle du Bitcoin n’a pas disparu, mais que ses hauts et ses bas sont devenus moins extrêmes.

« Le cycle de 4 ans est toujours réel, mais il se comprime », a déclaré Alex Thorn, responsable de la recherche à l'échelle de l'entreprise chez Galaxy.

Le rapport suit le cheminement de Bitcoin depuis les plus bas précédents jusqu'aux réductions de moitié, aux sommets de cycle et aux plus bas ultérieurs. Galaxy a déclaré que les cycles précédents avaient connu des baisses du sommet au creux de 85 %, 84 % et 77 %, tandis que la baisse actuelle a atteint jusqu'à présent environ 51 %.

Le cycle actuel n’a dépassé que huit mois environ le sommet d’octobre 2025. Galaxy a déclaré que les plus bas passés des marchés baissiers sont généralement arrivés 12 à 13 mois après un pic de cycle, plaçant la fenêtre historique plus proche de la fin 2026.

Bitcoin calme le haut change les mathématiques du bas

Galaxy a déclaré que le sommet Bitcoin d’octobre 2025 était le plus calme jamais enregistré selon plusieurs mesures en chaîne. Seuls deux des 11 meilleurs signaux classiques se sont déclenchés, et les deux ne l'ont fait que légèrement.

Le rapport indique que le ratio MVRV de Bitcoin a culminé à 2,29 au cours du cycle actuel. Cela se compare aux sommets du cycle précédent entre 2,93 et ​​5,91, montrant moins d’euphorie de la foule au sommet.

Le signal Pi Cycle Top ne s’est pas non plus déclenché lors du plus haut d’octobre 2025. Galaxy a déclaré que c’était la première fois que le signal n’apparaissait pas lors d’un sommet majeur du cycle Bitcoin.

Le sommet le plus calme est important car il rapproche la base de coût du marché de Bitcoin du sommet du cycle. Galaxy a déclaré que la base de coût se situait à environ 43,7 % du précédent record historique, soit plus élevé que lors des cycles précédents.

Galaxy cartographie les gammes inférieures de Bitcoin

Le modèle de base de Galaxy place un plancher Bitcoin possible entre 40 000 $ et 46 000 $. Cette fourchette suppose que le cycle actuel suit la tendance des creux se rapprochant de la juste valeur.

Un effondrement plus brutal, semblable aux précédents marchés baissiers profonds, pourrait placer le fond entre 30 000 et 37 000 dollars. Un résultat moins profond pourrait se situer entre 51 000 et 54 000 dollars si une demande stable absorbe la baisse.

« Dans l'ensemble, notre analyse des données suggère un creux BTCUSD au quatrième trimestre 2026 », a déclaré Thorn.

Le rapport rejette l’ancienne règle selon laquelle Bitcoin doit chuter de 75 à 85 % par rapport à son sommet cyclique. Galaxy a déclaré que cette approche pourrait désormais être dépassée car elle ne tient pas compte d’une base plus calme et de coûts plus élevés.

Au moment de mettre sous presse, Bitcoin s'échangeait à près de 63 437 $ le 12 juin, selon les données du marché crypto.news. Cela laisse le prix au comptant au-dessus de la zone inférieure du scénario de base de Galaxy, mais proche de la zone moyenne sur quatre ans que le rapport considère comme un marqueur clé de support à long terme.

Les signaux de fond restent incomplets

Galaxy a déclaré que seuls quatre des 13 indicateurs les plus bas se sont déclenchés au cours du retrait actuel. Le rapport indique que les signes historiques les plus forts d’un véritable plancher ne sont pas encore apparus.

Ces signaux manquants incluent le trading de Bitcoin en dessous de son coût de base, les détenteurs assis sur d'importantes pertes non réalisées, des pertes soutenues et une capitulation plus profonde. Les creux de cycles passés ont montré plusieurs de ces conditions à la fois.

Galaxy a également noté que Bitcoin n’était pas tombé en dessous de son coût de base au cours de ce cycle. Le plus bas actuel du MVRV est resté proche de 1,14, tandis que les plus bas passés ont poussé le ratio en dessous de 1,0.

Le rapport prévient également que la base des coûts peut baisser en cas de vente de panique. Si les pièces changent de mains avec perte, le prix réalisé peut chuter et faire baisser la fourchette inférieure estimée.

Les flux d’ETF et les tensions sur les marchés restent importants

L'étude de Galaxy n'inclut pas les événements politiques, réglementaires ou géopolitiques dans son modèle. Il se concentre sur l’historique des prix, le timing, la valorisation, le stress des mineurs, les mesures de tendance et les données de sentiment.

C’est important car Bitcoin évolue également dans un contexte macroéconomique faible. Comme indiqué précédemment par crypto.news, le krach cryptographique de juin est dû à plusieurs pressions, notamment les sorties d'ETF, les tensions entre les États-Unis et l'Iran, une Fed belliciste et des liquidations de levier.

Comme indiqué précédemment, la demande d’introduction en bourse de SpaceX et une rotation plus large du capital ont également réduit la liquidité cryptographique avant la vente. Cela a rendu Bitcoin plus sensible aux ventes forcées lorsque la pression du marché augmentait.

Bitcoin a récemment rebondi à près de 63,4 000 $ alors que l'accord avec l'Iran espère calmer la pression de l'aversion au risque, comme indiqué plus tôt dans la journée. Les sorties d'ETF et le positionnement des options ont toujours gardé la zone de support de 60 000 $ au centre de l'attention.