Points clés à retenir :
- La flambée des prix du pétrole et la hausse de l’inflation des producteurs ont poussé les traders à intégrer une politique monétaire plus stricte de la Fed américaine.
- Les sorties massives d’ETF Bitcoin au comptant en juin montrent que la crypto-monnaie ne parvient actuellement pas à agir comme couverture boursière.
L'indice Nasdaq 100 a chuté de 7,5 % au cours des sept jours précédant le 10 juin, effaçant 2 700 milliards de dollars de valeur marchande. Les retombées représentent plus du double de la capitalisation boursière totale du Bitcoin (BTC) et ont mis les traders en alerte, d'autant plus que les données d'inflation ressentent la chaleur des prix élevés du pétrole. Les traders craignent désormais que le support Bitcoin proche de 60 000 $ ne soit menacé.
Futures Nasdaq 100 (à gauche) contre Bitcoin/USD (à droite). Source: TradingView
La guerre en cours en Iran a fait grimper les prix du pétrole brut Brent au-dessus de 90 dollars, ce qui incite les investisseurs à craindre un ralentissement économique et à intégrer une politique monétaire plus restrictive plus longtemps que prévu. Quelles que soient les conditions du marché du travail, l’argent disponible pour la consommation a tendance à diminuer.
Le département américain du Travail a rapporté jeudi que son indice des prix à la production avait bondi de 6,5 % par rapport à mai 2025, le niveau le plus élevé depuis 2022. Les traders s'attendent désormais à une probabilité de 40 % que la Fed augmente les taux d'intérêt d'ici septembre, contre 5 % un mois auparavant, selon le CME. Outil FedWatch.
Taux de base annualisé des contrats à terme Bitcoin à 2 mois. Source: Laevitas
Les contrats à terme Bitcoin se sont négociés jeudi en dessous de la prime neutre de 4% par rapport aux marchés au comptant habituels, indiquant une faible demande d'effet de levier haussier. Pendant ce temps, la prochaine introduction en bourse de SpaceX (SPCX US) de 75 milliards de dollars a été sursouscrite par plus de 2 fois, signalant que les investisseurs ne sont pas encore prêts à abandonner l’espoir d’une nouvelle croissance du secteur technologique.
Les sociétés d’infrastructures d’IA ont désespérément besoin de liquidités pour alimenter leurs développements, ce qui explique en partie la réaction négative du marché. Google (GOOG US) a annoncé son intention de lever 80 milliards de dollars, tandis qu'Oracle (ORCL US) et Super Micro Computer (SMCI US) ont emboîté le pas avec respectivement 40 et 7 milliards de dollars. Les débuts vendredi des actions SpaceX donneront probablement le ton aux prochaines introductions en bourse.
Performances boursières sélectionnées du secteur de l’IA. Source : TradingView et Cointelegraph
Il semble prématuré de considérer le secteur de l’IA comme une bulle après que SpaceX ait marqué la plus grande introduction en bourse de l’histoire, avec une valorisation de 1 770 milliards de dollars. En outre, le marché boursier américain a réagi positivement après que le président américain Donald Trump a annulé les frappes prévues contre l’Iran, citant la reprise des négociations pour rouvrir le détroit d’Ormuz.
Pause d’accumulation de stratégie au milieu des sorties ponctuelles d’ETF Bitcoin
Le déclin du Bitcoin a coïncidé avec la décision de Strategy (MSTR US) d'arrêter temporairement son accumulation de Bitcoin afin de réduire la dette convertible. En conséquence, la position de trésorerie de Strategy est tombée à sept mois de couverture de dividendes, tandis que ses actions privilégiées variables Stretch (STRC US) se sont éloignées du niveau de 100 $ qui permettrait de nouvelles émissions d'actions.
Flux nets quotidiens des ETF au comptant Bitcoin cotés aux États-Unis, en USD. Source : SoSoValue
Les sorties de 1,9 milliard de dollars des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin en juin ont renforcé le sentiment baissier, car l'indicateur sert d'indicateur pour la demande institutionnelle. À l’heure actuelle, Bitcoin peut difficilement être considéré comme une couverture contre une éventuelle liquidation boursière ; la probabilité d'une nouvelle correction inférieure à 60 000 $ ne doit pas être exclue.
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