La Chambre des représentants du Japon a approuvé un projet de loi qui soumet les crypto-monnaies à la loi sur les instruments financiers et les changes (FIEA), les réglementant ainsi de la même manière que les actions et autres actifs d'investissement traditionnels.
Les nouvelles règles, qui devraient entrer en vigueur l’année prochaine, classeraient les actifs cryptographiques parmi les instruments financiers, les soumettant à des impôts moins élevés et à des règles commerciales plus strictes, et ouvrant la porte à des produits financiers tels que les fonds négociés en bourse (ETF).
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Cette décision marque un changement fondamental par rapport au traitement de la cryptographie principalement comme un outil de paiement et signale l'ambition du Japon de rivaliser avec d'autres grands marchés réglementés de la cryptographie à l'échelle mondiale.
Ce que le projet de loi change réellement
Le modifications juridiques proposées ouvrir la voie à une réduction de l’impôt sur les plus-values sur les actifs cryptographiques d’un maximum actuel de 55 % à un taux forfaitaire de 20 %, conformément à celui des actions et des obligations. Cette réduction d’impôt ne devrait cependant pas entrer en vigueur avant 2028.
La législation introduit des interdictions de délits d’initiés sur les actions, des exigences de divulgation plus strictes, des plafonds d’investissement pour les offres de jetons non audités et des sanctions considérablement accrues pour l’exploitation d’entreprises de cryptographie non enregistrées.
En attendant, la nouvelle législation ne s'appliquera pas aux pièces stables, qui resteront réglementées par le cadre des services de paiement japonais.
Les responsables ont encadré les réformes dans le cadre d'un effort plus large visant à établir des règles plus claires pour le commerce des actifs numériques tout en répondant à la participation croissante des institutions et des investisseurs particuliers.
ETF en vue, petites bourses à risque
Pour des actifs tels que Bitcoin et Ether, la nouvelle législation ouvrirait la voie à des produits ETF réglementés et à une participation institutionnelle élargie.
L'organisation mère de la Bourse de Tokyo, le Japan Exchange Group (JPX), a déclaré que les ETF liés aux cryptomonnaies pourraient être cotés dès l'année prochaine.
Bien que plus de 11 % de la population japonaise détienne actuellement des comptes cryptographiques, l'intérêt pour les actifs numériques s'est accéléré parmi les institutions japonaises à mesure que le pays sort de plusieurs décennies de faible croissance et de taux d'intérêt extrêmement bas.
Les trois principaux groupes bancaires du pays, dont Mitsubishi UFJ Bank, Sumitomo Mitsui Financial Group et Mizuho Financial Group, ont déjà lancé un projet commun de développement de stablecoins soutenu par l'Agence des services financiers (FSA) du pays.
Du côté inverse
- Des exigences renforcées en matière de divulgation et d’audit devraient exercer une pression sur les petits échanges cryptographiques. Le Japon compte actuellement 27 opérateurs d'échange de crypto enregistrés, dont des entités majeures comme Binance Japan, Coincheck et bitFlyer.
Pourquoi c'est important
Le Japon est l’une des plus grandes économies du monde et sa décision de traiter la cryptographie comme un instrument financier réglementé envoie un signal de légitimation fort aux marchés mondiaux.
Un taux d’imposition plus bas et la perspective d’ETF Bitcoin nationaux pourraient débloquer de nouveaux flux de capitaux importants vers le BTC, l’ETH et d’autres actifs majeurs, renforçant ainsi la tendance mondiale à l’adoption institutionnelle déjà en cours aux États-Unis et en Europe.
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