Citigroup lance un marché basé sur la blockchain pour les actions de sociétés privées, cherchant à offrir aux investisseurs fortunés et institutionnels un nouveau moyen de s'exposer aux entreprises pré-IPO alors que Wall Street s'enfonce plus profondément dans la finance symbolique.
Selon le Wall Street Journal, la plateforme utilisera des certificats de dépôt symboliques émis par Citi, qui représentent des participations dans des entreprises privées. L'offre sera initialement accessible aux investisseurs étrangers, avec un accès aux États-Unis prévu à une date ultérieure.
L’initiative permet aux investisseurs d’investir dans des actions de sociétés privées « juste à côté de leurs actions Apple », a déclaré Artem Korenyuk, responsable des actifs numériques de Citi, au Journal.
Les grandes banques adoptent de plus en plus la tokenisation pour moderniser les marchés financiers traditionnels. Citi affirme que la structuration des investissements privés au moyen de certificats de dépôt symboliques offre une alternative plus transparente aux véhicules à vocation spéciale (SPV), qui sont devenus un moyen courant, mais souvent opaque, pour les investisseurs d'accéder aux entreprises privées.
Cette distinction est remarquable à mesure que l’intérêt pour les investissements pré-IPO augmente. Plusieurs plateformes fintech, dont Robinhood, ont envisagé d'offrir une exposition symbolique à des sociétés privées telles qu'OpenAI, bien que ces produits offrent généralement une exposition économique indirecte plutôt que la propriété légale des actions sous-jacentes. L'année dernière, OpenAI a averti les investisseurs que ces actions dites symboliques ne représentent pas les capitaux propres de l'entreprise.
Avertissement d'OpenAI aux investisseurs concernant l'achat d'actions tokenisées. Source: Salle de presse OpenAI
L'infrastructure sous-jacente de la blockchain de l'entreprise sera exploitée par SIX Digital Exchange, une filiale de l'opérateur boursier suisse SIX Group. Citi a déclaré qu'elle était déjà en discussion avec plusieurs grandes entreprises privées pour rendre leurs actions disponibles sur la plateforme.
En rapport: Crypto Biz : les dépenses en infrastructures cryptographiques augmentent à mesure que l'appétit des ETF se refroidit
Les marchés privés ont tendance à surperformer au fil du temps
L’intérêt croissant pour les investissements pré-IPO reflète une évolution plus large vers les marchés privés, où les entreprises restent privées plus longtemps et génèrent davantage de valeur avant d’accéder aux bourses publiques.
En décembre dernier, l'American Investment Council a publié un rapport citant les données du PitchBook montrant que le capital-investissement a surperformé l'indice S&P 500 sur des horizons d'investissement de cinq, 10, 15 et 20 ans. Cela s’est produit malgré le fait que l’indice ait généré des rendements plus élevés sur des périodes plus courtes.
Le capital-investissement a surperformé le marché dans son ensemble sur des horizons temporels plus longs. Source: Conseil américain d'investissement
À l'époque, Will Dunham, président-directeur général de l'American Investment Council, affirmait que la surperformance à long terme du capital-investissement renforçait les arguments en faveur d'un élargissement de l'accès au détail par le biais de véhicules d'investissement tels que les plans 401(k).
Les solides rendements du secteur, associés à la tendance des entreprises à rester fermées plus longtemps, ont alimenté l'intérêt des investisseurs pour les opportunités pré-IPO et accru l'anticipation des grandes cotations publiques.
La frénésie entourant l'introduction en bourse de SpaceX souligne cette tendance, Bloomberg rapportant que les investisseurs particuliers à eux seuls avaient passé jeudi plus de 70 milliards de dollars de commandes pour l'offre de vendredi. La société de fusées et d'IA d'Elon Musk vise une valorisation de 1,8 billion de dollars après ses débuts publics.
En rapport: Les xStocks de Kraken dépassent les 25 milliards de dollars en volume avec plus de 80 000 détenteurs en chaîne
Voir l’article original en anglais
